Por qué las acciones de General Motors siguen subvaloradas a pesar de alcanzar su máximo de 52 semanas

General Motors continúa cotizando cerca de su cumbre de un año, cerrando la sesión reciente en $81.76—apenas un 1.5% por debajo del pico. Sin embargo, lo que hace que este hito sea notable no es solo el movimiento del precio; es la fortaleza fundamental que sustenta la subida. En más de seis meses, las acciones de GM han subido un 70%, superando decisivamente tanto a Ford (que sube un 30%) como a Tesla (que sube un 52%), lo que indica confianza de los inversores en la estrategia de transformación del fabricante de automóviles tradicional.

Desconexión en la Valoración: La Historia Real

A pesar de esta impresionante tendencia, las acciones de GM cotizan a solo 7X las ganancias futuras, en stark contraste con el múltiplo de Ford de 9.73X y el astronómico de Tesla de 265.57X. Esta brecha en la valoración representa una oportunidad significativa. La compañía tiene una puntuación de Valor de grado A, lo que sugiere que el mercado no ha valorado completamente la fortaleza de su recuperación operativa y sus iniciativas de crecimiento.

El impulso en las ganancias refuerza esta tesis. GM ha superado las estimaciones de EPS durante 13 trimestres consecutivos, con proyecciones de consenso para 2026 que apuntan a un crecimiento del 13% respecto a los niveles de 2025. La marca de consenso para las ganancias ha aumentado de manera constante en los últimos 60 días, reflejando una confianza creciente en la ejecución de la compañía.

Dominancia en el Mercado de EE. UU. y Liderazgo en EV

General Motors ocupa la posición de fabricante de automóviles más vendido en Estados Unidos con una cuota de mercado del 17% en el tercer trimestre de 2025—un aumento de 50 puntos básicos respecto al año anterior. La fuerte demanda de Chevrolet, Buick, GMC y Cadillac continúa impulsando la expansión, alimentada por camionetas pickup y SUV populares que resuenan con los consumidores estadounidenses.

El surgimiento de la compañía como un competidor serio en el mercado de vehículos eléctricos merece una atención especial. Consolidando su posición como el segundo mayor vendedor de EV, GM entregó 144,668 vehículos eléctricos en los primeros nueve meses de 2025—un impresionante aumento del 105% respecto al año anterior. Esta trayectoria posiciona a GM como mucho más que un fabricante de automóviles tradicional; se está convirtiendo en una potencia en vehículos eléctricos. La compañía sigue enfocada en mantener volúmenes sólidos de motores de combustión interna mientras escala la producción de EV mediante iniciativas de nearshoring. Los próximos lanzamientos—incluyendo la próxima generación del Cadillac CT5, el rediseñado XT5 y el relanzamiento de la planta de Orion en 2027 para producir el Cadillac Escalade y nuevas pickups de tamaño completo—subrayan el compromiso de la dirección de atender las diversas preferencias de los clientes.

China: De Obstáculo a Motor de Crecimiento

La reestructuración de General Motors en China ha pasado de ser motivo de preocupación a una historia convincente. A través de la optimización operativa, la simplificación de la red de concesionarios, la reducción de costos y la introducción de nuevos productos, la compañía ha logrado un cambio de rumbo. Las ventas de vehículos en China en el tercer trimestre aumentaron un 10% respecto al año anterior, marcando la segunda ganancia trimestral consecutiva. La cuota de mercado se expandió en 30 puntos básicos hasta el 6.8%, mientras que los ingresos por participación alcanzaron $80 millones—la cuarta mejora trimestral consecutiva.

La rentabilidad en China para todo el año ahora parece alcanzable, un cambio drástico respecto a los trimestres recientes y un testimonio de la efectividad de la reestructuración.

Software y Servicios: El Motor de Crecimiento Oculto

Quizá lo más intrigante es que el segmento de software y servicios de GM está emergiendo como un contribuyente importante a los ingresos y un creador de valor a largo plazo. La compañía ya ha generado aproximadamente $2 mil millones en ingresos este año a partir de Super Cruise, OnStar y ofertas de software relacionadas. Los ingresos diferidos alcanzaron $5 mil millones en el tercer trimestre de 2025—un aumento del 90% respecto al año anterior, lo que indica una visibilidad sustancial de ingresos futuros.

La base de suscriptores global de OnStar creció un 34% hasta superar los 11 millones, con expectativas de cruzar los 12 millones antes de fin de año. La adopción de Super Cruise se está acelerando, con más de 500,000 usuarios activos, y la compañía proyecta que los ingresos de Super Cruise superarán $200 millones solo en 2025.

Asignación de Capital: La Amistad del Inversor

GM cerró el tercer trimestre de 2025 con $35.7 mil millones en liquidez automotriz, incluyendo $21.8 mil millones en efectivo y valores negociables—demostrando una flexibilidad financiera sustancial. La estrategia de retorno de capital de la compañía refuerza la confianza de los inversores.

Las recompras de acciones sumaron más de $3.5 mil millones en los primeros tres trimestres de 2025, con $1.5 mil millones ejecutados solo en el tercer trimestre, reduciendo el número de acciones a 954 millones—una disminución del 15% respecto al año anterior. Además, GM aumentó su dividendo en un 25% en 2025, señalando la convicción de la dirección en un poder de ganancias sostenible. La compañía mantiene una autorización restante de recompra de $2.8 mil millones, proporcionando flexibilidad continua para las devoluciones a los accionistas.

El Caso de Inversión

General Motors presenta una combinación rara: una compañía que ejecuta con éxito en múltiples dimensiones mientras cotiza con un descuento de valoración significativo. El fuerte impulso en las ganancias, la expansión de la cuota de mercado doméstica, la adopción acelerada de EV, la mejora en la rentabilidad en China y el aumento de los ingresos por software crean una narrativa de crecimiento convincente. Añade una sólida liquidez, retornos de capital agresivos y una valoración razonable, y GM parece estar en posición de ofrecer retornos sostenidos para inversores pacientes.

La acción actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #1 (Fuerte Compra), lo que refleja la convicción de los analistas en la trayectoria de crecimiento y el atractivo de la valoración de la compañía.