¿Qué está impulsando el impresionante rally del 13,7% en las acciones de Viking Holdings tras el rendimiento del tercer trimestre?

Hace aproximadamente un mes, Viking Holdings (VIK) divulgó sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025, período durante el cual la acción ha subido un 13,7%, superando ampliamente el índice de referencia S&P 500. La pregunta que ahora enfrentan los inversores es si este impulso se mantendrá durante el próximo ciclo de resultados o si la acción enfrentará vientos de corrección.

Una sólida ejecución en el Q3 impulsa el potencial alcista

Viking presentó resultados convincentes en el tercer trimestre de 2025, con beneficios y ingresos que superaron las expectativas de los analistas. La compañía reportó ganancias por acción de $1.20, superando la estimación consensuada de Zacks en $0.01, mostrando una mejora interanual. Los ingresos alcanzaron los $1.99 mil millones, superando ligeramente las previsiones en un 0.1% y creciendo un 19.1% en comparación con el mismo período del año anterior.

Este rendimiento superior proviene de tres impulsores operativos clave: expansión en los Días de Pasajeros en Capacidad (Capacity Passenger Cruise Days (capacity PCDs)), tasas de ocupación elevadas y mayor generación de ingresos por PCD. El EBITDA ajustado de la compañía se expandió a $703.5 millones, reflejando un crecimiento interanual del 26.9%. Es notable que el margen bruto ajustado creció un 21.4% respecto al trimestre del año pasado, lo que indica una mejora en el apalancamiento operativo.

La expansión de la flota y las métricas de ocupación impulsan el crecimiento

Durante el Q3 de 2025, los PCD de capacidad aumentaron un 11% interanual, apoyados por adiciones a la flota que comprenden cuatro embarcaciones fluviales y dos barcos oceánicos, además del acuerdo de alojamiento Viking Yi Dun. La operadora de cruceros alcanzó una tasa de ocupación del 96% en el trimestre, un indicador crítico que refleja una fuerte demanda de los consumidores.

Los gastos operativos de los buques aumentaron un 19.1% interanual (21.7% excluyendo costos de combustible), principalmente atribuible al aumento en el tamaño de la flota. A pesar de estas presiones de costos, la compañía mantiene un balance sólido, con $3.03 mil millones en efectivo y equivalentes al 30 de septiembre de 2025, en comparación con $2.6 mil millones del trimestre anterior. La deuda neta se contrajo a $2.75 mil millones desde $3.22 mil millones de forma secuencial.

El CEO Torstein Hagen destacó el hito estratégico de superar las 100 embarcaciones, subrayando la trayectoria de innovación y la lealtad de los huéspedes de la compañía. Resaltó un impulso robusto hacia adelante, señalando que ya se ha reservado el 70% de la capacidad de los Productos Clave 2026.

Perspectiva del analista: revisiones de estimaciones y visión general de valoración

En el último mes, las estimaciones de ganancias consensuadas se han mantenido relativamente estables, lo que sugiere cautela por parte de los analistas a pesar del buen trimestre. Viking tiene una puntuación de Crecimiento Zacks de A, aunque los indicadores de impulso son más débiles en C. La puntuación de valoración también es C, colocando a la acción en el quintil medio para inversores orientados al valor. La puntuación VGM agregada de A refleja un atractivo compuesto sólido.

El Zacks Rank actual de #3 (Mantener) implica que se espera que los retornos a corto plazo sigan en línea con los promedios del mercado en los próximos meses.

Perspectiva del sector: rendimiento comparativo

Dentro del sector de Servicios de Ocio y Recreación, Planet Fitness (PLNT) ha apreciado un 4.8% en el mismo período de un mes. La operadora de fitness reportó ingresos del Q3 de $330.35 millones (+13% interanual) con ganancias por acción de $0.80 frente a $0.64 del año anterior. La dirección estima ganancias por acción de $0.77 para el Q4, lo que implica un crecimiento anual del 10%. Las revisiones de estimaciones consensuadas para Planet Fitness han aumentado un 0.4% en los últimos 30 días, y la acción también tiene una calificación Zacks Rank #3 (Mantener) con una puntuación VGM de C.

La trayectoria comparable entre ambos sectores de ocio sugiere fortaleza en todo el sector, aunque la dinámica individual de cada acción será la que finalmente determine el rendimiento relativo.