El plan de recuperación de Tesla: impulso en China, restauración de la confianza en la marca y avance en FSD

Tesla (TSLA) parece haber superado su período turbulento, con tres desarrollos importantes que están cambiando la percepción de los inversores de cara a 2026. Después de meses de incertidumbre, nuevas señales del mercado sugieren que el fabricante de automóviles está en posición para una recuperación significativa en múltiples frentes.

El mercado de vehículos eléctricos en China vuelve a abrazar a Tesla

El mercado de EV más grande del mundo ha sido brutal para Tesla durante el último año. Enfrentando una presión implacable de rivales nacionales como BYD, Nio (NIO), y Xpeng (XPEV), el impulso de ventas de Tesla en China se había estancado en gran medida. El panorama competitivo, caracterizado por precios agresivos e innovación rápida por parte de los actores locales, había relegado a Tesla a un segundo plano.

Sin embargo, los datos minoristas recientes cuentan una historia diferente. El Tesla Model Y ha recuperado su posición como el vehículo más vendido en el mercado chino—un giro notable respecto a las dificultades anteriores. El logro es aún más llamativo cuando se combina con otro desarrollo: el Model S ahora está completamente agotado en toda China. Estos indicadores sugieren que la demanda de vehículos Tesla ha cambiado realmente, superando la debilidad que afectó a la compañía durante 2025.

Este resurgir importa porque China representa aproximadamente una cuarta parte de los ingresos globales de Tesla. Una recuperación en el mercado de EV más grande del mundo podría mejorar significativamente la trayectoria financiera de Tesla en el próximo año.

La reputación de la marca muestra signos de recuperación

La marca Tesla sufrió daños colaterales considerables a principios de 2025 tras la alta exposición del CEO Elon Musk en temas políticos. Su decisión de incursionar en el trabajo gubernamental generó una fuerte reacción adversa, manifestada en actos de vandalismo contra concesionarios y salas de exposición de Tesla en Norteamérica. Las ventas cayeron drásticamente durante este período a medida que la percepción de la marca se deterioraba.

Sin embargo, los datos emergentes sugieren que el daño pudo haber sido temporal. Según una investigación de HundredX, una firma de análisis predictivo, la intención de compra neta (NPI) y las métricas de confianza en la marca de Tesla se han recuperado completamente a niveles previos a la crisis. Los indicadores de valor de la marca, que habían caído drásticamente solo unos meses antes, ahora se han estabilizado. Esta recuperación indica que el sentimiento del consumidor puede ser más resistente de lo que los pesimistas del mercado creían, y que el golpe a la reputación fue en gran medida cíclico en lugar de estructural.

Cabe destacar que la recuperación de Tesla en la percepción de la marca se alinea con un ciclo de mercado más amplio donde la reacción inicial ha desaparecido y la atención del consumidor se ha desplazado a otros temas.

La tecnología FSD se acerca a su lanzamiento comercial

El tercer y quizás más importante desarrollo concierne a las ambiciones de Tesla en vehículos autónomos. Durante años, Full Self-Driving (FSD) ha representado tanto la mayor promesa de Tesla como su mayor incógnita. Waymo, la división de robotaxis de Alphabet (GOOGL), ha tomado la delantera en el mercado, reportando más de 14 millones de viajes pagados en robotaxi en 2025 y apuntando a un millón de viajes semanales para finales de 2026. Actualmente, Waymo opera robotaxis en cinco ciudades principales con ventajas de capital significativas.

Sin embargo, Tesla posee ventajas estructurales que podrían permitir una rápida recuperación. Mientras que los robotaxis de Waymo dependen de costosos sensores lidar que cuestan entre $10,000 y $12,000 por vehículo, el enfoque basado en visión de Tesla cuesta aproximadamente $400 por vehículo—una diferencia de costo de 25 veces que se vuelve crítica a escala. El programa de robotaxis de Tesla, aunque actualmente limitado a Austin y San Francisco, puede expandirse teóricamente de manera mucho más económica que sus competidores.

La pregunta clave siempre ha sido el momento: ¿cuándo madurará suficientemente la tecnología FSD de Tesla para permitir el despliegue comercial de robotaxis sin un operador de seguridad? Los indicadores recientes sugieren que ese hito se acerca. El mercado de predicciones Kalshi ha valorado en un 77% la probabilidad de que Tesla lance FSD sin supervisión antes de que termine 2026. El CEO Elon Musk ha avivado aún más la confianza, afirmando que el FSD sin supervisión “está prácticamente resuelto en este momento” y que “Waymo nunca tuvo realmente una oportunidad contra Tesla.”

Si el despliegue de FSD se materializa según lo previsto, podría representar un momento decisivo para el modelo de negocio y la valoración de Tesla. El momento ya ha asustado a los competidores—tanto Lyft (LYFT) como Uber Technologies (UBER) experimentaron ventas masivas el miércoles en medio de mayores volúmenes de negociación, probablemente reflejando preocupaciones de los inversores sobre la disrupción de los robotaxis.

La convergencia

Tesla entra en 2026 con múltiples catalizadores positivos alineándose simultáneamente. La demanda en el mercado chino se ha estabilizado y ha comenzado a recuperarse. La percepción de la marca se ha sanado tras su deterioro a principios de año. Y la tan esperada transición a la conducción autónoma sin supervisión parece inminente. Aunque ninguno de estos desarrollos por sí solo garantiza el éxito, su convergencia sugiere que el desafiante 2025 de Tesla podría representar un punto de inflexión en lugar de un declive estructural.