¿Está ahora la acción de NOW sobrevendida? Esto es lo que revela la fecha de resultados más reciente sobre el valor real de ServiceNow

ServiceNow NOW las acciones han sufrido una caída del 16,1% en lo que va de año—a simple vista, una señal preocupante. Sin embargo, debajo de la superficie, emerge una historia diferente. Mientras que el sector de Informática y Tecnología en general subió un 19,6%, competidores como Oracle ORCL subieron un 75,8% y Pegasystems PEGA ganaron un 15,3%, la retirada de NOW revela algo crucial: el mercado puede haber simplemente reajustado las expectativas.

El rompecabezas de la valoración: Precio premium, crecimiento premium

Sí, NOW cotiza a un elevado ratio precio/ventas a 12 meses de 12,31X en comparación con el 6,73X del sector. Pero aquí es donde importa el contexto. Mientras que Workday WDAY cotiza a 6,03X y Pegasystems a 5,16X, estos múltiplos no reflejan la trayectoria única de NOW.

La verdadera historia radica en qué impulsa esa prima. ServiceNow no solo mantiene el crecimiento—está acelerando la expansión de cartera. En el segundo trimestre de 2025, la compañía cerró 89 acuerdos que superaron el $1 millones en ACV neto nuevo, incluyendo 11 megacontratos por más de $5 millones. Más significativamente, los clientes que generan más de $20 millones en valor contractual anual aumentaron más del 30% interanual. NOW cerró el trimestre con 528 clientes que aportan más de $5 millones en ACV, lo que indica un fortalecimiento de las relaciones empresariales.

Señales de resultados positivos en la fecha de ganancias

Mirando los números que más importan, el consenso de analistas para las ganancias por acción de NOW en 2025 se sitúa en $16,82—un centavo más en los últimos 60 días y un crecimiento del 20,83% interanual. Para 2026, las estimaciones han subido a $19,84, sugiriendo un crecimiento del 17,94% de cara al futuro.

En cuanto a los ingresos por suscripción, NOW guió para 2025 entre $12,775 y $12,795 mil millones, lo que implica un crecimiento del 19,5-20% en base a moneda constante no GAAP. Aunque esto representa una desaceleración respecto al ritmo del 23% de 2024, refleja la desaceleración natural de una plataforma de software empresarial en maduración—no un modelo de negocio roto.

Para el tercer trimestre de 2025 específicamente, NOW espera ingresos por suscripción entre $3,26 y $3,265 mil millones, señalando un crecimiento interanual del 19,5% en moneda constante. El consenso se sitúa en $3,26 mil millones, lo que indica un crecimiento del 20,2% respecto al trimestre del año anterior.

Adopción de workflows: La motor de crecimiento oculta

Lo que Wall Street parece estar pasando por alto es la tracción de NOW en soluciones de flujo de trabajo. Los flujos de trabajo tecnológicos representaron 40 acuerdos por más de $1 millones en el segundo trimestre, con ITSM, ITOM, ITAM, seguridad y gestión de riesgos presentes en al menos 15 de los 20 principales acuerdos. Los flujos de trabajo de CRM e industria se concretaron en 17 de los 20 mayores acuerdos de NOW.

¿El verdadero avance? La plataforma de Datos de Workflow apareció en 17 de las 20 transacciones más grandes de la compañía. Esta plataforma integrada—que combina datos, análisis y AI agentic—posiciona a NOW como una potencia en automatización. Solo el flujo de trabajo de CRM representa una oportunidad inmensa aún por explotar, reforzada por adquisiciones como Logik.ai que impulsaron 9 acuerdos de CPQ solo en junio.

La última versión de la plataforma Zurich acelera esta narrativa. Build Agent permite codificación en vibe a escala empresarial, permitiendo a los equipos generar aplicaciones listas para producción a partir de instrucciones en lenguaje natural. Developer Sandbox y ServiceNow Vault Console completan la infraestructura AI-first, consolidando la ventaja competitiva de NOW.

Alianzas estratégicas que amplifican el potencial de crecimiento

El ecosistema de socios de NOW—NVIDIA, Cisco Systems, Amazon Web Services, Aptiv, Vodafone Business, UKG y Zoom—no es solo decoración. La colaboración con NVIDIA por sí sola está transformando el soporte a empleados a través de ServiceNow AI, con desarrollo conjunto del modelo Apriel Nemotron 15B para decisiones inteligentes. Las empresas planean integrar algunos microservicios de NVIDIA NeMo en Data Fabric de Workflow para acelerar el procesamiento de datos.

La integración con AWS eliminó los silos de datos empresariales mediante soluciones bidireccionales. La colaboración con Cisco fusionó AI Defense con ServiceNow SecOps para una gestión de riesgos holística. Estas alianzas no son casos aislados—son ventajas estructurales que se acumulan con el tiempo.

Por qué ahora es el momento adecuado para comprar

ServiceNow tiene una calificación Zacks Rank #2 (Comprar) con una puntuación de crecimiento de B. La expansión en la adopción de workflows, una red de socios en crecimiento, revisiones positivas en las estimaciones de ganancias y una mayor concentración de clientes respaldan la aceleración de los ingresos. La acción puede cotizar a una prima, pero esa valoración refleja cada vez más expectativas justificadas en lugar de una exuberancia irracional.

La fecha de resultados que se acerca probablemente confirmará lo que ya indican los métricos operativos: los desafíos de NOW son vientos macroeconómicos, no deterioro fundamental. Para inversores a largo plazo, los niveles actuales de retroceso merecen una consideración seria.