¿Affirm o SoFi: qué acción de crecimiento fintech merece tu dinero?

Los dos titanes Fintech que están redefiniendo la banca

Cuando se trata de revolucionar las finanzas tradicionales, SoFi Technologies y Affirm están jugando dos juegos completamente diferentes pero igualmente atractivos. SoFi pasó de ser un disruptor de préstamos estudiantiles a convertirse en una potencia bancaria digital integral, mientras que Affirm revolucionó el préstamo al consumidor a través de su modelo de “compra ahora, paga después”. Ambas empresas han capturado a consumidores más jóvenes y digitalmente expertos, pero ¿cuál ofrece un mejor potencial de crecimiento para los inversores en este momento?

La expansión de SoFi: de jugador de nicho a banco digital

La transformación de SoFi cuenta una historia notable. Lo que comenzó como un disruptor de préstamos estudiantiles se ha convertido en una plataforma financiera digital todo en uno, dirigida a usuarios que prefieren no pisar nunca una sucursal bancaria tradicional. La adquisición en 2020 de Galileo, un procesador de pagos digitales que ahora alberga casi 160 millones de cuentas, le proporcionó a SoFi una infraestructura poderosa. Luego llegó la licencia bancaria en 2022, que permitió a la compañía operar como un banco digital legítimo.

Los números de membresía hablan por sí mismos. SoFi aumentó su base de usuarios de 2,5 millones en 2021 a 12,6 millones en el tercer trimestre de 2025, un aumento de cinco veces. Mientras tanto, los productos en uso se dispararon de 1,9 millones a 18,6 millones en el mismo período. Esta expansión ocurrió a pesar de vientos en contra como la moratoria federal en los pagos de préstamos estudiantiles (2020-2023) y aumentos agresivos en las tasas de interés.

De cara al futuro, la comunidad inversora proyecta que los ingresos de SoFi crecerán a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 27% (CAGR) hasta 2027, mientras que el EBITDA ajustado podría aumentar un 44% anual. Los impulsores del crecimiento incluyen su plataforma de préstamos para terceros, el aumento de las bases de depósitos por la expansión de la membresía, nuevas funciones de blockchain y criptomonedas, y su nivel de suscripción premium.

El impulso de Affirm: BNPL en su mejor momento

El servicio de “compra ahora, paga después” de Affirm opera en un ecosistema diferente pero con métricas igualmente impresionantes. La plataforma permite a consumidores de ingresos más bajos dividir sus compras en cuotas sin necesidad de aprobación de tarjeta de crédito tradicional. Sin tarifas ocultas, sin intereses compuestos—solo pagos transparentes.

Las cifras son asombrosas. Desde el ejercicio fiscal 2021 hasta 2025, la base de consumidores activos de Affirm creció de 7,1 millones a 23,0 millones, los comerciantes activos pasaron de 29,000 a 376,800, y el volumen bruto de mercancías más que cuadruplicó de $8.3 mil millones a $36.7 mil millones. De manera notable, Affirm logró esta expansión mientras enfrentaba recortes en el gasto impulsados por la inflación y absorbía el desastre de Peloton—solo para salir fortalecido con alianzas con Amazon y Walmart.

Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, el impulso continuó: 24,1 millones de consumidores activos y 419,000 comerciantes. La morosidad se mantuvo por debajo del 3%, demostrando que el negocio no sacrifica la calidad crediticia por el crecimiento.

Los analistas proyectan que los ingresos de Affirm subirán a una tasa de crecimiento anual compuesta del 25% hasta 2028, pero aquí es donde se pone interesante: el EBITDA ajustado, que se volvió positivo en 2025, podría acelerarse a un CAGR del 131% en el mismo período. La expansión de la tarjeta Affirm, las alianzas fintech y la entrada en Europa deberían sostener esta trayectoria.

La cuestión de la valoración: ¿dónde se esconde el valor?

Aquí es donde la comparación se vuelve interesante. SoFi tiene un valor empresarial de 32.500 millones de dólares y cotiza a 31 veces el EBITDA ajustado de este año. El valor empresarial de Affirm es de 27.200 millones de dólares, cotizando a solo 24 veces el EBITDA ajustado.

Ambas empresas tienen valoraciones premium en relación con el mercado en general, pero Affirm parece confirmar un perfil de riesgo-recompensa más convincente.

La sentencia

Tanto SoFi como Affirm ocupan posiciones atractivas en el panorama fintech. Sin embargo, cuando se pondera el modelo de negocio más enfocado de Affirm, sus tasas de crecimiento de rentabilidad superiores, su resiliencia durante la incertidumbre económica (los consumidores de ingresos bajos dependen del BNPL cuando disminuye el ingreso disponible), y los múltiplos de valoración más bajos en comparación con el enfoque de plataforma expansiva de SoFi, la elección se vuelve más clara.

Para los inversores enfocados en el crecimiento que pueden tolerar la volatilidad, Affirm parece confirmarse como la opción de entrada más atractiva hoy en día.