Encontrando valor en un mercado caro: Dos acciones de ganga que merecen tu atención

Cuando el mercado en general alcanza nuevos máximos históricos, los inversores astutos saben exactamente dónde mirar: las valoraciones extremadamente baratas que inevitablemente existen incluso en mercados elevados. Mientras el S&P 500 continúa su marcha ascendente impulsada por el hype de la inteligencia artificial, una estrategia contraria ha demostrado ser resistente—identificando acciones infravaloradas que ofrecen protección contra la bajada y un potencial de retorno genuino.

Con 1.000 dólares para invertir, dos acciones presentan puntos de entrada convincentes: Carnival Corporation y Target. Ambas cotizan a valoraciones de ganga a pesar de trayectorias operativas muy diferentes, lo que las convierte en candidatas dignas para carteras orientadas al valor.

Carnival: Juego de recuperación con economía de fortaleza

El operador de cruceros ha protagonizado una recuperación notable desde los mínimos de la pandemia, pero el mercado sigue siendo pesimista. La acción subió un 167% en tres años, pero se ha estancado este año, con un aumento del 2%. Esta desconexión revela una oportunidad.

Las señales de demanda muestran un panorama completamente diferente al que sugiere el sentimiento. La cartera de reservas de Carnival es excepcional—la mitad de los cruceros de 2026 ya están comprometidos, mientras que las reservas para 2027 alcanzan máximos históricos. Los depósitos del tercer trimestre alcanzaron un récord de 7.100 millones de dólares, y lo más importante, están expandiéndose más allá de la venta de billetes hacia categorías de gasto a bordo, lo que indica un compromiso más profundo por parte del cliente.

El balance se está transformando rápidamente. La dirección ha reducido la deuda desde un pico de $35 mil millones a 26.500 millones de dólares—una mejora de 8.500 millones en solo dos años. Solo en 2025, la compañía prepagó $1 mil millones en deuda y refinanció $11 mil millones a tasas mejoradas. Moody’s recientemente mejoró la calificación crediticia de Carnival, reflejando este progreso.

El rendimiento financiero valida el impulso operacional. La utilidad neta del tercer trimestre alcanzó los 1.900 millones de dólares—un récord trimestral. El modelo de la compañía ha resistido eficazmente la inflación, manteniendo una disciplina estricta en costos. Con un ratio P/E por debajo de 14, Carnival cotiza a una valoración de ganga en un mercado donde negocios mediocres disfrutan de múltiplos premium.

Target: La joya oculta del dividendo

Target presenta una tesis de valor diferente. La minorista tropezó tras aprovechar una ola omnicanal, enfrentando vientos en contra por la retracción del consumo y la compresión de márgenes. La inflación afectó especialmente a una empresa cuya presencia física se concentra en categorías discrecionales donde los compradores están recortando gastos.

Pero debajo de las dificultades operativas se encuentra una fortaleza: Target es un Rey del Dividendo, que ha aumentado sus distribuciones durante 54 años consecutivos—incluso en esta recesión. Este compromiso de capital importa.

Comienzan a surgir signos de estabilización. Aunque las ventas comparables disminuyeron un 2% en el tercer trimestre fiscal, las ventas digitales aceleraron un 4%, impulsadas por opciones de cumplimiento en el mismo día. Un nuevo CEO asumirá en enero, con la tarea de revitalizar las marcas propias y renovar las experiencias en tienda que históricamente diferenciaron a Target.

La valoración grita oportunidad. Con un ratio P/E de 10, Target cotiza a una de las valoraciones más baratas disponibles. El mercado ha perdido confianza, descontando un pesimismo máximo—precisamente cuando los inversores en valor deberían estar atentos. El rendimiento por dividendo proporciona ingresos mientras se espera que se desarrolle la narrativa de recuperación.

Por qué las valoraciones de ganga importan ahora

En mercados saturados impulsados por inversiones en narrativa, las acciones extremadamente baratas cumplen una doble función: ofrecen un margen de seguridad genuino y suelen ser donde surge el alfa real. Ya sea a través de la reducción de deuda y la fortaleza en reservas de Carnival o del compromiso de dividendos de varias décadas de Target, estos valores ofrecen caminos para superar al mercado que no dependen del impulso o los cambios de sentimiento.

Ambas empresas cotizan a valoraciones que hace cinco años habrían sido consideradas gangas, y sin embargo, están disponibles hoy. Esa es la oportunidad.