Últimamente, muchos en el mundo de las criptomonedas están discutiendo sobre la tendencia en el día de entrega, y este tema realmente merece un análisis profundo.

Primero, echemos un vistazo a los datos. Desde finales de 2023 hasta finales de 2024, en un período de un año y medio, cinco entregas importantes de futuros casi siempre han estado acompañadas de movimientos de precios evidentes. Esto no es una coincidencia, hay una lógica detrás.

Antes de la entrega, el mercado suele mostrar dos comportamientos extremos: o se mueve en un rango estrecho de forma repetida, o experimenta una gran volatilidad para limpiar las posiciones. Pero en el momento real de la entrega, la situación suele invertirse. Después de la entrega en marzo, Bitcoin subió rápidamente a 70,000 dólares; en la entrega de diciembre, superó directamente los 80,000. ¿Por qué sucede esto? Esencialmente, la entrega libera la presión acumulada de las posiciones de cobertura. Antes de la entrega, los participantes del mercado crean posiciones contrarias para evitar riesgos; al vencimiento, cierran esas coberturas, liberando la presión de golpe, lo que facilita rupturas rápidas en el precio.

Desde una perspectiva más macro, el día de entrega se convierte en un punto de disputa entre alcistas y bajistas, provocando volatilidad intensa a corto plazo. Pero hay que tener en cuenta que la influencia de la entrega afecta principalmente a los movimientos de corto plazo; las verdaderas decisiones sobre la tendencia a largo plazo las toman los ciclos de reducción a la mitad, las políticas y otros factores fundamentales.

¿Cómo deben los traders abordar esta regla? Algunas recomendaciones:

**Mantener un juicio racional** — No demonizar el día de entrega. La volatilidad a corto plazo es normal; monitorear las políticas de la Reserva Federal, los flujos de fondos en los ETF principales y otros datos similares será más útil que confiar en rumores o noticias no verificadas.

**Gestionar cuidadosamente las posiciones** — Si antes de la entrega la presión es evidente, se puede optar por posiciones pequeñas para esperar señales de ruptura y aumentar solo en ese momento. Es una forma relativamente segura de participar y evitar quedar atrapado.

**Aplicar la regla con flexibilidad** — Aunque este año la mayoría de las entregas han sido seguidas de subidas, en junio se rompió esa tendencia y el mercado continuó corrigiendo. Los datos históricos son útiles como referencia, pero no se deben seguir de forma rígida; hay que ajustar según la estructura y dinámica del mercado en ese momento.

El día de entrega no es más que un punto en el ciclo del mercado. Entender cómo funciona puede ayudarnos a encontrar oportunidades en medio de la volatilidad. No dejes que las fluctuaciones a corto plazo te confundan; mantener una gestión de riesgos sólida es la clave.