Por qué la estrategia de chips de las grandes tecnológicas oculta la clave para encontrar a los mega ganadores del mañana

El mundo de las inversiones adora perseguir a los héroes de ayer. Broadcom (NASDAQ: AVGO) es un ejemplo: una acción que ha subido casi un 4.000% en la última década, ofreciendo un retorno de 10 veces a sus titulares en solo los últimos cinco años. Pero aquí está la verdad incómoda: replicar esas ganancias de Broadcom en sí es matemáticamente imposible. La valoración de la compañía superaría el PIB completo de EE. UU. si subiera otro 4.000%. Así que a los inversores solo les queda una pregunta intrigante: ¿qué hizo que Broadcom fuera excepcional y dónde podemos encontrar al próximo?

El patrón merece ser estudiado. Tesla y Palantir Technologies ambos entregaron retornos que muchos llaman “generacionales”, sin embargo, surgieron solo a unos años de diferencia—no generaciones. El verdadero secreto no es místico. Reside en entender qué empresas resuelven problemas urgentes, mantienen la lealtad de clientes con bolsillos profundos y se expanden mediante adquisiciones estratégicas. Las pistas están a la vista, incrustadas en cómo las mayores corporaciones del mundo despliegan capital.

La Base: Resolver Problemas que Importan

Cada empresa dominante enfrenta un desafío fundamental. Los chips de Broadcom han estado integrados en iPhones, ordenadores, routers inalámbricos, consolas de videojuegos y en innumerables dispositivos desde mucho antes de que la inteligencia artificial se volviera mainstream. Lo que ha cambiado recientemente es la escala de la demanda.

El auge de la IA ha acelerado la demanda de semiconductores. Cuando líderes tecnológicos como Elon Musk afirman que la IA puede resolver el hambre y las enfermedades, y el CEO de Google Sundar Pichai declara que es “más importante que el fuego o la electricidad”, están destacando inadvertidamente por qué los fabricantes de chips importan tanto. Broadcom no solo fabrica componentes: impulsa la infraestructura de lo que muchos consideran la tecnología más transformadora desde internet. Esa alineación entre resolver problemas a escala mundial y tener productos indispensables no es casualidad; es una marca de empresas destinadas a un crecimiento explosivo.

Siguiendo el Dinero: Dónde Concentrar los Gigantes su Gasto

El modelo de negocio de Broadcom revela otro patrón crítico. Mientras que empresas de mercado masivo como Walmart prosperan con volumen, Broadcom prospera con profundidad. La mayor parte de sus ingresos proviene de un puñado de megacorporaciones—los gigantes tecnológicos que tienen presupuestos ilimitados para infraestructura de IA.

La noticia reciente de que Meta Platforms está en conversaciones para comprar chips de IA personalizados de Google muestra perfectamente esta dinámica. Google y Broadcom tienen una asociación profunda en el diseño de estos chips, y la noticia del interés de Meta hizo que las acciones de Broadcom subieran más del 10%. Esto no fue aleatorio. Cuando una empresa Fortune 100 firma un acuerdo de varios miles de millones con tu proveedor, significa más que una simple transacción: indica una demanda estructural que persistirá durante años.

Este principio se aplica más allá de los semiconductores. Cuando los gigantes tecnológicos concentran su gasto en un área particular, a menudo precede un crecimiento masivo para sus proveedores. El patrón merece ser monitoreado: sigue qué sectores están atrayendo compromisos de mil millones de dólares por parte de empresas como Microsoft, Google, Meta y Amazon.

Expansión Estratégica: Crecimiento a Través de Adquisiciones

Broadcom no construyó su posición en el mercado en aislamiento. Un momento clave fue cuando Avago Technologies adquirió Broadcom por $37 billion y adoptó el nombre y ticker de Broadcom (AVGO). Ese movimiento de rebranding mejoró su posición competitiva y ayudó a atraer clientes empresariales. La compañía continuó con la adquisición de la firma de semiconductores LSI Corporation por 6.600 millones de dólares en 2013, y posteriormente adquirió VMware para diversificarse en software.

Este manual de adquisiciones no es exclusivo de Broadcom. Google adquirió YouTube para obtener ventaja en video; Amazon compró Whole Foods para construir infraestructura de supermercados; Meta adquirió Instagram para captar una red social de alto compromiso. Cada adquisición llenó vacíos estratégicos y aceleró la penetración en el mercado. Las empresas destinadas a convertirse en titanes no solo crecen de forma orgánica—adquieren su camino hacia el dominio cuando las oportunidades se alinean.

El Patrón que Surge Hoy: Infraestructura de IA como la Nueva Frontera

Aplicando estos principios al panorama actual, surge un candidato intrigante: Iren (NASDAQ: IREN), un proveedor de centros de datos de IA. La compañía no fabrica chips; en cambio, resuelve el cuello de botella actual en la implementación de IA: energía y capacidad de infraestructura a gran escala.

Iren acaba de asegurar un contrato de cinco años por valor de 9.700 millones de dólares con Microsoft, uno de los inversores en IA más agresivos del planeta. La compañía tiene múltiples gigavatios de capacidad, pero el co-CEO Dan Roberts dijo a CNBC que Iren “no puede satisfacer la demanda lo suficientemente rápido”. Ese mismo indicador optimista tuvo Broadcom durante su ascenso—restricciones de oferta en medio de una demanda explosiva de gigantes tecnológicos con bolsillos profundos.

Los centros de datos de IA requieren infraestructura especializada mucho más allá de lo que los centros de datos tradicionales pueden ofrecer. Las instalaciones de Iren están optimizadas para las exigentes demandas energéticas y cargas computacionales de los sistemas de IA modernos. Con una capitalización de mercado aún por debajo de $15 billion, Iren opera con una fracción de la valoración actual de Broadcom, pero está resolviendo el mismo problema exacto que Broadcom resolvió: proporcionar infraestructura esencial sin la cual las empresas más valiosas del mundo no pueden operar.

La trayectoria es predecible. A medida que Iren crece, se espera que adquiera operadores más pequeños y expanda su presencia mediante acuerdos estratégicos. Esa estrategia de adquisiciones, combinada con alianzas a largo plazo con megacorporaciones y un papel indispensable en una tecnología transformadora, refleja el esquema que siguió Broadcom para convertirse en una de las mayores corporaciones del mundo.

Qué Significa Esto para los Inversores

La verdadera lección no es que Broadcom repetirá su subida del 4.000%—no lo hará. La lección es que el patrón detrás de su éxito es reproducible, y las pistas están disponibles para cualquiera que esté dispuesto a buscar. Empresas que resuelven problemas urgentes, mantienen relaciones profundas con las mayores corporaciones del mundo y ejecutan estrategias de adquisición disciplinadas tienden a dominar sus sectores con el tiempo.

El próximo mega ganador no se anunciará con bombo y platillo. En cambio, hará lo que hizo Broadcom: construir silenciosamente infraestructura indispensable mientras los gigantes tecnológicos apuestan su futuro a sus servicios. El secreto para encontrarlo es entender el esquema—y reconocer cuándo estás viendo a una empresa ejecutando ese esquema en una nueva era.