Las acciones de Wix.com suben un 4.8% tras unos sólidos resultados trimestrales - ¿Qué hay detrás de la subida?

En el último mes, Wix.com (WIX) ha mostrado un rendimiento sólido, subiendo un 4,8% y superando los índices de referencia del mercado en general. La fortaleza de la acción proviene de los impresionantes resultados del tercer trimestre de la compañía y de su guía revisada para todo el año. Pero, ¿qué fue exactamente lo que desencadenó este impulso alcista, y puede mantenerse?

La sorpresa en beneficios que lo inició todo

Wix sorprendió positivamente en su anuncio de resultados más reciente, reportando un EPS no-GAAP de $1,68 para el Q3 2025, superando ampliamente la previsión consensuada de Zacks de $0,39. Esto representa una mejora sólida respecto a los $1,50 del mismo período del año anterior. El crecimiento de los ingresos se mantuvo robusto en un 14% interanual, alcanzando los $505,2 millones y superando la estimación consensuada de $502,65 millones, así como el rango de orientación de la dirección de $498-$504 millones.

La historia destacada, sin embargo, no se trata solo de superar expectativas. Se trata del punto de inflexión estratégico que ha alcanzado la compañía con Base44, su plataforma de desarrollo de aplicaciones en lenguaje natural, que se ha convertido en un motor de crecimiento importante para el negocio.

Base44: El cambio de juego

Base44 surgió como el éxito inesperado del trimestre. La penetración en el mercado se expandió dramáticamente desde cifras bajas de un solo dígito en junio hasta más del 10% al cierre del trimestre. La plataforma está en camino de generar al menos $50 millones en ingresos recurrentes anuales (ARR) para finales de 2025, demostrando una adopción acelerada por parte de los clientes y un fuerte ajuste producto-mercado.

La dirección mostró confianza al aumentar las inversiones en marketing para aprovechar el impulso, mientras espera que la división alcance perfiles de margen comparables a los del negocio principal para 2026. Esto indica que Base44 no es solo un impulso de crecimiento a corto plazo, sino que se está consolidando como un centro de beneficios sostenible.

Desglose de los segmentos de negocio

Suscripciones Creativas sigue siendo el motor de ingresos, representando el 70,5% del total. Este segmento creció un 12% interanual hasta los $356,2 millones, con ingresos recurrentes anuales en aumento del 11% hasta $1,5 mil millones. La estabilidad y el crecimiento constante en este segmento principal proporcionan una base sólida.

Soluciones Empresariales, la división más pequeña pero de crecimiento más rápido, con un 29,5% de los ingresos, reportó métricas aún más impresionantes. Los ingresos aumentaron un 18% hasta $149 millones, mientras que los ingresos por transacciones subieron un 20% hasta $65,3 millones. Este segmento está capturando claramente una cuota de mercado en aceleración en el mercado más amplio de Wix.

En cuanto a las reservas—un indicador principal de ingresos futuros—las reservas totales alcanzaron los $514,5 millones, un aumento del 14% interanual. Las reservas de Suscripciones Creativas subieron un 12% hasta $366,4 millones, mientras que las reservas de Soluciones Empresariales aumentaron un 20% hasta $148,2 millones.

La diversificación geográfica es otra fortaleza. Norteamérica lideró con un 61% de los ingresos del Q3 (aumentando un 13% interanual), seguida por Europa con un 25% (aumentando un 14%), Asia con un 11% (aumentando un 11%), y América Latina con un 4% (aumentando un 8%). Los ingresos de socios también mostraron resiliencia, subiendo un 24% hasta $192,1 millones.

Al cierre del trimestre, Wix había acumulado 299 millones de usuarios registrados en su plataforma.

La situación financiera

Desde un punto de vista operativo, el margen bruto no-GAAP se mantuvo estable en un 69% interanual. Suscripciones Creativas lograron un margen bruto del 84%, mientras que Soluciones Empresariales mantuvo un 34%. El ingreso operativo no-GAAP mejoró a $89,9 millones desde $88,4 millones en el trimestre del año anterior.

El balance sigue siendo saludable. Al 30 de septiembre de 2025, Wix tenía $889,6 millones en efectivo y equivalentes, en comparación con $693 millones tres meses antes. El flujo de caja operativo totalizó $128,7 millones, mientras que el flujo de caja libre alcanzó los $127,3 millones. Es notable que la compañía también devolvió $175 millones a los accionistas mediante recompras, demostrando confianza en el negocio y compromiso con el valor para los accionistas.

La guía revisada para 2025 apunta a una fortaleza sostenida

La compañía elevó su perspectiva para todo el año, lo que indica la confianza de la dirección en la ejecución a corto plazo. La guía de reservas se incrementó a $2.060–2.078 millones (un crecimiento del 13–14%) desde el rango anterior de $2.040–2.075 millones. La guía de ingresos para todo el año se ajustó a $1.990–2.000 millones (un crecimiento del 13–14%) desde $1.975–2.000 millones, con el ajuste reflejando un cambio hacia contratos plurianuales que retrasan el reconocimiento de ingresos pero mejoran la previsibilidad a largo plazo.

Las expectativas de margen bruto se redujeron ligeramente a 68–69% debido a los costos elevados de infraestructura de IA derivados de la adopción más fuerte de lo esperado de Base44. Se espera que los gastos operativos representen aproximadamente el 50% de los ingresos del año completo, en comparación con el 49% anterior, ya que la compañía aumenta las inversiones en marketing para aprovechar la demanda.

La guía de flujo de caja libre se elevó a aproximadamente $600 millones (30% de los ingresos) para todo el año, en comparación con la estimación anterior de $595–610 millones (30–31% de los ingresos). Para el Q4 2025, la dirección anticipa ingresos entre $521–531 millones, lo que representa un crecimiento del 13–15% interanual.

Lo que nos dice la reacción del mercado

La apreciación del 4,8% en la acción durante el último mes refleja el optimismo de los inversores sobre la trayectoria de Wix. Sin embargo, las revisiones recientes de estimaciones han tendido a disminuir en los últimos 30 días, con el consenso cambiando -53,59%. La acción actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #3 (Mantener) y una puntuación VGM de B, lo que sugiere un rendimiento en línea con las expectativas en los próximos meses.

La desconexión entre la sólida sorpresa en beneficios y las posteriores revisiones a la baja de las estimaciones sugiere que el mercado está valorando una normalización del crecimiento tras un trimestre excepcional, aunque la trayectoria de Base44 podría ofrecer sorpresas al alza en el futuro.