Panorama mundial de la minería de plata: ¿Qué países dominan la producción en 2024?

La búsqueda de oportunidades de inversión en plata suele comenzar con la comprensión de dónde se concentra la actividad minera mundial. En 2023, la producción mundial de plata alcanzó las 26,000 toneladas métricas, distribuidas en varias regiones. Identificar el mayor productor de plata del mundo y entender la concentración geográfica de las operaciones mineras puede guiar decisiones estratégicas de inversión. La posición de un país en la producción de plata a menudo refleja sus ventajas geológicas, entorno regulatorio y madurez de su infraestructura minera.

Los Productores de Plata de Nivel Uno: México y China

México se posiciona como el mayor productor de plata del mundo, con una participación significativa en el mercado con 6,400 toneladas métricas de producción en 2023, un aumento de 205 MT respecto al año anterior. Este dominio refleja tanto depósitos abundantes como condiciones favorables para la minería. El estado de Zacatecas en México alberga dos de las operaciones de plata más importantes del planeta: la mina principal de Fresnillo y el complejo de Peñasquito de Newmont, que también es la instalación a cielo abierto más grande de México. Fresnillo, listado en la LSE bajo FRES, aumentó su producción de plata en un 4.7% interanual, consolidando la posición de liderazgo de México.

China ocupa el segundo lugar con 3,400 toneladas métricas producidas en 2023. La diferencia es crucial: mientras México extrae plata como materia prima principal, la producción china surge principalmente como subproducto de operaciones polimetálicas. Silvercorp Metals (TSX: SVM) opera las mayores operaciones de plata primaria del país a través de sus activos en Ying y Gaocheng, aunque el sector minero chino en general sigue siendo en gran parte de control privado.

Productores de Nivel Medio con Potencial de Expansión

Perú ocupa la tercera posición con 3,100 toneladas métricas de producción anual, pero su importancia va más allá de la producción actual. El país cuenta con 98,000 toneladas métricas de reservas probadas de plata, la mayor reserva conocida del mundo. Esta combinación sugiere que Perú podría desafiar la dominancia de México en las próximas décadas. Antamina, una empresa conjunta que involucra a BHP, Glencore, Teck Resources y Mitsubishi, genera volúmenes sustanciales de plata como subproducto de la minería de cobre. Además, la operación Caylloma de Fortuna Silver Mines en Perú produjo más de 1.23 millones de onzas en 2023.

Chile, Polonia y Australia produjeron respectivamente 1,400, 1,300 y 1,200 toneladas métricas durante 2023. La base de reservas de 26,000 MT de Chile respalda futuras expansiones, mientras que sus mayores depósitos son operados por Codelco (estatal), Glencore, Kinross Gold y BHP. KGHM Polska Miedz, con sede en Polonia, se mantiene entre las principales empresas de plata del mundo a pesar de tener una huella de producción menor. La minería australiana se beneficia de la operación Cannington de South32 en Queensland, conocida como uno de los productores de menor costo del mundo.

Centros de Producción Emergentes y en Cambio

Bolivia, Rusia y Estados Unidos generaron respectivamente 1,200 MT, 1,200 MT y 1,000 MT de plata en 2023. El sector ruso ha experimentado una reestructuración significativa, con Polymetal International vendiendo sus operaciones en Rusia a la empresa local Mangazeya Mining en 2024. Silver Bear Resources continúa desarrollando el proyecto Mangazeisky, con su depósito de alta ley Vertikalny entre las fuentes de plata de mayor grado del mundo.

Alaska y Nevada dominan la producción estadounidense a través de las operaciones de Hecla Mining, en particular la mina Greens Creek, la más grande del país. Kazajistán cierra el top ten con 990 toneladas métricas, una disminución respecto a las 1,053 MT del año anterior, aunque KAZ Minerals mantiene su posición como la principal operadora de plata del país.

Implicaciones Estratégicas para los Participantes del Mercado

La concentración de la producción de plata en México, China y Perú significa que factores geopolíticos, cambios regulatorios y interrupciones específicas de las minas en estos países impactan de manera desproporcionada en el suministro global. Por ejemplo, una huelga en Peñasquito en México suspendió operaciones durante cuatro meses en 2023, creando restricciones temporales en el suministro. Por otro lado, las enormes reservas en Perú (98,000 MT), Polonia (63,000 MT) y Rusia (92,000 MT) sugieren que la capacidad de producción podría expandirse significativamente si las condiciones económicas justifican nuevas inversiones de capital.

Los inversores que evalúan acciones relacionadas con la plata deben considerar no solo las clasificaciones actuales de producción, sino también las ratios reserva-producción y las estructuras de costos operativos. Los datos subrayan por qué la infraestructura establecida de México mantiene su liderazgo, mientras que el potencial no explotado de Perú representa una frontera para el desarrollo del mercado a largo plazo.