La audaz apuesta de Berkshire Hathaway por la IA señala un cambio importante a medida que concluye la era de liderazgo de Warren Buffett

A medida que 2025 llega a su fin, se avecina una transición histórica para una de las firmas de inversión más emblemáticas del mundo. Warren Buffett pronto entregará el título de CEO a Greg Abel, marcando el primer cambio de liderazgo en Berkshire Hathaway desde que la compañía salió a bolsa. Sin embargo, este momento de transición no ha disuadido al titán de las inversiones y a su equipo de realizar un movimiento decisivo hacia la inteligencia artificial—específicamente a través de una posición importante en Alphabet que se ha multiplicado aproximadamente por diez desde su IPO en 2014.

Un cambio estratégico en la era de la IA

Las acciones recientes de Berkshire hablan mucho sobre cómo ha evolucionado el panorama de inversiones. Durante el tercer trimestre, el conglomerado realizó un compromiso sustancial con el gigante de búsqueda y publicidad, acumulando más de 17.8 millones de acciones valoradas en aproximadamente 4.3 mil millones de dólares. Este movimiento destaca especialmente porque Berkshire había adoptado una postura más cautelosa en los últimos años, prefiriendo recompras de acciones y acumulación de efectivo en lugar de compras agresivas de acciones.

Alphabet representa uno de los llamados “Siete Magníficos” en tecnología, todos los cuales se han beneficiado enormemente de la revolución de la inteligencia artificial. Desde su salida a bolsa en 2014, Alphabet ha generado aproximadamente un 1,000% en retornos—un testimonio de la capacidad de la compañía para mantener y extender su dominio en los mercados digitales. Lo que hace especialmente notable el momento de Buffett es que Alphabet había estado cotizando con un descuento relativo respecto a sus pares en este grupo de élite a principios de año, creando lo que los inversores astutos reconocieron como una oportunidad.

Navegando por obstáculos regulatorios y amenazas competitivas

El descuento reflejaba en parte las preocupaciones de los inversores en múltiples frentes. Surgió un importante desafío regulatorio cuando el Departamento de Justicia de EE. UU. emprendió acciones antimonopolio contra Google, alegando que la compañía había utilizado tácticas monopolísticas para mantener su participación dominante del 90% en el mercado de búsqueda. El juez federal Amit Mehta falló a favor de la acusación de monopolio del DOJ, pero finalmente se negó a ordenar la venta de Chrome, el navegador web de Google—una decisión que alivió significativamente las preocupaciones de los inversores.

El razonamiento del juez Mehta resultó especialmente importante: reconoció que plataformas de IA conversacional como ChatGPT representaban amenazas competitivas reales para la supremacía de Google en búsqueda, lo que potencialmente limitaba la necesidad de desinversiones forzadas. La sentencia también preservó los lucrativos acuerdos de Google con empresas como Apple, permitiendo que Safari continúe usando Google como motor de búsqueda predeterminado. Los participantes del mercado vieron en este resultado una victoria para el gigante tecnológico.

La cuestión de las capacidades de IA

Paralelamente al drama regulatorio, los inversores luchaban con una preocupación más existencial: si la tecnología de chatbots podría erosionar fundamentalmente el negocio de búsqueda de Google. Cientos de millones de usuarios han comenzado a recurrir a asistentes de IA para la recuperación de información, planteando una amenaza teórica a la dominancia tradicional de Google.

Sin embargo, Google ha abordado sistemáticamente estas inquietudes. Las vistas previas de IA de la compañía—que generan resúmenes concisos en la parte superior de los resultados de búsqueda—han ganado la confianza de los inversores. Más recientemente, el despliegue de AI Mode ofrece una funcionalidad comparable a las plataformas de chatbots líderes, mientras que el recién presentado Gemini 3 promete una mejor calidad de respuesta con instrucciones de usuario más sencillas. Estos avances han tranquilizado al mercado, que confía en que Alphabet posee la capacidad tecnológica suficiente para defender su foso competitivo.

Diversificación de ingresos más allá de la búsqueda

Lo que también respalda la tesis de inversión de Berkshire es la diversificación de Alphabet. Aunque la búsqueda genera más de la mitad de los ingresos totales y sigue siendo la joya de la corona, la compañía opera múltiples negocios de alto crecimiento. YouTube continúa generando ingresos publicitarios sustanciales, Google Cloud ha emergido como un actor relevante en la computación empresarial, Waymo lidera el desarrollo de vehículos autónomos, y una operación interna de fabricación de chips añade otra dimensión a la cartera.

Esta diversificación empresarial significa que Alphabet no depende completamente de mantener la supremacía en búsqueda—una consideración crucial dado el ritmo acelerado de la evolución de la IA.

El rendimiento del mercado valida el momento

Desde que completó su adquisición en el tercer trimestre, Berkshire ha visto cómo las acciones de Alphabet se han disparado más del 27%, contribuyendo a una ganancia acumulada en lo que va de año superior al 62%. Aunque este rendimiento ha permitido que la valoración de Alphabet suba, la acción aún mantiene un prima relativamente modesta en comparación con ciertos pares de los Siete Magníficos, cotizando aproximadamente a 29 veces las ganancias futuras.

El momento demuestra por qué la perspicacia de inversión de Warren Buffett—aún cuando su mandato se acerca a su fin—sigue moldeando las percepciones del mercado. La convicción de Berkshire en Alphabet ofrece un indicador revelador sobre cómo la firma ve la evolución de la tecnología, las dinámicas competitivas y la creación de valor en una economía impulsada por la IA.

La implicación más amplia

La decisión deliberada de Berkshire Hathaway de orientar su inversión hacia la inteligencia artificial a través de Alphabet representa mucho más que una decisión táctica aislada. Refleja una recalibración de cómo incluso los inversores tradicionalmente conservadores evalúan las tecnologías emergentes y su potencial de valor a largo plazo. Mientras Warren Buffett se prepara para dar un paso atrás en el liderazgo diario, la disposición de su equipo para realizar movimientos audaces en sectores de crecimiento sugiere que los principios de inversión disciplinada y basada en la investigación siguen siendo centrales en la trayectoria futura de Berkshire.