Comprendiendo la transformación de GE: qué significan los splits de acciones para los inversores

La mecánica detrás de los splits de acciones

Cuando una empresa que cotiza en bolsa considera que su valoración de acciones necesita un ajuste, generalmente realiza un split de acciones. Esta maniobra financiera se presenta en dos variedades: forward y reverse. En un split forward, la empresa aumenta su número de acciones en circulación manteniendo el valor total del patrimonio—por ejemplo, un split 2-por-1 transforma 20 acciones a $100 cada una en 40 acciones a $50 por acción. Por el contrario, un split reverse reduce la cantidad de acciones mientras aumenta el valor por acción, como un split 1-por-8 que convierte ocho acciones en una.

Las proporciones comunes de splits forward incluyen 2-por-1, 3-por-1 y 3-por-2. Usando una acción valorada en $100 como referencia:

• Un split 2-por-1 produce 40 acciones valoradas en $50
• Un split 3-por-1 genera 60 acciones a $33.33 cada una
• Un split 3-por-2 resulta en 30 acciones con un precio de $66.67

Estos ajustes no alteran el valor total de la cartera del inversor—simplemente lo redistribuyen en más ( o menos ) acciones.

La estrategia de separación de GE en tres entidades independientes

General Electric, fundada en 1892 mediante la fusión de Edison General Electric Co. y Thomson-Houston Co., ha reformado fundamentalmente su estructura corporativa. El gigante industrial con sede en Boston, que generó $76.6 mil millones en ingresos durante 2022, está en transición de ser un conglomerado extenso a convertirse en tres empresas especializadas y cotizadas en bolsa para principios de 2024.

Esta transformación marca la conclusión de la notable racha de más de 50 años de GE realizando splits de acciones. El cambio estratégico de la compañía refleja su evolución de un fabricante conocido por televisores, bombillas y electrodomésticos, a una empresa industrial centrada en tecnología.

Las tres empresas independientes: cronología y detalles

GE HealthCare ya completó su separación en enero de 2023. Esta entidad con sede en Chicago se especializa en imágenes médicas, diagnósticos y soluciones digitales de salud, habiendo generado $18.3 mil millones en ingresos durante 2022. GE HealthCare cotiza en Nasdaq bajo el ticker GEHC. Los accionistas existentes recibieron una acción de GE HealthCare por cada tres acciones de GE en posesión. GE retuvo aproximadamente un 20% de participación.

GE Vernova, programada para su escisión en principios de 2024, consolida las operaciones energéticas de GE incluyendo generación de energía a gas, vapor y eólica, tecnología de redes, operaciones nucleares y servicios de asesoría energética. Estas empresas energéticas combinadas produjeron $29.2 mil millones en ingresos anuales durante 2022 y supuestamente generan el 30% del suministro eléctrico global.

GE Aerospace, que renombrará las operaciones restantes de GE a principios de 2024, mantiene su sede en Cincinnati y produce motores a reacción, sistemas de turbopropulsores y componentes de aviación para aplicaciones militares y comerciales. Esta división reportó ingresos superiores a $26 mil millones en 2022. El CEO Larry Culp la describió como una “franquicia excepcional” lista para un crecimiento sustancial.

El historial histórico de GE con splits de acciones

Desde 1971, General Electric ha realizado nueve splits de acciones, de los cuales solo uno fue reverse. El split reverse de 2021—una proporción de 1-por-8—redujo las acciones en circulación de aproximadamente 8.8 mil millones a 1.1 mil millones. GE afirmó que el split reverse tenía como objetivo “reducir las acciones en circulación a niveles mejor alineados con empresas del tamaño y alcance de GE,” apoyando su transformación en “una compañía industrial de alta tecnología más enfocada, simple y fuerte.”

Mirando hacia adelante: pronóstico del precio de las acciones de GE 2025

Con la finalización prevista de la separación en tres empresas de GE a principios de 2024, los inversores deben anticipar una continua volatilidad y períodos de ajuste durante 2024 y hasta 2025. Cada escisión genera splits de acciones correspondientes para los accionistas, creando oportunidades para reequilibrar la cartera. La estructura simplificada de la compañía debería, en teoría, mejorar la eficiencia operativa y la creación de valor para los accionistas en las tres entidades.

Según el liderazgo de GE, las empresas independientes estarán “mejor posicionadas para ofrecer crecimiento a largo plazo y crear valor para clientes, inversores y empleados.” El presidente y CEO Larry Culp enfatizó en marzo de 2023 que GE opera “desde una base más sólida” tras la separación de HealthCare, preparando el escenario para una generación continua de valor a medida que GE Vernova y GE Aerospace asumen sus roles independientes.

La separación representa una de las transformaciones corporativas más significativas, alterando fundamentalmente la forma en que los inversores interactúan con los negocios legados de GE y posicionando a cada empresa sucesora para especializarse dentro de su respectivo sector industrial.