La cartera de inversiones de Warren Buffett: Desglosando las 46 acciones que respaldan las participaciones de $313 mil millones de Berkshire Hathaway

El rompecabezas del efectivo que todos están observando

Antes de analizar qué acciones posee Warren Buffett a través de Berkshire Hathaway, un hecho exige atención: la compañía tiene en efectivo $344.1 mil millones. Esta reserva masiva supera el valor total de toda la cartera de acciones y representa una decisión estratégica que probablemente será debatida durante años. La paciencia y disciplina legendarias de Buffett siempre han guiado sus decisiones de compra—se niega a pagar de más, sin importar la presión. Sin embargo, los observadores deben preguntarse qué oportunidades podría haber aprovechado este capital acumulado en un entorno de mercado diferente.

Para contextualizar, $344.1 mil millones son suficiente capital para adquirir la mayoría de las corporaciones del índice S&P 500 por completo. No es una exageración. Es un reflejo del compromiso de Buffett de mantener la opcionalidad y evitar malas inversiones a valoraciones infladas.

La estructura de la cartera de Berkshire Hathaway

A agosto de 2025, Berkshire Hathaway mantiene participaciones en exactamente 46 empresas diferentes, valoradas colectivamente en aproximadamente $313 mil millones. No es una colección aleatoria—cada posición refleja décadas de filosofía de inversión centrada en encontrar negocios de calidad a precios razonables.

Lo que resulta particularmente revelador es la estructura de la cartera. Las 10 mayores posiciones concentran el 82.1% del valor total. Esto revela algo fundamental sobre el enfoque de Buffett: aunque la diversificación importa, la concentración en las mejores ideas importa aún más. Está dispuesto a hacer apuestas grandes y basadas en convicción cuando identifica empresas excepcionales.

Las joyas de la corona de Buffett: las posiciones principales

Las posiciones más grandes en la cartera de Berkshire cuentan la historia de dónde Buffett deposita su mayor convicción:

Varias de estas posiciones abarcan décadas. American Express y Coca-Cola han sido participaciones de Berkshire durante tanto tiempo que se han convertido en parte del ADN de inversión de la compañía. Esta longevidad demuestra un principio clave: mantener inversiones ganadoras a través de ciclos de mercado genera rendimientos compuestos que superan la mayoría de las decisiones tácticas de trading.

Observa la división entre bienes de consumo básico (Coca-Cola, Kraft Heinz), instituciones financieras (American Express, Bank of America), energía (Chevron, Occidental Petroleum), y tecnología (Apple). Incluso dentro del nivel superior concentrado, existe diversificación por sector.

El nivel secundario: diversificación estratégica

Por debajo de las 10 principales, Berkshire mantiene 14 posiciones adicionales que representan aproximadamente el 14.8% del portafolio. Esta capa incluye tanto participaciones establecidas como adquisiciones más recientes:

Esta sección revela tanto la evolución de Buffett como su apertura a cambios de convicción. Berkshire invirtió en Chubb Limited durante 2023 y añadió UnitedHealth Group a principios de año tras la caída de su acción debido a controversias. Amazon aparece aquí como una posición menor—Buffett ha reconocido públicamente haber perdido la mega-tendencia del comercio electrónico, aunque los gestores de inversión de Berkshire finalmente añadieron la acción para capturar algo de potencial alcista.

La inclusión de participaciones internacionales como Mitsui & Co, Marubeni y Sumitomo refleja la perspectiva global de Berkshire más allá de las acciones puramente estadounidenses.

La cartera extendida: pequeñas apuestas con capital significativo

Las 22 posiciones restantes representan solo el 3% del peso del portafolio, pero controlan casi $10 mil millones en valor agregado. Estas participaciones abarcan infraestructura (Charter Communications, Lamar Advertising), finanzas especializadas (Ally Financial, Jefferies Financial Group), bienes raíces (D.R. Horton, Lennar, Toll Brothers), materiales especializados (Nucor, Louisiana-Pacific), y entretenimiento (Domino’s Pizza, diageo):

Cuando gestionas $313 mil millones solo en acciones, incluso las posiciones fraccionadas importan. Una asignación del 0.1% representa aproximadamente $300 millones en poder de compra.

La filosofía detrás de las acciones que posee Warren Buffett

Tres principios de inversión emergen al analizar esta estructura de cartera:

Principio Uno: Concentración en convicción — Buffett se niega a diluir sus retornos mediante una diversificación excesiva. Sus 10 mayores holdings impulsan la mayor parte de los resultados. Esto contradice la teoría de portafolio convencional que exige ponderaciones iguales, pero décadas de rendimiento superior validan su enfoque.

Principio Dos: Calidad del negocio sobre el momento del precio — Muchas de estas participaciones han apreciado sustancialmente desde su compra. Buffett mantuvo durante correcciones porque la calidad fundamental del negocio permanecía intacta. Él compra franquicias, no movimientos de precios.

Principio Tres: Capital paciente — La enorme posición en efectivo refleja a un inversor dispuesto a esperar oportunidades excepcionales. Aunque el efectivo genera retornos mínimos actualmente, preserva flexibilidad para despliegues importantes durante dislocaciones del mercado. Esta paciencia distingue a los inversores profesionales de los traders reactivos.

La pregunta de la jubilación y qué sigue

La transición de Warren Buffett como CEO en enero de 2026 marca un cambio generacional. Sin embargo, la composición de la cartera sugiere que su filosofía de inversión probablemente perdure. Las participaciones muestran un patrón constante de 60 años: encontrar negocios de calidad, comprar a precios razonables y mantener indefinidamente.

Para los inversores individuales que intentan imitar qué acciones posee Warren Buffett, la clave no es copiar posiciones específicas—es adoptar la disciplina subyacente: entender lo que se posee, exigir un margen de seguridad en el precio y resistir la tentación de comerciar constantemente. La preferencia por dividendos que Buffett ha articulado durante décadas también atraviesa esta cartera, con muchas participaciones que ofrecen ingresos estables junto con potencial de apreciación.

Los próximos años revelarán qué tan exitosamente el sucesor de Buffett gestiona estos $313 mil millones de cartera y esa controvertida reserva de efectivo de $344.1 mil millones. Ambas decisiones moldearán no solo el futuro de Berkshire, sino que ofrecerán lecciones sobre asignación de capital para inversores en todas partes.