La realidad del rendimiento de los fondos mutuos: por qué la mayoría no logra superar al mercado

Si estás pensando en invertir en fondos mutuos, esto es lo que necesitas saber: la mayoría de ellos rinden por debajo del mercado. Aproximadamente el 79% de los fondos mutuos de acciones no pudieron superar al S&P 500 en 2021, y esa brecha se ha ampliado al 86% en la última década. Entonces, ¿cómo se ve un rendimiento sólido realmente, y cómo puedes identificar el fondo mutuo de mayor retorno en los últimos 20 años?

Entendiendo los fondos mutuos: lo básico

Un fondo mutuo agrupa dinero de múltiples inversores y permite que gestores profesionales manejen las inversiones. En lugar de dedicar horas investigando acciones individuales, obtienes una diversificación instantánea en diversos activos, sectores y tamaños de empresas. Estos fondos suelen ser gestionados por firmas de inversión establecidas y tienen como objetivo preservar la riqueza mediante estrategias conservadoras o generar crecimiento mediante posicionamientos agresivos.

Los principales tipos incluyen fondos de acciones (centrados en acciones), fondos de bonos (renta fija), fondos del mercado monetario (corto plazo, bajo riesgo), y fondos de fecha objetivo (ajustan automáticamente el riesgo a medida que envejeces).

El factor costo que no puedes ignorar

Aquí es donde los fondos mutuos se complican. Cada fondo cobra un ratio de gastos—básicamente una tarifa oculta que reduce tus retornos. Aunque esto pueda parecer pequeño en papel, se acumula durante décadas. Además, al invertir en un fondo mutuo, renuncias a los derechos de voto sobre los valores subyacentes. Estás entregando el control a los gestores del fondo, para bien o para mal.

¿Qué retornan realmente los fondos mutuos?

Rendimiento histórico frente al índice de referencia

El S&P 500 ha entregado aproximadamente un 10,70% anual en su historial de 65 años. La mayoría de los fondos mutuos luchan por igualar esto, y mucho menos superarlo.

Mirando el rendimiento a largo plazo, el fondo mutuo de mayor retorno en los últimos 20 años entregó alrededor del 12,86% anual para carteras de acciones de gran capitalización—superando el 8,13% del S&P 500 desde 2002. En un horizonte de 10 años, los fondos de gran capitalización con mejor rendimiento alcanzaron hasta un 17%, aunque este período se benefició de un mercado alcista prolongado.

La lección clave: superar consistentemente el mercado es raro. Un fondo mutuo realmente bueno es aquel que supera repetidamente su índice de referencia, no solo por suerte una vez.

Por qué el rendimiento varía tanto

El universo de fondos mutuos es enorme—más de 7,000 fondos activos operan en EE. UU., cada uno enfocado en diferentes sectores y segmentos del mercado. Esto crea grandes brechas en rendimiento. Considera 2022: los fondos del sector energético se dispararon, mientras que las carteras tecnológicas cayeron. La composición de tu fondo determina completamente sus retornos, haciendo que la exposición sectorial sea fundamental para tu estrategia.

Fondos mutuos vs. las alternativas

Fondos mutuos vs. ETFs

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) ofrecen mayor flexibilidad. A diferencia de los fondos mutuos, los ETFs se negocian abiertamente en bolsas como acciones individuales, lo que significa que puedes comprarlos, venderlos o incluso hacer ventas en corto durante las horas de mercado. Los ETFs suelen tener tarifas más bajas y mejor liquidez, lo que los hace atractivos para traders activos.

Fondos mutuos vs. fondos de cobertura (hedge funds)

Los fondos de cobertura operan en una liga completamente diferente. Solo están disponibles para inversores acreditados, cobran tarifas sustancialmente más altas y persiguen estrategias más arriesgadas—incluyendo ventas en corto y trading de derivados. Aunque pueden generar retornos elevados, los riesgos a la baja también se amplifican.

¿Es esta la decisión correcta para ti?

Los fondos mutuos funcionan mejor si quieres gestión profesional y una diversificación amplia sin monitoreo constante. Sin embargo, el éxito depende completamente de tres factores:

• Tu horizonte temporal: Los plazos de inversión más largos absorben mejor la volatilidad
• Tu tolerancia al riesgo: ¿Puedes soportar una caída del 30% sin vender en pánico?
• Conciencia de costos: Siempre calcula la carga total de los ratios de gastos durante tu período de inversión

Antes de comprometerte, investiga el historial del gestor del fondo, comprende en qué sectores y empresas se está enfocando, y evalúa honestamente si alternativas pasivas como ETFs indexados podrían servirte mejor a menor costo.

La conclusión: los fondos mutuos pueden funcionar, pero debes entrar con los ojos abiertos a sus limitaciones y costos.