Perspectivas de Amazon para 2025: ¿Puede el precio de las acciones de AMZN recuperarse de la caída de abril?

Los Números Detrás de Amazon

Empecemos por lo que más importa a los traders: el rendimiento financiero de Amazon. El año pasado, la compañía ingresó $387 mil millones en ingresos con un aumento del 10% interanual. Más importante aún, el ingreso operativo saltó un 86% hasta $69 mil millones, una cifra que emocionaría a cualquier inversor. ¿Beneficio neto? $59 mil millones, casi el doble que en 2023.

El verdadero motor de estos avances no es el negocio minorista en el que podrías pensar. En cambio, Amazon Web Services (AWS) aportó $40 mil millones de ese ingreso operativo, generando un impresionante margen operativo del 37%. Comparado con el 26% de 2023, y verás por qué Wall Street ha estado prestando atención a la división de la nube de Amazon.

Aquí está lo interesante: la acción de AMZN, que ha caído aproximadamente un 20% desde que empezó el año y cotiza un 30% por debajo de su pico de febrero, ahora tiene un ratio P/E de alrededor de 32. Eso es históricamente barato para Amazon—la compañía solía cotizar a más de 50 veces beneficios regularmente.

Por qué el Modelo de Negocio Realmente Funciona

La mayoría piensa que Amazon gana dinero vendiendo cosas en línea. Están equivocados. El comercio minorista es una actividad de bajos márgenes que, en realidad, funciona como un líder de pérdidas para los verdaderos generadores de ingresos de la compañía.

Servicios para vendedores externos permiten a minoristas independientes listar en la plataforma de Amazon a cambio de una comisión por ventas. Eso es beneficio puro con costos mínimos. Añade publicidad digital, que Amazon descubrió que podía generar márgenes similares a los que hicieron ricos a Alphabet y Meta, y tienes una imagen completamente diferente.

Pero AWS sigue siendo la joya de la corona. Amazon básicamente inventó la computación en la nube moderna y todavía domina el espacio, a pesar de la competencia de otros gigantes tecnológicos. Con la IA generativa impulsando la demanda de infraestructura en la nube a toda velocidad, Amazon está en posición de capturar un valor enorme de las empresas que actualizan sus sistemas.

Predicciones para 2025: La Bolsa Mixta

Aquí es donde las cosas se complican para la predicción del precio de la acción de AMZN. Los analistas esperan que los ingresos crezcan otro 10% en 2025, lo cual suena sólido hasta que escuchas lo demás: se pronostica que el crecimiento del ingreso neto se desacelere drásticamente hasta solo un 15%.

Esa moderación en la expansión de beneficios podría pesar sobre la acción, ya que los inversores históricamente penalizan a las empresas que muestran un crecimiento de beneficios desacelerado. Sin embargo, hay un contraargumento que vale la pena considerar. Si AWS y la publicidad continúan acelerándose—ambos mostrando ganancias de ingresos de dos dígitos—el múltiplo P/E barato de 32x podría en realidad representar una subvaloración en lugar de un valor justo.

La Conclusión para 2025

La transformación de Amazon de un simple comercio electrónico a una potencia tecnológica diversificada con negocios de altos márgenes es real. El aumento en los ingresos operativos de AWS y la trayectoria de crecimiento en publicidad sugieren que aún hay un potencial de alza significativo sin explotar.

La pregunta no es si Amazon puede rendir bien en 2025—la infraestructura está allí. La verdadera cuestión es si la valoración actual y la desaceleración de beneficios crean una oportunidad o un riesgo. Para los inversores que apuestan a que la aceleración continua de la computación en la nube y la demanda de infraestructura de IA sigan creciendo, la acción de AMZN sigue siendo atractiva a pesar de la debilidad del año.