Aquí hay algo que la mayoría de la gente entiende mal sobre las finanzas modernas: todo el sistema depende de la inflación.

¿Y por qué? Porque la deuda la necesita. Cuando la deflación entra en juego, los valores de las garantías se desploman, los prestatarios no pueden cubrir sus posiciones, los incumplimientos aumentan—se produce una espiral de deuda de la que nadie puede escapar. Es brutal.

La deflación puede parecer genial para tu poder adquisitivo, pero destruye la infraestructura de deuda fiduciaria que sustenta los mercados financieros globales. Esa es la verdadera razón por la que los bancos centrales apuntan a una inflación del 2% como línea base. No es algo aleatorio—es la inflación mínima necesaria para mantener en marcha la máquina de la deuda.

Piénsalo así: la inflación erosiona la deuda gradualmente; la deflación la detona. El sistema eligió una.