La paradoja de Buffett: cómo Berkshire Hathaway construyó una cartera oculta de criptomonedas mientras su CEO llama a Bitcoin "veneno para ratas"

El skeptico de criptomonedas más famoso del mundo tiene un problema. Warren Buffett, la leyenda de las inversiones que una vez calificó a Bitcoin como “probablemente veneno para ratas al cuadrado”, construyó su reputación despreciando los activos digitales como inútiles. Sin embargo, su empresa, Berkshire Hathaway—valorada en alrededor de $1 billones—ha acumulado silenciosamente participaciones significativas en inversiones relacionadas con las criptomonedas. La contradicción es más difícil de ignorar que nunca, especialmente ahora que Bitcoin cotiza por encima de los $89,000 (, tras haber alcanzado previamente la marca de $100,000).

Una década de críticas a las criptomonedas

La hostilidad de Buffett hacia las criptomonedas está bien documentada. Durante la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway en 2018, no se mordió la lengua: Bitcoin no era solo peligroso, sino “veneno para ratas al cuadrado”. Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire desde hace mucho tiempo, fue aún más duro, calificando el comercio de criptomonedas como “dementia”.

Ese mismo año, Buffett reforzó sus advertencias a otros inversores. “En términos de criptomonedas en general, puedo decir con casi certeza que tendrán un final negativo”, dijo a CNBC. El mensaje fue claro: mantenerse alejado.

Para 2022, la posición de Buffett no se había suavizado. Cuando le preguntaron si compraría todo el Bitcoin del mundo por $25, su respuesta fue despectiva: “No lo tomaría porque ¿qué haría con ello? No va a hacer nada”. Para Buffett, las criptomonedas no generan flujo de caja, no producen nada tangible y no ofrecen valor fundamental.

Pero Berkshire Hathaway está jugando un juego diferente

Aquí es donde la historia se vuelve interesante. Mientras Buffett despreciaba públicamente las criptomonedas, su empresa estaba haciendo movimientos estratégicos que sugerían una visión más matizada. En 2021, Berkshire Hathaway invirtió $500 millones en Nu Holdings, una compañía de banca digital brasileña, seguida de otros $250 millones. ¿La novedad? Nu opera su propia plataforma de criptomonedas, un hecho que a menudo pasa desapercibido en las discusiones sobre la postura de Buffett respecto a las criptomonedas.

Y eso es solo el principio. Berkshire Hathaway posee 433,558 acciones de Jefferies Financial Group Inc., un importante actor en servicios financieros. Jefferies, a su vez, tiene una participación sustancial en el ETF iShares Bitcoin Trust, el mayor fondo de Bitcoin en bolsa en el mundo. Esto significa que Berkshire tiene una exposición indirecta pero significativa a los movimientos del precio de Bitcoin, aunque Buffett nunca lo enmarcaría de esa manera.

La contradicción de la que nadie habla

Estas inversiones revelan una brecha entre la retórica pública de Buffett y la estrategia real de cartera de Berkshire Hathaway. Para un CEO famoso por su transparencia meticulosa, la desconexión es notable. O Buffett realmente no ve estas posiciones como una exposición significativa a las criptomonedas—un argumento débil dado su tamaño—o su empresa está cubriendo las posibles pérdidas si su juicio sobre los activos digitales resulta equivocado.

Los desarrollos recientes del mercado solo han aumentado la tensión. Con Bitcoin en auge y el presidente Donald Trump apoyando públicamente la adopción de criptomonedas, la clase de activos ha logrado una legitimidad que parecía imposible hace unos años. La dismissión de Buffett de $25 por Bitcoin ahora se lee como una predicción que subestimó dramáticamente la resistencia de las criptomonedas.

Qué significa esto de cara al futuro

No esperes que Buffett de repente adopte las criptomonedas o revierta sus declaraciones públicas. Su compromiso ideológico con la inversión en valor fundamental hace improbable un giro de 180 grados. Sin embargo, la brecha entre sus palabras y las acciones de Berkshire sugiere que la compañía se está preparando para un mundo en el que las criptomonedas—sea lo que sea que Buffett piense de ellas—siguen siendo un activo financiero importante.

La verdadera historia no es si Warren Buffett ha cambiado de opinión sobre Bitcoin. Es si Berkshire Hathaway ha cambiado su estrategia de cartera a pesar de lo que dice su CEO. Esa distinción importa mucho más para los inversores que intentan entender qué viene después.