La toma de beneficios impulsa al S&P/TSX Compuesto a retroceder ante tensiones comerciales e incertidumbre de la Fed

Las acciones canadienses retrocedieron el lunes, ya que los participantes del mercado aseguraron ganancias tras los máximos históricos del viernes, mientras que la incertidumbre en torno a las decisiones de política monetaria de EE. UU. y la escalada de tensiones comerciales mantuvieron a los inversores cautelosos. El índice S&P/TSX Compuesto cayó 281 puntos, situándose en 31,101.78, lo que representa una caída del 0.90% respecto al cierre de la semana anterior en 31,382.78.

Especulación sobre política monetaria y cautela en el mercado

Las expectativas del mercado se intensificaron tras informes de que Kevin Hassett, un conocido defensor de los recortes de tasas de interés, podría ser nombrado próximo presidente de la Reserva Federal de EE. UU. bajo el mandato del presidente Donald Trump. Aunque Hassett no asumiría el cargo hasta mediados de 2026, la especulación sobre un posible recorte de tasas en la reunión de la Fed del 9-10 de diciembre ya ha influido en el sentimiento de los inversores. Con múltiples anuncios de resultados de bancos programados durante la semana, los participantes del mercado optaron por un enfoque cauteloso, asegurando las ganancias recientes en lugar de tomar posiciones nuevas sustanciales.

La política comercial crea obstáculos económicos

El primer ministro canadiense Mark Carney advirtió en una reunión de la industria en Calgary que los aranceles de EE. UU. podrían extraer aproximadamente $50 mil millones de la economía de Canadá, lo que equivale a aproximadamente $1,300 per cápita. En respuesta a estos desafíos comerciales, Carney ha perseguido activamente estrategias de diversificación, incluyendo un acuerdo reciente con la premier de Alberta, Danielle Smith, para desarrollar un nuevo oleoducto que conecte Alberta con la costa del Pacífico de Canadá, con el objetivo de aumentar el acceso al mercado asiático. Esta iniciativa recibió críticas de grupos ambientalistas que la vieron como una reversión de los compromisos climáticos de Canadá.

El entorno comercial sigue siendo tenso tras la suspensión por parte de Trump de las negociaciones con Canadá en octubre, debido a un anuncio controvertido que ridiculizaba sus políticas arancelarias. Mientras que ciertos exportaciones canadienses enfrentan aranceles del 35%, los productos protegidos bajo el Acuerdo Canadá-Estados Unidos-México (CUSMA) han permanecido protegidos. Mientras Washington prepara audiencias públicas esta semana sobre la renovación del CUSMA en julio próximo, numerosas industrias estadounidenses están instando a la administración a mantener el marco existente.

Rendimiento sectorial y señales económicas

El sector de la salud lideró las ganancias con un avance del 2.75%, seguido por Bienes de consumo básicos (0.22%), Energía (0.17%) y Materiales (0.06%). Entre los destacados se encontraban Bausch Health Companies Inc (11.26%), Curaleaf Holdings Inc (4.63%) y Nutrien Ltd (3.63%). Por otro lado, las acciones de tecnología sufrieron las caídas más pronunciadas, con un 4.14%, siendo Shopify Inc (6.32%) una de las principales perdedoras, junto con Dye & Durham Ltd (8.00%) y Celestica Inc (7.27%).

La actividad manufacturera continuó contrayéndose, con el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Canadá de S&P Global cayendo a 48.4 en noviembre desde 49.6 en octubre, marcando el décimo mes consecutivo de debilidad del sector. El empleo mostró una ligera deterioración, ya que las empresas se mostraron reacias a reemplazar al personal que se iba.

Recuperación económica y perspectivas de recorte de tasas

A pesar de las dificultades en el sector manufacturero, los datos de Statistics Canada revelaron que la economía en general evitó una recesión en el tercer trimestre, con un crecimiento del PIB del 2.6% interanual tras una caída del 1.8% en el segundo trimestre. Este rebote ha reforzado el consenso de los economistas de que el Banco de Canadá, que redujo las tasas en 25 puntos básicos a 2.25% a finales de octubre, probablemente mantendrá las tasas estables en su reunión de diciembre, con el gobernador Tiff Macklem previamente sin compromisos respecto a recortes adicionales.