El sueño de $10 billones de Nvidia: ¿Puede el rey de los chips de IA hacer historia?

La $4 Trillón de Tronos

Nvidia ya ha superado las expectativas. El valor de mercado de la compañía explotó más allá de $4 trillón este año, destronando a Microsoft y Apple para convertirse en la corporación más valiosa del mundo. En su punto máximo, Nvidia tocó brevemente los $5 trillones antes de estabilizarse en torno a los $4.3 billones. Eso no es solo un número—es una declaración sobre dónde cree el mercado que se encuentra el futuro.

¿Qué está impulsando este ascenso astronómico? Una palabra: IA. Nvidia controla la infraestructura informática que impulsa toda la revolución de la inteligencia artificial. La compañía domina el mercado de GPU, fabricando los chips que entrenan modelos de lenguaje, realizan operaciones de inferencia y habilitan todo lo que estamos viendo en el auge de la IA. Cada gran proveedor de la nube, gigante tecnológico y startup de IA necesita los productos de Nvidia.

La matemática detrás de la $10 pregunta del trillón

¿Podría Nvidia convertirse en la primera empresa en alcanzar los $10 trillones en valor de mercado? Los números sugieren que no es fantasía.

Actualmente cotiza con una relación precio-ventas de aproximadamente 23x (que históricamente ronda las 25x o más), Nvidia necesitaría que su acción subiera aproximadamente un 128% para alcanzar los $411 por acción y llegar a ese hito de $10 trillón. En un horizonte de cinco años, eso es modesto en comparación con el aumento del 1,200% de Nvidia en los últimos cinco años.

La verdadera pregunta es si el negocio puede sostenerlo. Hagamos las proyecciones:

• Ingresos actuales: $130 mil millones (último año fiscal)
• Estimación del año fiscal actual: $213 mil millones (crecimiento del 63% interanual)
• Estimación para 2027: $316 mil millones (crecimiento del 48%)

Si Nvidia alcanza los $400 mil millones en ingresos anuales para finales de década, eso representa solo un 27% de crecimiento desde la línea base de 2027—significativamente menor que el rendimiento reciente, pero totalmente alcanzable. Con ese nivel de ingresos y un múltiplo P/S de 25x, las matemáticas funcionan: $10 trillón está al alcance.

Por qué esto no es solo una ilusión

Varios factores estructurales respaldan esta trayectoria:

Liderazgo en el mercado: Nvidia no es solo el mayor proveedor de GPU—es el único en la conversación. Los competidores son opciones secundarias lejanas. El ciclo implacable de innovación de la compañía mantiene a los competidores siempre rezagados, asegurando la lealtad de los clientes.

Fase de construcción de infraestructura: Estamos entrando en la fase más costosa del despliegue de IA. Meta Platforms y otros hyperscalers están compitiendo por construir centros de datos masivos. Estos proyectos de infraestructura consumirán trillones en capex en los próximos cinco años, y Nvidia está en el centro de cada decisión de inversión importante.

Trayectoria de gasto en IA: Nvidia proyecta que el gasto global en infraestructura de IA podría alcanzar los $4 trillones en los próximos cinco años. Como principal beneficiario de esta ola de gasto, la compañía tiene la oportunidad de captar una parte enorme de esta expansión económica.

Diversificación más allá de los juegos: El cambio de la compañía de tarjetas gráficas a aceleradores de IA y ecosistemas de software completos muestra flexibilidad estratégica. Nvidia no solo vende chips—está construyendo toda una plataforma que se vuelve más adhesiva con cada nuevo cliente.

El camino a seguir

Alcanzar los $10 trillones no está garantizado, pero la primera empresa en lograr este hito podría ser Nvidia si se cumplen tres condiciones: inversión continua en infraestructura de IA, liderazgo tecnológico sostenido y ejecución en compromisos de innovación anual.

La compañía ya ha desafíado a los escépticos antes. Pasar de GPUs para juegos a dominio en IA en una década representa uno de los pivotes más agudos en la historia tecnológica. Otro salto a los $10 trillones, aunque audaz, encaja en el patrón de una empresa que ha apostado repetidamente por tecnologías emergentes y ha ganado con decisión.

Si Nvidia realmente alcanza este hito para 2030 sigue siendo incierto, pero los componentes para el éxito ya están en su lugar.