Los problemas climáticos en Brasil elevan los precios del café arábica en medio de condiciones de mercado volátiles

Los mercados de café Arábica experimentaron una volatilidad significativa el lunes, con contratos de marzo que subieron 7,10 puntos (1,92%) mientras que los futuros de robusta de enero cayeron 53 puntos (1,18%). El movimiento divergente de los precios refleja distintas presiones de oferta que enfrentan las dos variedades de café en sus principales regiones de cultivo.

Las preocupaciones por la sequía impulsan la fortaleza del café Arábica

El sector del café Arábica en Brasil enfrentó una presión renovada por patrones climáticos adversos. La última evaluación de Somar Meteorologia reveló que Minas Gerais—la principal provincia productora de café Arábica del país—recibió solo 26,4 mm de precipitación durante el período de siete días que finalizó el 21 de noviembre. Esto representa apenas el 49% del promedio histórico de precipitaciones de la región, lo que genera preocupaciones inmediatas sobre el estrés de los cultivos durante la temporada de crecimiento crítica.

El déficit de humedad provocó una respuesta inmediata del mercado, impulsando los contratos de café Arábica de forma marcada a la alza, ya que los operadores reevaluaron los riesgos de producción. Este rally impulsado por el clima ocurrió a pesar del alivio tarifario más amplio anunciado el pasado viernes, cuando la orden ejecutiva del presidente Trump eximió a los productos agrícolas brasileños, incluido el café, de los aranceles de importación del 40% previamente amenazados.

La robusta presionada por mejores condiciones de cosecha en Vietnam

El café Robusta mostró debilidad en medio de pronósticos que predicen condiciones más secas en las zonas cafetaleras de Vietnam. Paradójicamente, estas expectativas climáticas representan señales alcistas para la progresión de la cosecha en lugar de daños en los cultivos. Las lluvias excesivas habían interrumpido previamente las operaciones de cosecha en Dak Lak, la mayor zona productora de café de Vietnam, y se espera que los cielos despejados faciliten la reanudación de la recolección de los cultivos.

La dinámica de inventarios apoya los pisos de precios

El agotamiento de los suministros en los almacenes se ha convertido en un mecanismo crítico de soporte de precios tanto para el café Arábica como para la robusta. Los inventarios de café Arábica en ICE cayeron a un mínimo de 1,75 años de 398.645 bolsas el pasado jueves, mientras que las existencias de robusta descendieron a un mínimo de 4,5 meses de 5.370 lotes el lunes. Estas contracciones en los inventarios reflejan una destrucción sustancial de la demanda provocada por la incertidumbre arancelaria: los importadores estadounidenses cancelaron aproximadamente 983.970 bolsas de compras de café brasileño desde agosto hasta octubre, lo que representa una caída del 52% interanual. Dado que aproximadamente un tercio del café sin tostar de Estados Unidos proviene de Brasil, este colapso en las importaciones ha reducido significativamente la disponibilidad de oferta en los canales de distribución estadounidenses.

Señales contradictorias en las perspectivas de producción

De cara al futuro, las previsiones de producción presentan narrativas opuestas. StoneX proyectó que Brasil generará 70,7 millones de bolsas durante el año de comercialización 2026/27, incluyendo 47,2 millones de bolsas de café Arábica—un aumento del 29% interanual que superaría sustancialmente la actual escasez de oferta. Sin embargo, las preocupaciones más inmediatas provienen de la reducción del 4,9% en la estimación de la cosecha de café Arábica de Brasil para 2025, realizada por Conab en septiembre, hasta 35,2 millones de bolsas.

La trayectoria de oferta de Vietnam va en la dirección opuesta. La Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam informó que las exportaciones de café hasta octubre de 2025 aumentaron un 13,4% interanual hasta 1,31 millones de toneladas métricas, mientras que la producción de 2025/26 se proyecta que suba un 6% anual hasta 1,76 millones de toneladas métricas (29,4 millones de bolsas)—alcanzando un máximo de 4 años. Las asociaciones de la industria cafetalera de Vietnam estiman aumentos potenciales de producción del 10% si persisten las condiciones climáticas favorables.

El endurecimiento de la oferta global crea un contrapeso

Los datos comerciales globales más amplios revelaron que las exportaciones totales de café para el año de comercialización actual cayeron marginalmente un 0,3% interanual hasta 138,658 millones de bolsas, según la Organización Internacional del Café. Mientras tanto, el Servicio de Agricultura Exterior del USDA pronostica que la producción global de 2025/26 aumentará un 2,5% hasta un récord de 178,68 millones de bolsas, aunque la producción de Arábica específicamente enfrentará una disminución del 1,7% hasta 97,022 millones de bolsas, compensada por un crecimiento del 7,9% en robusta hasta 81,658 millones de bolsas.

El mercado de café Arábica se encuentra ahora en una coyuntura crítica donde las restricciones de oferta a corto plazo y las incertidumbres climáticas compiten contra las recuperaciones de producción a medio plazo y el alivio tarifario para las exportaciones brasileñas. La dirección de los precios probablemente dependerá de qué factor—la escasez de oferta inmediata o las señales de abundancia a largo plazo—domine la atención de los participantes del mercado.