Thermo Fisher (TMO) muestra ganancias modestas un mes después de la última publicación de resultados

Ha pasado un mes desde que Thermo Fisher Scientific (TMO) publicó sus resultados trimestrales. Durante este período, la acción ha subido aproximadamente un 0,2 %, logrando mantenerse al ritmo de los movimientos del mercado en general. A medida que nos acercamos al próximo anuncio de resultados, surge una pregunta crítica: ¿persistirá este impulso alcista o los inversores deben prepararse para una posible caída? Examinemos el rendimiento financiero más reciente para identificar qué podría impulsar la acción en el futuro.

Un sólido rendimiento de beneficios impulsa a TMO por encima de las expectativas

Thermo Fisher Scientific presentó resultados impresionantes del tercer trimestre de 2025 que superaron las predicciones de los analistas. La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de $5,79, superando la estimación consensuada de Zacks en un 5,27 %. Más notable aún, esta cifra representó un aumento interanual del 9,7 %, demostrando una expansión continua de la rentabilidad. La cifra de EPS ajustado elimina ciertos elementos no recurrentes como la amortización de activos y los cargos por reestructuración. En base GAAP, la compañía reportó $4,27 por acción, manteniéndose estable en comparación con el período del año anterior.

El crecimiento de los ingresos supera las expectativas del mercado

El rendimiento de los ingresos principales de TMO fue igualmente sólido. Los ingresos trimestrales alcanzaron los 11.120 millones de dólares, un 4,9 % más que en el mismo trimestre del año pasado y superando la cifra consensuada de Zacks en un 1,99 %. Más importante aún, el crecimiento orgánico de los ingresos—excluyendo adquisiciones y fluctuaciones de divisas—se aceleró hasta un 3 % interanual, lo que sugiere que el impulso subyacente del negocio sigue intacto.

Desglose de segmentos comerciales revela resultados mixtos

Thermo Fisher opera en cuatro divisiones comerciales distintas, cada una mostrando diferentes dinámicas:

El segmento Life Sciences Solutions, que representa el 23,3 % del total de ingresos, mostró la trayectoria de crecimiento más fuerte. Los ingresos en esta división alcanzaron los 2.590 millones de dólares, un 8,4 % más que en el año anterior y superando las estimaciones internas de 2.410 millones de dólares.

Instrumentos analíticos, que representan el 17 % de los ingresos, reportaron ventas por 1.890 millones de dólares, un crecimiento del 4,7 % interanual. Este segmento superó ligeramente las proyecciones internas.

El negocio de Diagnósticos especializados, que comprende el 10,6 % de los ingresos, generó ventas trimestrales de 1.170 millones de dólares con un crecimiento del 4 % interanual, aunque quedó ligeramente por debajo de la proyección de 1.180 millones de dólares.

Productos de laboratorio y servicios biopharma, el segmento más grande de la compañía con un 53,7 % del total de ingresos, contribuyó con ventas trimestrales de 5.970 millones de dólares con una expansión del 4 % interanual, superando la estimación interna de 5.890 millones de dólares.

Los márgenes de rentabilidad se expanden a pesar de las presiones de costos

TMO mostró un impresionante apalancamiento operativo en el trimestre. El margen bruto fue del 41,8 %, un aumento de 14 puntos básicos respecto al año anterior a pesar de un incremento del 4,7 % en el costo de los ingresos. Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron un 3,2 % hasta los 1.800 millones de dólares, mientras que el gasto en investigación y desarrollo permaneció estable en $346 millones de dólares interanualmente.

El margen operativo ajustado se expandió hasta el 22,6 %, un aumento de 56 puntos básicos en comparación con el trimestre del año pasado, lo que indica que la compañía está convirtiendo con éxito los ingresos incrementales en beneficios.

La posición del balance muestra una estrategia de despliegue de capital

TMO cerró el tercer trimestre de 2025 con 3.550 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo, en comparación con los 6.390 millones de dólares del trimestre anterior. Esta disminución refleja iniciativas de despliegue de capital. El flujo de caja operativo acumulado en lo que va de año alcanzó los 4.360 millones de dólares frente a los 5.380 millones en el mismo período de los nueve meses del año pasado. La compañía mantiene un sólido historial de dividendos, con un crecimiento anualizado del dividendo promedio del 14,15 % en los últimos cinco años.

El sentimiento de los analistas cambia a una postura más conservadora

Desde el lanzamiento de los resultados, las estimaciones a futuro para TMO han bajado. Este patrón de revisión sugiere que los analistas están siendo más cautelosos respecto a las perspectivas de crecimiento y las ganancias a corto plazo.

Las métricas de valoración actuales presentan un panorama mixto

Thermo Fisher actualmente tiene un perfil de puntuación VGM con una calificación de Crecimiento de F y una puntuación de Momentum similar, lo que indica que la acción carece de las características dinámicas que atraen a los inversores enfocados en el crecimiento. Por otro lado, la puntuación de Valor es de C, colocándola en el 20 % medio del mercado para estrategias de valor. En general, la acción recibe una puntuación VGM agregada de F, lo que sugiere un atractivo limitado en varias filosofías de inversión.

Valoración y perspectiva: Se espera un rendimiento estable

Con una clasificación Zacks #3 (Mantener) y considerando la magnitud de las recientes revisiones a la baja de las estimaciones, las expectativas se han ajustado a la baja. La acción está posicionada para un rendimiento en línea en los próximos meses, sin superar ni quedar por debajo del mercado en general.

Comparación con pares: ISRG muestra un impulso más fuerte

Dentro del sector de Instrumentos Médicos, Intuitive Surgical (ISRG) ha ganado un 0,2 % en el mismo período de un mes en el que TMO ha estado en movimiento lateral. El último trimestre de Intuitive Surgical mostró métricas más dinámicas: los ingresos alcanzaron los 2.510 millones de dólares (+22,9 % interanual) y el EPS llegó a 2,40 dólares frente a 1,84 dólares del año anterior. Las estimaciones a futuro para Intuitive Surgical apuntan a ganancias de 2,25 dólares por acción para el trimestre actual, lo que representa un crecimiento del 1,8 % interanual. Las estimaciones consensuadas de los analistas para ISRG han subido un 2,2 % en el último mes, y la compañía mantiene una calificación Zacks #3 con una puntuación VGM de D, lo que sugiere una posición relativamente mejor que TMO dentro del grupo de pares.