#代币化资产 Ver la acción de Abra, lo que me vino a la mente fue la ola de 2017. En ese entonces, también había un auge de voces sobre la tokenización de todo tipo de activos, y en la fiebre de las ICO parecía que la tokenización podía resolver todos los problemas. Ahora, al volver a leer esta noticia, siento que la historia en cierto modo se está repitiendo, pero el contexto y las herramientas son diferentes.

AbraFi ha optado por lanzar en Solana una plataforma de activos sintéticos, presentando USDAF, una stablecoin sintética respaldada por múltiples activos. La lógica detrás de esto es bastante clara: resolver los problemas de liquidez entre diferentes activos y de cobertura de riesgos. Esto es mucho más maduro que simplemente emitir tokens. Usando SOL, USDT, USDC como colaterales, con cobertura delta para mantener la paridad, estas son experiencias acumuladas en la práctica de DeFi en estos años.

Pero aún así, debo decir que la mejora de la infraestructura de tokenización es un tema a largo plazo. La lección de 2017 fue muy profunda: cuando la infraestructura no está lo suficientemente desarrollada, incluso las mejores ideas pueden convertirse en burbujas. Ahora, que Abra se atreva a considerar una IPO en el primer trimestre del próximo año, indica que tienen confianza en este sistema. Sin embargo, también es una señal de riesgo: una vez que se involucra la vía de IPO en finanzas tradicionales, el tema regulatorio se vuelve mucho más complejo.

Desde una perspectiva cíclica, esta ola de tokenización tiene más madurez que las anteriores, pero también más incertidumbre. Los casos de éxito acelerarán la perfección del ecosistema, y los fracasos también ofrecerán lecciones. Es un fenómeno que vale la pena seguir observando.