Las débiles señales económicas envían a las acciones a la retirada en medio de preocupaciones por un crecimiento lento

Los principales índices bursátiles de EE. UU. enfrentan vientos en contra hoy, ya que datos decepcionantes del mercado laboral y del gasto del consumidor pintan un panorama de debilidad económica. El S&P 500 ha caído un 0,32%, tocando su nivel más bajo en 2,5 semanas, mientras que el Nasdaq 100 bajó un 0,14% para marcar un mínimo de 3 semanas. El Dow Jones Industriales cayó un 0,293%. Los mercados de futuros reflejan esta presión a la baja, con contratos E-mini del S&P 500 de diciembre bajando un 0,30% y futuros E-mini del Nasdaq de diciembre disminuyendo un 0,12%.

Los datos económicos afectan el sentimiento del mercado

El catalizador inmediato para la venta de hoy proviene de una confluencia de indicadores económicos flojos. La tasa de desempleo de noviembre subió inesperadamente al 4,6%—un máximo de 4 años—señalando una posible suavización del mercado laboral. Las cifras de nóminas de octubre también decepcionaron, cayendo en 105,000 frente a las expectativas de una disminución de 25,000. Mientras tanto, el crecimiento salarial continuó moderándose, con los ingresos por hora de noviembre registrando su menor avance interanual en 4,5 años, con un +3,5%, muy por debajo del pronóstico de consenso del +3,6%.

La actividad del consumidor también tuvo un rendimiento por debajo de lo esperado. Las ventas minoristas de octubre se mantuvieron estables mes a mes, sin alcanzar la ganancia esperada del 0,1%. El único punto brillante provino de las ventas minoristas excluyendo automóviles, que aumentaron un 0,4% frente al 0,2% anticipado. La actividad manufacturera también se estancó, con el PMI manufacturero de diciembre bajando 0,4 puntos hasta 51,8—un mínimo de 5 meses—quedando por debajo de la proyección de 52,1.

Las apuestas por recortes de tasas de la Fed ganan terreno

A pesar de los vientos en contra económicos, los mercados interpretan estas lecturas flojas como señales dovish para la política monetaria. Los inversores en bonos están valorando una probabilidad del 24% de que la Reserva Federal recorte el rango objetivo de fondos federales en 25 puntos básicos en su reunión del 27-28 de enero. Esta expectativa ha proporcionado cierto alivio a las acciones, ya que un menor crecimiento económico generalmente impulsa condiciones financieras más fáciles.

Los mercados de bonos del Tesoro han respondido en consecuencia. Los futuros de los bonos a 10 años del T-note de marzo subieron 3 ticks, con el rendimiento a 10 años retrocediendo 8 puntos básicos hasta 4,165%. La curva de rendimiento empinada—impulsada por el reciente programa de compra mensual de billones de dólares en T-bills anunciado en la reunión del miércoles pasado—sigue apoyando los bonos de menor duración, aunque los bonos a largo plazo enfrentan vientos en contra por preocupaciones persistentes de inflación. La tasa de inflación implícita a 10 años ha caído a un mínimo de 1,5 semanas, situándose en 2,240%.

El sector energético soporta el peso

Las acciones del sector energético lideran las pérdidas de hoy, ya que los precios del petróleo crudo continúan su fuerte descenso. El crudo WTI se desplomó más del 3% hasta un mínimo de 4,75 años, desencadenando ventas generalizadas en todo el sector. APA Corp lidera las caídas del S&P 500 con una disminución superior al 5%, mientras que Diamondback Energy es la peor performance del Nasdaq 100, cayendo más del 4%. Halliburton, Occidental Petroleum, Marathon Petroleum, ConocoPhillips, Baker Hughes, Phillips 66 y Devon Energy también bajaron más del 3%. Exxon Mobil y Valero Energy también retrocedieron más del 2%.

La fortaleza de Bitcoin impulsa las acciones relacionadas con criptomonedas

En contraste, las acciones vinculadas a criptomonedas se benefician de la resistencia de Bitcoin. Bitcoin ha subido más del 1% hasta los $88.93K $40 subiendo 1,43% en las últimas 24 horas(, elevando las acciones de activos digitales. MicroStrategy lidera las ganancias del Nasdaq 100 con un aumento superior al 4%, mientras que Galaxy Digital Holdings, MARA Holdings y Coinbase Global han avanzado más del 1% cada una.

Señales mixtas en la acción individual de las acciones

Booz Allen Hamilton Holding Corp cayó más del 7% tras anunciar la renuncia del CFO Calderone, efectiva a partir del 1 de febrero. Pfizer Inc retrocedió más del 4% tras la guía de ingresos para 2026 de $59,5 mil millones a $62,5 mil millones—por debajo del punto medio del consenso de $61,63 mil millones. Humana cayó más del 2% tras la guía de EPS ajustado para todo el año de $17,00, por debajo del consenso de $17,06. Illinois Tool Works y Archer-Daniels-Midland también disminuyeron más del 2% tras llamadas a rebaja de Goldman Sachs y Morgan Stanley, respectivamente.

En el lado positivo, Cognex subió más del 5% después de que Goldman Sachs otorgara una doble mejora de recomendación a comprar con un )objetivo de precio. Comcast lideró las ganancias del S&P 500 con un movimiento superior al 3% tras comentarios de CNBC sobre señales de trading activista en los mercados de swaps. Okta, Southwest Airlines y Estee Lauder avanzaron más del 2% cada una tras mejoras de analistas. Ford Motor subió más del 1% tras anunciar que cancelaría una camioneta eléctrica de la serie F en favor de la producción de gasolina e híbridos.

Los mercados globales bajo presión

Los mercados internacionales también experimentan pérdidas. El Euro Stoxx 50 cayó un 0,68%, mientras que el Shanghai Composite descendió a un mínimo de 2 meses, cerrando un 1,11% más bajo. El Nikkei 225 de Japón bajó a un mínimo de 2 semanas, cerrando un 1,56% a la baja. Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos son mixtos, con el rendimiento del bund alemán a 10 años bajando 2 puntos básicos hasta 2,851%, mientras que el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años subió a un máximo de 3 semanas de 4,561%.

Semana próxima: datos de IPC y sentimiento en el centro de atención

El calendario económico de esta semana pondrá a prueba si las preocupaciones por un crecimiento flojo persisten. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo del jueves se esperan que caigan 11,000 hasta 225,000. Más importante aún, se pronostica que el IPC de noviembre suba un +3,1% interanual, con el IPC subyacente anticipado en +3,0%. El viernes se publicarán las ventas de viviendas existentes de noviembre $50 esperadas en un aumento del 1,2% mes a mes hasta 4,15 millones( y la revisión del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan )esperada al alza hasta 53,5 desde las 53,3 reportadas anteriormente(. Estos datos probablemente determinarán si los participantes del mercado mantienen sus expectativas dovish sobre la Fed o ajustan su rumbo.