Década de ganancias: cómo las subidas del precio del oro en 10 años se comparan con las acciones

Las cifras cuentan una historia interesante

Vamos al grano. Hace una década, el oro cotizaba alrededor de $1,158.86 por onza. Avanzando rápidamente hasta hoy, estás viendo aproximadamente $2,744.67 por onza. Eso representa un aumento del 136% en diez años, lo que se traduce en un rendimiento anual promedio del 13.6%.

Aquí tienes la comprobación de la realidad: si hubieras invertido $1,000 en oro en ese entonces, ahora tendrías aproximadamente $2,360. No está mal. Pero antes de que te apresures a liquidar tu cartera de acciones, considera esto: el S&P 500 subió un 174.05% durante el mismo período, con un promedio del 17.41% anual. Incluso teniendo en cuenta el atractivo tangible del oro, las acciones todavía superaron a este.

Por qué el historial del oro es tan desordenado

Lo que pasa con el oro es que no se comporta como los activos tradicionales. A diferencia de las acciones o bienes raíces que generan flujo de caja y ingresos reales, el oro simplemente… existe. Es una reserva de valor que no produce nada. Cuando la economía funciona sin problemas, esa diferencia apenas importa. Pero si hay una crisis, de repente todos quieren un pedazo de él.

Toma como ejemplo los años 70. Después de que Nixon desvinculó el dólar del patrón oro en 1971, los precios se dispararon—un 40.2% de rendimiento anual promedio. Sin embargo, la fiesta no duró mucho. Desde 1980 hasta 2023, el oro promedió solo un 4.4% anual. ¿Y los años 90? El oro perdió dinero en la mayoría de los años. Ese es el problema de la volatilidad. Los movimientos del precio del oro en la última década han sido erráticos, fluctuando según el sentimiento y el ruido geopolítico en lugar de los fundamentos.

Cuándo los inversores realmente compran oro

Aquí es donde el oro demuestra su valor: durante el caos.

En 2020, cuando el COVID hizo que los mercados cayeran en picado, el oro subió un 24.43%. ¿Por qué? Porque cuando todo lo demás parece arriesgado, los inversores acuden a algo que ha mantenido su valor durante miles de años. Es un seguro, no una inversión para hacer crecer el dinero.

La misma lógica se aplica a las espirales de inflación. Cuando tu moneda se vacía por el aumento de precios, los activos tangibles brillan. El oro subió un 13.08% en 2023, mientras la inflación generaba ansiedad en los mercados. Los analistas pronostican otro aumento del 10% en 2025, lo que potencialmente podría llevar los precios cerca de los 3,000.

El caso de uso real del oro en tu cartera

Seamos honestos: no esperes que el oro supere los rendimientos de tus acciones. Ese no es su trabajo. El valor del oro radica en su no correlación con las acciones. Cuando los mercados financieros colapsan, el oro suele subir—la relación inversa que los inversores desean para diversificar su cartera.

Piénsalo como un seguro, no como un motor de acumulación de riqueza. El oro no generará dividendos ni ingresos por alquiler. Pero mantendrá su valor cuando todo lo demás se desplome, por eso los inversores inteligentes mantienen una asignación en él. El aumento del precio del oro en los últimos 10 años demuestra que es un mecanismo legítimo de defensa de cartera, incluso si los rendimientos totales quedan por detrás de las acciones tradicionales.

¿Entonces, el oro es una buena inversión? Eso depende de si buscas máximos rendimientos o máxima tranquilidad.