¿Puede el liderazgo en SiC de Coherent impulsar la próxima ola de crecimiento en los vehículos eléctricos?

La subida de los VE es real, y la tecnología láser coherente se sitúa en el centro

La revolución de los vehículos eléctricos no se detiene. Con un mercado global de VE proyectado para crecer a una tasa compuesta anual del 32,5% hasta 2030, los fabricantes se apresuran a asegurar cadenas de suministro críticas. Entra Coherent Corp. (COHR), cuyas sustratos de Carburo de Silicio (SiC) y tecnología láser coherente se han vuelto indispensables para la fabricación de baterías y la electrónica de potencia en los VE.

Aquí está el motivo: los materiales SiC impulsan la eficiencia energética en los trenes de potencia de los VE, mientras que los sistemas láser de alta potencia de Coherent son esenciales para la producción de celdas de batería. La compañía no se quedó al margen—se movió rápido. A finales de 2023, COHR aseguró $1 mil millones en inversiones estratégicas de Denso Corporation y Mitsubishi Electric Corporation, dos gigantes del sector automotriz. Ambos obtuvieron participaciones minoritarias en la división de SiC y firmaron acuerdos de suministro para sustratos y obleas epitaxiales de 150mm y 200mm.

Esto no fue caridad—fue una inversión inteligente. La inyección aumentó el flujo de caja libre y la flexibilidad operativa de Coherent, posicionando a la compañía como el proveedor principal de SiC mientras cubría el riesgo de inversión en el balance.

El impulso financiero respalda la apuesta por los VE

Los números cuentan una historia convincente. En el primer trimestre fiscal de 2026, COHR registró un crecimiento del 17% en ingresos interanual junto con una expansión de 249 puntos básicos en el margen bruto. Eso siguió a un aún más impresionante aumento del 23% en ingresos YoY en el fiscal 2025 y una ganancia de 400 puntos básicos en margen, impulsados por la demanda de centros de datos con IA y la expansión de infraestructura de telecomunicaciones.

Una mayor rentabilidad significa que COHR puede financiar agresivamente I+D en SiC—una ventaja crítica en una carrera tecnológica donde los avances en láser coherente podrían desbloquear arquitecturas de baterías de próxima generación.

La valoración cuenta una historia interesante

COHR cotiza a un P/E futuro de 12 meses de 29,58X, por debajo del promedio de la industria de 25,22X. Comparando con sus pares: Applied Materials se sitúa en 26,19X (más barato), mientras que Cognex cotiza a 34,13X (más caro). En los últimos 12 meses, las acciones de COHR subieron un 58,5%, aplastando la ganancia del 11,8% de la industria y superando el ascenso del 39% de Applied Materials, aunque superando la caída del 4,7% de Cognex.

La estimación consensuada de Zacks ha elevado las ganancias de COHR para 2026 y 2027 en un 9,6% y 3,9% respectivamente en los últimos 60 días—una señal de que los analistas ven potencial de crecimiento.

La competencia no duerme

Cognex y Applied Materials dominan en equipos para procesos de baterías, lo que podría presionar los márgenes y la cuota de mercado de Coherent. La cadena de suministro de VE se está convirtiendo en un campo de batalla, no en un libre para todos. COHR debe equilibrar la inversión en I+D con la rentabilidad—un error podría socavar la historia de crecimiento.

La conclusión

La posición de Coherent en sustratos de SiC y tecnología láser coherente le da ventaja de pionero en un mercado de VE que apenas comienza. Con $1 mil millones en capital fresco de proveedores automotrices de primer nivel y un fuerte impulso financiero, la compañía tiene el arsenal para defender su posición. Pero la ejecución importa, y la presión competitiva es real.