Una década de oro: cuánto valdría ahora tu inversión de $1,000

Los números no mienten: el rendimiento del oro en diez años

Vamos al grano. Si hubieras invertido 1.000 dólares en oro hace diez años, hoy estarías sentado en aproximadamente 2.360 dólares. Eso se traduce en una ganancia del 136% en la década, no está mal para un activo pasivo que literalmente solo se queda en una bóveda.

Así es como llegamos allí: hace una década, el oro promedió 1.158,86 dólares por onza. Hoy, se negocia alrededor de 2.744,67 dólares por onza. Las matemáticas verifican un rendimiento anualizado de aproximadamente 13,6% (antes de tener en cuenta el interés compuesto).

Pero aquí es donde se pone interesante. Comparémoslo con el S&P 500, que entregó un 174,05% en el mismo período—un rendimiento anual promedio del 17,41% más dividendos. Las acciones superaron al oro por un margen significativo. Sin embargo, el oro resultó ser mucho menos volátil en el camino, lo cual importa más de lo que la gente se da cuenta durante las caídas del mercado.

Por qué el historial del oro es tan volátil

La historia del oro se complica cuando se amplía la vista. Durante los años 70, después de que Nixon desvinculó el dólar del oro en 1971, el metal amarillo se disparó con un asombroso rendimiento anual promedio del 40,2%. Los inversores no podían tener suficiente de él.

Luego llegaron los 80. Desde 1980 hasta 2023, el rendimiento anual promedio del oro se desplomó a solo 4,4%. Los años 90 fueron particularmente duros—el metal perdió valor en la mayoría de los años. Entender el precio del oro en 2021 y otros años recientes es un contexto esencial: mientras que los temores de inflación impulsaron al oro a subir un 13,08% en 2023, la perspectiva a largo plazo muestra que el activo puede languidecer durante décadas sin ofrecer ganancias significativas.

A diferencia de las acciones o bienes raíces, el oro no genera flujo de efectivo. No produce dividendos, ni ingresos por alquiler, nada. Simplemente existe como una reserva de valor histórica. Esa distinción importa enormemente cuando las condiciones económicas se normalizan y otros lugares ofrecen rendimientos más seguros.

El atractivo real: posicionamiento defensivo

¿Entonces por qué los inversores se molestan? Porque el oro funciona como un seguro.

Cuando las tensiones geopolíticas aumentan o las cadenas de suministro globales amenazan con fracturarse, el dinero fluye hacia el oro. En 2020, en medio de la incertidumbre por la pandemia, el oro subió un 24,43%. Cuando las monedas se deprecian rápidamente por la inflación, el oro se convierte en la vía de escape. La estrategia: mantener oro no para un crecimiento agresivo, sino para protección de la cartera.

Por eso los inversores institucionales y las personas adineradas mantienen asignaciones significativas en oro. No se correlaciona con las caídas del mercado de valores. Cuando las acciones colapsan, el oro generalmente sube—o al menos, mantiene su valor. Esa relación inversa proporciona beneficios de diversificación genuinos que las hojas de cálculo no siempre capturan hasta que llega una crisis.

De cara al futuro, las previsiones actuales sugieren que el oro podría apreciarse alrededor del 10% en 2025, acercándose potencialmente al umbral de 3.000 dólares por onza. Eso representaría otra ganancia significativa para los poseedores.

La conclusión: el oro no es crecimiento, es seguro

Tu inversión de 1.000 dólares en oro de hace una década habría casi triplicado. Eso es respetable. Pero, siendo honestos, el oro es una inversión defensiva, no un motor de creación de riqueza.

No esperes que el oro iguale los rendimientos del mercado de acciones o la apreciación de bienes raíces en períodos prolongados. No te dará flujo de efectivo. Lo que hará: mantener su valor cuando otras inversiones colapsen, cubrir la inflación y ofrecer un seguro geopolítico cuando la economía global muestre signos de tensión.

La pregunta no es si el oro es “bueno”, sino si necesitas ese seguro en tu cartera. Para la mayoría de los inversores que equilibran un crecimiento agresivo con estabilidad defensiva, la respuesta es sí, aunque en cantidades medidas.