Colapso de las acciones de Beyond Meat: Lo que realmente está viendo Wall Street

Con Beyond Meat cayendo un 68% en lo que va de año y casi un 99,5% desde sus máximos históricos, el consenso entre los pocos analistas que siguen la acción se ha vuelto claramente negativo. Pero detrás del pesimismo se encuentra un problema sencillo: el negocio fundamental no está funcionando.

El desafío principal: la demanda simplemente no está creciendo

La trayectoria de Beyond Meat cuenta una historia sobria. Tras una oferta pública inicial que despertó entusiasmo entre los inversores, la capacidad de la compañía para mantener el impulso se ha evaporado. El tercer trimestre reveló cuán pronunciada se ha vuelto la caída: los ingresos se contrajeron un 13% en comparación con el año anterior, mientras que los márgenes brutos se comprimieron del 17,7% al 10,3%. Lo más llamativo: una pérdida neta de $110 millones en un solo trimestre.

Estos no son vientos en contra temporales. Reflejan un problema más profundo: el interés del consumidor en las alternativas de carne a base de plantas se ha estancado. La categoría que una vez prometió revolucionar el consumo de proteínas ahora parece una tendencia del pasado.

El acuerdo con Walmart no fue suficiente

En octubre, la compañía anunció una asociación ampliada con Walmart, que temporalmente despertó interés entre los inversores minoristas. Sin embargo, incluso con distribución en el minorista más grande de Estados Unidos y $291 millones en ingresos de los últimos doce meses, el problema subyacente de demanda persiste. Más espacio en los estantes no se ha traducido en un impulso de ventas significativo.

La incredulidad de Wall Street está basada en datos

Entre los siete analistas que actualmente cubren Beyond Meat, la mayoría proyecta una continuación a la baja en los próximos 12 a 18 meses. Su razonamiento se centra en una realidad ineludible: sin crecimiento en los ingresos, las medidas de reducción de costos solo pueden extender la supervivencia de la empresa, no revivir sus perspectivas.

La dirección está trabajando activamente para reestructurar gastos y reducir la deuda. Pero la disciplina operativa por sí sola no puede crear una demanda del consumidor que simplemente no existe. Las matemáticas son implacables: un negocio sin crecimiento orgánico enfrenta una presión creciente independientemente de la ejecución de la gestión.

La conclusión para los inversores

Beyond Meat sigue operativamente vivo, pero la pregunta fundamental que enfrentan los inversores es sencilla: ¿puede una empresa de alimentos a base de plantas competir a largo plazo si la adopción por parte del consumidor se ha estancado? La respuesta de Wall Street, cada vez más reflejada en las previsiones de los analistas, es escéptica.