Observar el mercado de criptomonedas revela un fenómeno interesante: cada vez que se publican los datos del IPC de EE. UU., la tendencia del mercado de criptomonedas suele experimentar movimientos bruscos. La semana pasada, el IPC creció un 3.2% interanual, superando las expectativas del mercado en 0.1 puntos porcentuales, lo que provocó una caída rápida de 3000 puntos en Bitcoin ese día, para luego rebotar 2000 puntos. Muchos traders sufrieron pérdidas en esta operación, y la estrategia de comprar en alza y vender en baja resultó en estar atrapados.

Entonces, surge la pregunta: ¿por qué los datos de inflación tienen un impacto tan grande en el mercado de criptomonedas? La lógica detrás de esto no es en realidad complicada. Los datos de inflación son un barómetro del mercado financiero tradicional, influyendo directamente en las decisiones de política de la Reserva Federal. La dirección de la política monetaria de la Fed determina la liquidez del mercado — cuanto más alto sea el IPC, más inclinada estará la Fed a subir tasas y a restringir la liquidez, lo que presionará a la baja a activos de riesgo como Bitcoin y las acciones; por el contrario, si los datos de inflación bajan, la Fed puede liberar liquidez, dando oportunidad de rebote a los activos de riesgo. Esta es la lógica básica de la valoración macroeconómica de activos.

Pero aquí hay un detalle que merece atención: la sensibilidad del mercado de criptomonedas a los datos de inflación es mucho mayor que en los mercados tradicionales. Según datos históricos de 2021 a 2024, cuando el IPC superó las expectativas en 0.2 puntos porcentuales, Bitcoin promedió una caída del 4.1% ese día, mientras que el S&P 500 tuvo una caída media del 1.3%. Por el contrario, si el IPC estuvo por debajo de las expectativas en 0.2 puntos, Bitcoin promedió un aumento del 5.8%, y el S&P 500 un 2.1%.

¿A qué se debe esta diferencia? La clave está en la composición del mercado. Los participantes en el mercado de criptomonedas son principalmente minoristas y pequeñas instituciones, quienes suelen ser más agresivos y reaccionar más rápidamente. Los inversores institucionales pueden hacer coberturas y gestionar riesgos, pero los minoristas y pequeñas instituciones suelen seguir directamente las tendencias del mercado, lo que amplifica la volatilidad de los precios.

Para los traders comunes, entender esta relación puede ayudarnos a gestionar mejor los riesgos. La volatilidad previa a la publicación del IPC a menudo presenta oportunidades, pero también requiere tener una comprensión clara de nuestra capacidad de soportar riesgos.