Vista previa de los resultados del cuarto trimestre de Lennar: lo que revelan las cifras de Wall Street sobre las acciones LEN

Lennar se prepara para reportar resultados del cuarto trimestre, con Wall Street esperando vientos en contra significativos. Los analistas están modelando ganancias de $2.23 por acción, lo que representa una caída sustancial del 44.7% respecto al trimestre del año pasado. Las previsiones de ingresos se sitúan en $9.13 mil millones, una disminución del 8.3% interanual, lo que indica una presión continua en el sector de la construcción de viviendas.

Sin embargo, hay un punto positivo en la narrativa: el consenso de EPS ha sido revisado al alza en un 4.1% durante el último mes. Aunque esto pueda parecer modesto, refleja que los analistas están recalibrando sus opiniones a medida que emergen nuevos datos. Este tipo de revisión positiva a veces puede preceder a un rendimiento superior del mercado, ya que estudios muestran una fuerte correlación entre las tendencias en las estimaciones de ganancias y los movimientos de las acciones a corto plazo.

Profundizando: Desglosando las fuentes de ingreso de LEN

Más allá de los números principales, Wall Street sigue varios segmentos comerciales específicos que ofrecen una imagen más matizada:

Dominio en la construcción de viviendas con señales mixtas

La división principal de construcción de viviendas de la compañía—específicamente las ventas de viviendas—se espera que genere $8.76 mil millones en ingresos, una caída del 7.8% respecto al período del año pasado. Esto se alinea con las tendencias más amplias del sector, ya que las tasas hipotecarias y las preocupaciones sobre la asequibilidad persisten.

En contraste, se pronostica que los ingresos de Servicios Financieros aumenten a $313.21 millones, un 2.8% más que hace un año, lo que sugiere un impulso en ventas cruzadas dentro del ecosistema más amplio de la compañía. Mientras tanto, las operaciones multifamiliares se proyectan en $158.92 millones, un aumento del 78.7% interanual, indicando la creciente presencia de Lennar en el mercado de alquileres residenciales.

Las ventas de terrenos muestran una historia más difícil, con ingresos que se espera que disminuyan un 27.8% hasta apenas $28.56 millones, reflejando una reducción en la actividad de disposición de terrenos.

Métricas operativas: La verdadera evaluación de la salud del negocio

Los ingresos cuentan una parte de la historia, pero los datos operativos revelan cómo funciona realmente el negocio:

Precios y entregas

Se espera que los precios promedio de venta de las entregas totales sean de $385.77, frente a $430.00 en el trimestre del año pasado. Esta caída del 10.3% en los precios refleja una normalización del mercado tras el aumento en los valores de las viviendas durante la era de la pandemia.

Las entregas en sí mismas se proyectan en 21,855 viviendas, ligeramente por debajo de las 22,206 del año pasado, lo que indica una producción relativamente estable a pesar de los vientos en contra del mercado.

Señales de demanda

Se estiman 20,431 nuevas órdenes de viviendas, lo que representa una recuperación significativa respecto a las 16,895 del trimestre del año pasado—un aumento del 21% que sugiere que el interés de los compradores está regresando.

Crecimiento del portafolio

Se pronostica que las comunidades activas alcancen las 1,714, frente a las 1,447 del año pasado, mostrando expansión geográfica y de productos de Lennar.

La cartera pendiente—una métrica clave de previsión—revela un impulso sólido. Se espera que las viviendas en cartera alcancen las 15,022 unidades frente a las 11,633 del año pasado. Sin embargo, el precio medio de venta en cartera se anticipa en $390.76, frente a $462.00, indicando un cambio hacia inventario de menor precio.

El valor total en dólares de la cartera pendiente es de $5.88 mil millones frente a $5.37 mil millones del año anterior, un aumento del 9.5%, lo que sugiere una visibilidad de ingresos para los próximos trimestres.

Contexto del mercado y perspectiva de las acciones

Las acciones de Lennar han caído un 3.3% en el último mes, por debajo del modesto aumento del 0.9% del S&P 500 en ese período. A pesar de los vientos en contra a corto plazo reflejados en las estimaciones de ganancias, LEN mantiene una calificación Zacks Rank #2 (Buy), posicionando a la acción para potencialmente superar al mercado a medida que las condiciones se estabilicen.

La combinación de métricas operativas estabilizándose, la normalización de precios y el crecimiento en cartera pendiente sugiere que el negocio está navegando mejor la desaceleración del mercado de lo que algunos temían. Los inversores que monitorean este informe de ganancias deberían centrarse menos en las caídas absolutas y más en la dirección de la tendencia—si Lennar puede demostrar que lo peor ya quedó atrás.