¿Cómo sabes si una acción es buena para la construcción de riqueza a largo plazo?

Detectar una acción que realmente funcione para ti a lo largo de décadas—en lugar de una que pueda explotar y colapsar—requiere mirar más allá de los movimientos de precios recientes. Aunque el mercado bursátil en general ha demostrado resistencia en cualquier período de 20 años, las acciones individuales cuentan una historia diferente. Algunas pueden estancarse durante años o desaparecer por completo, independientemente del rendimiento general del mercado. Entonces, ¿cómo sabes si una acción es lo suficientemente buena para mantenerla a través de los altibajos del mercado? Aquí están las señales que separan a los verdaderos ganadores a largo plazo de las favoritas de los traders de corta duración.

¿Tiene un impulso de ganancias confiable?

Lo primero que hay que examinar es si las ganancias de una empresa crecen de manera consistente, año tras año. Las empresas que experimentan picos dramáticos de la noche a la mañana sin un crecimiento subyacente en beneficios suelen desaparecer rápidamente. Las acciones verdaderamente a largo plazo muestran una expansión de ganancias predecible y sostenible—el tipo que se mantiene incluso cuando la economía se desacelera. Esta consistencia es lo que permite a los inversores confiar en la valoración actual y sentirse seguros al apostar por el futuro.

¿Puede generar retornos sólidos sobre el capital?

Los gestores de inversión como Jensen Investment Management comienzan todo su proceso de investigación con esta métrica: ¿cuánto beneficio genera la empresa por cada dólar de capital de los accionistas? Una empresa con un alto retorno sobre el patrimonio no necesita inyecciones constantes de dinero nuevo o deuda para seguir creciendo. Según el análisis de Jensen, las empresas con alto ROE suelen tener ventajas competitivas, potencial de crecimiento genuino y menor volatilidad en comparación con los índices del mercado en general. Esta es la diferencia entre una empresa que es realmente valiosa y una que simplemente parece buena en papel.

¿Es saludable el balance general?

Al igual que la deuda personal limita las finanzas del hogar, la deuda corporativa puede asfixiar la capacidad de una empresa para ofrecer retornos estables. Cuando llegan recesiones, las empresas altamente apalancadas encuentran que su flujo de caja se estrangula por los pagos de intereses y las obligaciones de servicio de la deuda. Las empresas con cargas de deuda más ligeras, en cambio, poseen la flexibilidad financiera para afrontar tormentas y seguir operando con beneficios. Aunque un apalancamiento agresivo puede amplificar las ganancias en tiempos de auge, ese patrón de auge y caída rara vez construye riqueza a largo plazo para los accionistas.

¿Tiene un liderazgo competente para ejecutar?

Incluso una empresa con productos de clase mundial y demanda en aumento puede tropezar si la gestión carece de disciplina en la ejecución. Los equipos de liderazgo excepcionales pueden convertir empresas en dificultades en líderes del mercado, impulsando ganancias trimestre tras trimestre. Al evaluar cómo es probable que se desempeñe una acción, considera si la gestión tiene un historial de cumplir con sus compromisos y adaptarse a los cambios del mercado.

¿Recompensa consistentemente a los accionistas?

Las empresas que pagan dividendos en aumento de forma continua, por definición, generan excedentes de efectivo. Los “aristócratas del dividendo”—empresas que aumentan sus pagos durante 25+ años consecutivos—generalmente representan actores maduros y dominantes en el mercado. Aunque no tienen el potencial explosivo de las pequeñas capitalizaciones, su estabilidad empresarial se traduce en ganancias predecibles y compuestas a largo plazo. Un dividendo en aumento no solo indica rentabilidad actual, sino también la confianza de la gestión en el poder de ganancias futuras.

¿Tiene múltiples impulsores de ingresos?

Los éxitos de un solo producto pueden generar ganancias extraordinarias a corto plazo, pero décadas de retornos estables generalmente requieren una cartera diversificada de productos. Las empresas con múltiples marcas y categorías ofrecen ganancias más estables porque la debilidad en un segmento se compensa con la fortaleza en otro. Esta arquitectura de modelo de negocio produce naturalmente menor volatilidad y un rendimiento de la acción más predecible en períodos prolongados.

Tomando tu decisión final

Los precios de las acciones fluctúan en función de innumerables factores, pero saber cómo se desempeña una acción en relación con estos seis criterios proporciona una base sólida para la investigación. Sin embargo, aún deberás profundizar más. Considera tu tolerancia personal al riesgo—algunas acciones oscilarán drásticamente incluso si son fundamentalmente sólidas. Investiga si el motor de beneficios de la empresa sigue siendo viable o si se acerca a la saturación. Observa si la acción se negocia por emociones en lugar de fundamentos, una situación fuera de tu control pero que podría arruinar tus retornos. Finalmente, construye una cartera diversificada en lugar de concentrar tu capital en una sola empresa. Al evaluar varias acciones en estos aspectos y mantener una mezcla de posiciones, mejorarás significativamente tus probabilidades de crear riqueza de manera constante a largo plazo.