La subida del 25% de Walmart en 2025: ¿Es inteligente seguir esta acción?

Walmart Inc. WMT ha obtenido resultados impresionantes este año, con los precios de las acciones subiendo un 25,3% en lo que va de año, un rendimiento que plantea una pregunta importante para los inversores que consideran puntos de entrada en 2026: ¿deberías entrar ahora o esperar una mejor oportunidad?

Los números cuentan una historia convincente. Walmart ha superado la ganancia del 24,6% del sector minorista en general, aplastó el índice de referencia de la industria Retail-Wholesale del 6,7%, e incluso superó el avance del 18,6% del S&P 500. Cuando se compara con los principales competidores, la diferencia es clara: Target Corporation TGT cayó un 30%, The Kroger Co. KR subió solo un 0,1%, y Costco Wholesale Corporation COST bajó un 4,4%. La pregunta es: ¿ya ha valorado Walmart su potencial para 2026?

El motor detrás del impulso de Walmart

Al analizar los números, se revela un minorista que funciona a múltiples niveles. Los resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 mostraron una fortaleza generalizada en Walmart U.S., Sam’s Club y segmentos internacionales. Pero, ¿lo más destacado? Un crecimiento del comercio electrónico del 27%, con EE. UU. aumentando un 28% y el internacional subiendo un 26%.

El ecosistema omnicanal de Walmart se ha convertido en una barrera competitiva. La velocidad importa: el 35% de los pedidos cumplidos en tienda en EE. UU. ahora llegan en tres horas. Los programas de membresía de la compañía (Walmart+ y Sam’s Club) están atrayendo un número récord de nuevas incorporaciones, impulsados por nuevas ventajas como OnePay. Mientras tanto, las fuentes de ingresos de mayor margen—publicidad, servicios de mercado y cuotas de membresía—ahora representan aproximadamente un tercio del ingreso operativo ajustado consolidado. Las operaciones internacionales, especialmente la expansión de Flipkart y México, siguen impulsando el crecimiento. Detrás de escena, las inversiones tempranas en IA y automatización están mejorando silenciosamente la eficiencia en el cumplimiento y el rendimiento de los márgenes.

Por qué la jugada inteligente no siempre es la obvia

Aquí es donde la narrativa se complica. La valoración de Walmart se sitúa en un P/E futuro de 39,13X, muy por encima de la mediana de la industria de 35,61X. Su puntuación de valor de C sugiere un margen limitado para la expansión del múltiplo. En comparación con sus pares, Walmart ocupa un territorio premium: Target y Kroger cotizan a 12,34 y 11,75 respectivamente, mientras que Costco (en 42,69) sigue siendo el único competidor que mantiene un múltiplo más alto.

Esa valoración elevada abre la puerta a varias presiones a corto plazo. La mezcla de productos sigue siendo problemática: categorías de menor margen como alimentos y salud y bienestar impulsan el crecimiento, mientras que los productos de mayor margen enfrentan vientos en contra debido a un gasto discrecional moderado. Los impactos arancelarios siguen comprimiendo los costos de inventario de Walmart U.S. La rentabilidad del segmento internacional enfrentó presión por el ajuste en el calendario del Big Billion Days de Flipkart y las inversiones en precios en México. Para complicar aún más las cosas: la nueva legislación de precios justos a principios de 2026 amenaza el negocio de farmacias, que históricamente ha sido un contribuyente constante a las ganancias.

Lo que realmente esperan los analistas

¿La buena noticia? Las revisiones de las estimaciones de ganancias han ido en aumento durante el último mes, lo que indica que la comunidad inversora ve los desafíos actuales como obstáculos temporales en lugar de amenazas estructurales. Las estimaciones consensuadas para las ganancias por acción de 2026 y 2027 han aumentado, una muestra de confianza en que la trayectoria de crecimiento de Walmart sigue intacta.

La jugada inteligente para 2026: mantener, no perseguir

Walmart entra en el nuevo año con un impulso genuino. La velocidad del comercio electrónico, la adopción de membresías, la expansión del mercado y la proliferación de publicidad siguen siendo vientos de cola de carácter secular. La escala de la compañía, su infraestructura de distribución y sus capacidades digitales cada vez más sofisticadas la posicionan para seguir ganando cuota de mercado.

Pero aquí está la jugada inteligente: los inversores que ya poseen Walmart deberían mantener sus posiciones; los fundamentos del negocio justifican la inversión. Sin embargo, los nuevos inversores pueden querer ser pacientes. La valoración elevada de las acciones las hace vulnerables a cualquier sorpresa en los patrones de gasto del consumidor o retrasos en la aceleración de los negocios de mayor margen. Una pequeña corrección crearía un punto de entrada con un riesgo-recompensa más favorable.

Walmart tiene un Zacks Rank #3 (Mantener)—no es una rechazo, sino un reconocimiento pragmático de que la jugada inteligente depende de tu precio de entrada y horizonte temporal. Para los creyentes a largo plazo, las ventajas competitivas duraderas de Walmart y su hoja de ruta de expansión de márgenes justifican la propiedad en los niveles actuales. Para nuevo capital, esperar a que la volatilidad presente una mejor entrada sigue siendo la opción más sabia.