Las acciones de minería de plata se recuperan: por qué estas 4 empresas podrían liderar el impulso de la industria

La historia de la plata que es difícil de ignorar

El momento de la plata ha llegado, y no es solo publicidad. Los precios han subido un 74,5% en este año, alcanzando un pico de $54,48 el 17 de octubre de 2025, rompiendo el máximo anterior establecido en enero de 1980. Pero esto es lo que importa para los inversores: no se trata solo del impulso del precio. Los fundamentos son realmente sólidos.

Se proyecta que la demanda global alcance 1.148 millones de onzas en 2025, con aplicaciones industriales que absorben alrededor de 677,4 millones de onzas, casi el 59% de la demanda total. ¿El verdadero motor de crecimiento? Energías renovables e infraestructura 5G. La implementación de tecnología solar continúa acelerándose, elevando el consumo de plata. Los vehículos eléctricos, la electrónica de consumo y la demanda de monedas también están sumándose a la mezcla. Incluso la demanda de joyería, aunque ligeramente más suave debido a los altos precios, se espera que se estabilice.

Aquí está lo interesante: la oferta no puede mantenerse al día. La producción mundial de plata está aumentando solo un 2% para alcanzar 1.031 millones de onzas, pero la demanda aún la supera. El mercado enfrenta un posible déficit de 117,6 millones de onzas, marcando el quinto año consecutivo de escasez. Este desequilibrio estructural debería seguir apoyando los precios a largo plazo.

Lo que impulsa la industria hacia adelante

Reconocimiento estratégico: El Servicio Geológico de EE. UU. añadió la plata a su lista de minerales críticos, señalando una importancia estratégica renovada. Esta posición podría atraer apoyo político e inversión institucional, reconfigurando la dinámica de la demanda.

Presiones de costos, respuestas estratégicas: Los costos de producción permanecen elevados debido a la inflación en energía, mano de obra y materiales. Las empresas mineras consumen enormes cantidades de electricidad, con aproximadamente el 50% de los costos de producción ligados a los precios de la energía. Los operadores inteligentes están invirtiendo en automatización, análisis avanzado y optimización operativa para mantener los márgenes. No se trata solo de minar más duro, sino de minar más inteligente.

Punto dulce en valoración: La industria minera de plata cotiza a 14,66X EV/EBITDA, por debajo del S&P 500 en 18,24X y en competencia con el sector de Materiales Básicos en 13,04X. En cinco años, la industria ha oscilado entre 7,74X y 28,01X, con una mediana de 14,74X. La valoración actual parece razonable dado los impulsores de potencial alcista.

Lo que dice la clasificación de Zacks que necesitas saber

La industria Minería - Plata de Zacks ocupa el puesto #8 de 244 industrias, en el top 3% del grupo. Las acciones en este sector subieron un 79,3% en el último año frente al 8,5% del sector Materiales Básicos y el 14,4% del S&P 500. Eso no es un rendimiento casual.

4 empresas mineras de plata que merecen tu atención

Fresnillo (FNLPF) – Juego de expansión

Fresnillo acaba de hacer un movimiento estratégico, acordando adquirir Probe Gold, con sede en Canadá. El Proyecto de Oro Novador por sí solo podría producir más de 200,000 onzas anuales durante más de una década. Esta adición aporta 10 millones de onzas de recursos de oro al portafolio de Fresnillo.

En los primeros nueve meses de 2025, Fresnillo entregó 36,6 millones de onzas de plata atribuible y sigue en camino de alcanzar su objetivo de 91-102 millones de onzas equivalentes de plata para todo el año. La compañía avanza metódicamente en la optimización metalúrgica y mejoras en la minería subterránea para ampliar su plataforma de producción. Proyectos de campo como Rodeo, Tajitos, Orisyvo y Guanajuato están en proceso.

El mercado lo ha notado: las acciones FNLPF subieron un 29% en los últimos tres meses. La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de 2025 saltó un 55% en 60 días, indicando un potencial de crecimiento interanual del 394%. FNLPF tiene una clasificación Zacks #1 (Fuerte compra).

Pan American Silver (PAAS) – Ganador en consolidación

La adquisición de 2.100 millones de dólares de Pan American Silver de MAG Silver en septiembre fue transformadora. El acuerdo otorgó a PAAS una participación del 44% en la mina de alto grado Juanicipio en México, una operación a gran escala con un enorme potencial.

Las cifras son convincentes: Juanicipio podría aumentar la producción de plata en aproximadamente un 35% anualizado, reduciendo significativamente los costos totales de sostenimiento. Añade las propiedades de exploración Deer Trail y Larder de MAG, y PAAS ahora se posiciona como un productor líder de plata enfocado en las Américas con un potencial de crecimiento orgánico importante.

Las acciones de PAAS subieron un 16,8% en tres meses, respaldadas por sorpresas en ganancias de los últimos cuatro trimestres con un promedio del 45,2%. El consenso de ganancias para 2025 se disparó un 173% interanual, y la estimación subió un 10% en los últimos 60 días. PAAS tiene una clasificación Zacks #2 (Compra).

Hecla Mining (HL) – Excelencia operativa

Los resultados del tercer trimestre de 2025 de Hecla Mining fueron sorprendentes: ingresos récord de $410 millón, EBITDA ajustado récord de $196 millón y utilidad neta récord de $100,6 millones. La producción de plata alcanzó 4,6 millones de onzas (26% más que el año anterior), junto con 40.654 onzas de oro.

Basándose en estos resultados, HL elevó su objetivo de onzas equivalentes de plata a 38-40 millones para 2025. La compañía está pagando deuda y fortaleciendo su balance, mientras prioriza proyectos de alto rendimiento y generación de flujo de caja libre. La automatización y análisis avanzado están impulsando mejoras operativas en sus minas, con avances en permisos en Keno Hill hacia una rentabilidad sostenida.

Las acciones de HL subieron un 95,8% en tres meses. La compañía promedió una sorpresa en ganancias del 25,61% en los últimos cuatro trimestres. La estimación de ganancias para 2025 saltó un 41% en 60 días, indicando un crecimiento interanual del 245,5%. HL tiene una clasificación Zacks #2 (Compra).

First Majestic Silver (AG) – Impulso en producción

First Majestic alcanzó un hito importante en el tercer trimestre de 2025 con 7,7 millones de onzas equivalentes de plata producidas, incluyendo un récord de 3,9 millones de onzas de plata y 35.681 onzas de oro. Eso representa un aumento del 39% interanual, impulsado por un aumento del 96% en la producción de plata.

¿El catalizador? First Majestic completó en enero de 2025 su adquisición de Gatos Silver, asegurando un interés del 70% en la mina subterránea de alto grado Cerro Los Gatos. La contribución fue inmediata: Los Gatos aportó 1,4 millones de onzas solo en el tercer trimestre. La operación combinada entregó ingresos trimestrales récord de $285,1 millones y ganancias operativas récord de $99 millón.

Las acciones de AG apreciaron un 32,7% en tres meses. La estimación de ganancias para 2025 saltó un 150% en 60 días, sugiriendo un crecimiento interanual del 279%. First Majestic tiene una clasificación Zacks #2 (Compra).

La conclusión

Las empresas mineras de plata están posicionadas en la intersección de fundamentos sólidos, restricciones de oferta, posicionamiento estratégico y valoraciones atractivas. Los operadores de primer nivel en la industria—Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining y First Majestic Silver—están ejecutando estrategias disciplinadas mientras se benefician de vientos de cola estructurales. Ya sea mediante adquisiciones inteligentes, optimización operativa o asignación de capital disciplinada, estas acciones de minería de plata merecen estar en las listas de vigilancia de los inversores.