Acciones de alto rendimiento y dividendos que vale la pena explorar: Encontrar ingresos más allá del S&P 500

Cuando el S&P 500 ofrece un rendimiento por dividendo de apenas 1,2 %, los inversores astutos en busca de ingresos deben buscar en otros lugares. Tres acciones que pagan dividendos sustanciales destacan por ofrecer rendimientos que superan con creces el índice de referencia del mercado en general, aunque cada una presenta un perfil de riesgo diferente que vale la pena entender.

Por qué las acciones que pagan dividendos atraen a inversores tolerantes al riesgo

El atractivo es sencillo: mientras que los dividendos promedio de las blue chips quedan por detrás de la inflación, ciertas acciones que pagan dividendos ofrecen distribuciones de dos dígitos. AGNC Investment, Delek Logistics Partners y Ares Capital Corporation han construido modelos de negocio específicamente diseñados para generar y distribuir efectivo significativo a los accionistas.

AGNC Investment: El líder en rendimiento del 13,6%

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) encabeza la lista con una tasa de distribución del 13,6 %, más de once veces el índice de referencia del S&P. Como una sociedad de inversión en bienes raíces (REIT) centrada en valores respaldados por hipotecas residenciales garantizados por agencias gubernamentales como Freddie Mac, AGNC emplea apalancamiento mediante acuerdos de recompra para amplificar los rendimientos.

La estrategia ha demostrado ser efectiva. El REIT mantiene retornos sobre el patrimonio en el rango medio a alto de los adolescentes, alineados con su estructura de costos. Esta alineación ha permitido a AGNC mantener su pago mensual desde principios de 2020. Sin embargo, la alineación es frágil. Si la tensión del mercado comprime los retornos por debajo de los costos de capital, será necesario reajustar los dividendos, como ocurrió en 2020.

Delek Logistics: El incrementista constante

Delek Logistics Partners (NYSE: DKL) adopta un enfoque diferente, con un rendimiento del 10,1 % mediante una estructura de sociedad en comandita de responsabilidad limitada (MLP). Al poseer infraestructura energética de midstream — oleoductos, plantas de procesamiento, instalaciones de almacenamiento — la compañía genera efectivo predecible respaldado por contratos a largo plazo.

Esta previsibilidad permitió a Delek extender su racha de aumentos trimestrales de distribución a 51 trimestres consecutivos. La dirección pronostica una cobertura de 1,3x para este año, proporcionando tanto un colchón como capacidad de reinversión. Las recientes adquisiciones, como la planta de procesamiento de gas Libby 2 y la infraestructura de agua, posicionan a la empresa para sostener el crecimiento de las distribuciones.

Ares Capital: El inversor en crédito paciente

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) opera como una empresa de desarrollo empresarial (BDC), ofreciendo un rendimiento actual del 9,6 %. Con cerca de 600 empresas en cartera, principalmente en préstamos garantizados (71% de los activos), Ares ha entregado más de 16 años de dividendos trimestrales estables o en mejora.

El historial es convincente: pérdidas netas realizadas acumuladas del 0 % desde su creación. En el tercer trimestre, se recaudaron $1 mil millones en capital fresco y se comprometieron $3,9 mil millones en nuevas inversiones en 80 empresas de cartera en total. Esta velocidad de inversión, junto con salidas por valor de $2,6 mil millones, mantiene el flujo de capital necesario para apoyar las distribuciones.

La compensación: ingresos versus riesgo

Cada acción que paga dividendos representa un riesgo calculado. Los REITs enfrentan sensibilidad a las tasas de interés. Las MLPs llevan apalancamiento en commodities y operaciones. Los BDCs dependen de la calidad crediticia y los múltiplos de salida. Sin embargo, los tres mantienen balances más limpios y flujos de efectivo más predecibles que las acciones de crecimiento típicas.

Para los inversores que priorizan los ingresos sobre la apreciación del capital, estas acciones que pagan dividendos merecen una consideración seria, siempre que hayan evaluado a fondo su tolerancia personal al riesgo y su horizonte de inversión.