La transición de liderazgo de la Fed: qué significa para los mercados

La era de Powell concluye a mediados de 2026

El mandato del actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, finalizará en mayo de 2026, marcando una transición significativa en el liderazgo de la política monetaria de EE. UU. Después de asumir el cargo en 2018 durante la administración inicial del presidente Trump, Powell ha navegado por una gran turbulencia económica—desde el colapso del mercado impulsado por la pandemia en 2020 hasta el aumento de la inflación en 2022 que llevó al IPC a un pico de cuatro décadas del 9,1%, y la inestabilidad bancaria regional en 2023.

Se perfila un cambio de guardia

Mientras que el historial de Powell muestra éxito en devolver la inflación a niveles objetivos, las evaluaciones de su liderazgo varían drásticamente dependiendo de la perspectiva política. Los críticos conservadores sostienen que Powell fue reacio a reducir las tasas y sigue siendo demasiado restrictivo, con algunos afirmando que retrasó las reducciones de tasas para influir en las elecciones de 2024. También han señalado los sobrecostes en la renovación del edificio de la Reserva Federal como evidencia de una mala gestión.

Los partidarios contraatacan que mantener la independencia de la Fed—especialmente dado que Trump mismo nominó a Powell—demuestra estabilidad institucional y una gobernanza sólida.

Hassett surge como el probable sucesor

El presidente Trump ha señalado su intención de anunciar pronto un nuevo presidente de la Reserva Federal, poniendo fin a meses de especulación. Según los mercados de predicción, Kevin Hassett, actualmente al frente del Consejo Económico Nacional, se ha convertido en el claro favorito, con las probabilidades de apuesta subiendo del aproximadamente 40% al 75% en la última semana.

El perfil de Hassett se alinea con las preferencias declaradas de Trump: lealtad demostrada y una postura monetaria dovish que favorece tasas de interés más bajas frente a una política restrictiva para combatir la inflación.

Implicaciones del mercado: un giro dovish

Un cambio de guardia centrado en una política dovish probablemente provocaría una fuerte respuesta positiva en el mercado. Los sectores sensibles a las tasas estarían particularmente posicionados para beneficiarse, incluyendo servicios financieros como JPMorgan Chase (JPM), desarrollo inmobiliario como Lennar (LEN) y Home Depot (HD), junto con nombres de servicios públicos e infraestructura como NextEra Energy (NEE) y American Electric Power (AEP).

Lo que viene después

A medida que el mandato de Powell llega a su fin, los mercados se preparan para un posible cambio hacia una política monetaria más acomodaticia. La probable designación de un presidente dovish señala posibles cambios en la política de tasas de interés que podrían remodelar los paisajes de inversión en múltiples sectores. Los inversores que sigan esta transición de liderazgo deberían monitorear los impactos específicos en los sectores sensibles a las tasas.