El rally bursátil se acelera a medida que aumentan las apuestas de recorte de tasas de la Fed tras datos económicos más suaves

La sesión de negociación del martes cerró con fuerza para las acciones, ya que los participantes del mercado reevaluaron la política de la Reserva Federal a la luz de las señales de enfriamiento de la inflación. El índice de referencia subió un 0,91%, el Dow de las blue chips avanzó un 1,43% y el Nasdaq, con fuerte presencia tecnológica, ganó un 0,56%, con los mercados de futuros siguiendo la tendencia en las operaciones tras el cierre.

El catalizador fue inconfundible: una serie de datos económicos llegaron más suaves de lo anticipado, reavivando las expectativas de flexibilización monetaria. Las ventas minoristas de septiembre avanzaron solo un 0,2% mes a mes frente al 0,4% previsto, mientras que el índice de precios al productor, excluyendo alimentos y energía, también decepcionó en un 2,6% interanual frente al 2,7% pronosticado. Mientras tanto, la confianza del consumidor registró un mínimo de 7 meses en 88,7, una caída abrupta de 6,8 puntos respecto a niveles anteriores.

Estas señales dovish movieron la aguja en los derivados de tasas de interés, con los operadores ahora valorando una probabilidad del 80% de una reducción de un cuarto de punto en la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre. El rendimiento del Treasury a 10 años cayó a 3,99%, marcando un suelo de 3,5 semanas, mientras que la tasa de inflación de breakeven a 10 años se comprimió a 2,212%, sugiriendo que los mercados están recalibrando las expectativas de crecimiento y precios simultáneamente.

La amplitud del mercado y los movimientos individuales muestran un panorama mixto

Dentro del grupo de las Siete Magníficas, la mayoría de los pesos pesados tecnológicos lograron ganancias. Meta subió más del 3% por especulaciones sobre inversiones en infraestructura de inteligencia artificial, mientras que Alphabet y Amazon sumaron más del 1% cada uno. Notablemente, Nvidia cayó un 2% tras informes de que una plataforma tecnológica importante está explorando opciones alternativas de aceleradores de IA, señalando una posible competencia en este sector crítico.

Los valores ligados a bienes raíces ganaron tracción a medida que la caída en los rendimientos apoyó las narrativas de demanda de vivienda. Los constructores de viviendas avanzaron con fuerza, con varias acciones registrando rallies del 6-8%. Los operadores de casinos también participaron en la subida después de que los ingresos por juegos en la Strip de Las Vegas aumentaron un 8,2% anual hasta 748,9 millones de dólares en octubre.

La temporada de resultados ofreció puntos positivos: Keysight Technologies subió un 10% tras superar las expectativas de ingresos y ofrecer una guía optimista, mientras que Zoom Communications y Analog Devices subieron más del 5% cada uno tras resultados trimestrales mejores de lo esperado. Kohl’s y Symbotic sorprendieron más en la sesión, con saltos del 42% y 39% respectivamente, por ganancias que superaron las estimaciones del consenso en márgenes significativos.

La semana que viene: El calendario económico toma el centro del escenario

Los operadores esperan datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo y datos de manufactura de noviembre para aclarar aún más el plan de la Fed. La acción del rendimiento del Treasury a 10 años seguirá siendo un mecanismo clave de descubrimiento de precios mientras los mercados digieren las implicaciones de inflación de las lecturas de demanda más suaves y las señales de desaceleración en la presión salarial visibles en los datos de empleo de ADP.

Con 475 de las 500 empresas del S&P ya reportando resultados del Q3, el 83% superó las previsiones, poniendo a este trimestre en camino de tener el mejor rendimiento desde 2021 con ganancias un 14,6% interanual. Esta resiliencia en las ganancias proporciona una base para el apoyo a las acciones incluso cuando las discusiones sobre recortes de tasas ganan impulso hacia fin de año.