Más allá del bombo tecnológico: por qué las acciones de baja apalancamiento están ganando terreno tras los recortes de tasas de la Fed

Tras la reducción de tasa de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal el 10 de diciembre de 2025, el mercado de acciones de EE. UU. experimentó un cambio notable en el comportamiento de los inversores. El S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average alcanzaron nuevos máximos de cierre ese día, sin embargo, el impulso subyacente cuenta una historia más matizada: el capital fluye alejándose de carteras con alta exposición a tecnología hacia activos más defensivos con fundamentos sólidos.

Esta rotación refleja una preocupación creciente por las acciones sobrevaloradas de inteligencia artificial y su sostenibilidad. Mientras el mercado general celebra, los inversores astutos se hacen una pregunta crítica—¿qué constituye una protección real contra riesgos en un escenario donde el apalancamiento elevado puede amplificar las pérdidas durante la incertidumbre económica?

Entendiendo el Factor Apalancamiento: Por qué la Deuda Importa Más Que Nunca

En su esencia, el apalancamiento financiero mide qué tan dependiente es una empresa del capital prestado para financiar operaciones y crecimiento. La fórmula de apalancamiento financiero más utilizada por analistas es la relación deuda-capital, expresada como Pasivos Totales dividido por Patrimonio de los accionistas. Esta métrica sencilla revela el perfil de solvencia de una empresa y su vulnerabilidad durante las recesiones.

Cuando una empresa depende excesivamente del financiamiento mediante deuda, el aumento de las tasas de interés o las desaceleraciones económicas pueden erosionar rápidamente la rentabilidad. Por el contrario, las empresas con estructuras de capital conservadoras mantienen poder de fijación de precios y flexibilidad operativa. La diferencia se vuelve especialmente crítica durante los ciclos de resultados del tercer y cuarto trimestre, donde las estimaciones consensuadas a menudo decepcionan en negocios con alta carga de deuda.

Las acciones con bajo apalancamiento presentan una alternativa convincente. Estas empresas llevan cargas de deuda por debajo de sus pares del sector, reduciendo el riesgo de que desafíos temporales en las ganancias se conviertan en crisis en el balance. Aunque las empresas sin deuda son raras, aquellas que operan con ratios de apalancamiento manejables suelen resistir mejor los ciclos del mercado.

Más allá de la Relación Deuda-Capital: Un Enfoque Holístico de Selección

Identificar inversiones realmente sólidas requiere más que una sola métrica. Un filtrado efectivo de acciones combina múltiples criterios:

Estabilidad en la Cotización y Liquidez: Las acciones deben mantener un volumen promedio de negociación de 20 días superior a 50,000 acciones diarias, asegurando que los inversores puedan entrar y salir de posiciones sin deslizamientos.

Impulso en las Ganancias: Las empresas que muestran tasas de crecimiento de ganancias por acción superiores a la mediana de su sector indican un impulso positivo. Cuando se combinan con expectativas de crecimiento de EPS a futuro superiores al 5%, estas firmas demuestran una aceleración sostenible en lugar de anomalías de un solo trimestre.

Confirmación de Calidad: La puntuación compuesta VGM (Valor, Crecimiento, Impulso) proporciona validación independiente. Las acciones calificadas con A o B en este marco, especialmente cuando se combinan con una clasificación Zacks de #1 (Strong Buy) or #2 (Compra), han entregado históricamente un rendimiento superior.

Piso de Valoración: Excluir acciones de centavos mediante un precio mínimo por acción asegura participación institucional en el mercado y una mejor descubrimiento de precios.

Cinco Acciones de Bajo Apalancamiento Posicionadas para Retornos Estables

Aplicando estos filtros, surgen varios candidatos convincentes con revisiones recientes de ganancias sólidas:

REV Group $10 REVG(: El fabricante de vehículos especializados reportó resultados del cuarto trimestre fiscal 2025 el 10 de diciembre, mostrando un crecimiento del 13% en ventas netas interanuales, excluyendo el segmento de fabricación de autobuses. Más impresionante aún, las ganancias ajustadas por acción aumentaron un 62.7% hasta 83 centavos. La orientación futura es igualmente alentadora: se espera que las ganancias del año fiscal 2026 crezcan un 30.4% y los ingresos un 7.3%. La empresa mantiene una clasificación Zacks #2 y opera con ratios de apalancamiento disciplinados en comparación con pares del sector automotriz e industrial.

Northrim Bancorp )NRIM(: Este banco comercial de servicio completo anunció la finalización de una emisión de notas subordinadas por )millón a finales de noviembre, cuyos fondos están destinados a optimizar el ratio de capital y al crecimiento orgánico. El consenso de ganancias para 2025 implica una mejora notable del 51.5% interanual, mientras que las expectativas de crecimiento de ingresos rondan el 29.6%. Con una clasificación Zacks #1, NRIM ejemplifica la resiliencia del sector financiero en entornos de tasas cambiantes.

Hamilton Insurance Group $60 HG(: El asegurador especializado publicó resultados del tercer trimestre de 2025 el 4 de noviembre, revelando que las primas netas subieron un 16.5% respecto al período del año anterior. Las ganancias operativas por acción pasaron de $0.16 a $1.20—un cambio dramático que refleja apalancamiento operativo y mejor disciplina en la suscripción. La perspectiva de ganancias para 2025 sugiere una mejora del 8.5%, con ingresos avanzando un 20.9%. La clasificación Zacks #1 de HG refleja la confianza de los analistas en su modelo de negocio.

Engie )ENGIY(: El proveedor global de energía y servicios energéticos anunció el cierre financiero de su parque eólico offshore de 390 MW en la zona económica exclusiva del Mar Báltico en Polonia el 24 de noviembre. Este proyecto—que comprende 26 turbinas equipadas con tecnología Power Boost—representa una generación de efectivo significativa a largo plazo. La previsión de ganancias para 2025 indica un avance del 31.8%, sustentando la estrategia de energías renovables de la compañía. La clasificación Zacks #2 confirma métricas de calidad.

Casey’s General Stores )CASY(: La cadena de tiendas de conveniencia reportó resultados del segundo trimestre fiscal 2026 el 9 de diciembre, con un crecimiento en ventas iguales de un 3.3% interanual y expansión de ganancias del 14%. De cara al futuro, se proyecta que los ingresos de 2026 crezcan un 9.6% y las ganancias un 11.8%. La clasificación Zacks #2 refleja tanto consistencia operativa como eficiencia de capital en un sector minorista maduro.

La Conclusión Estratégica

En un entorno donde la volatilidad tecnológica y los riesgos inducidos por apalancamiento acaparan titulares, las acciones de bajo apalancamiento ofrecen un perfil de riesgo-retorno asimétrico. Al filtrar sistemáticamente por balances conservadores combinados con un fuerte impulso en ganancias y métricas de calidad, los inversores pueden construir carteras que participen en la subida del mercado mientras preservan capital durante correcciones inevitables.

Las cinco posiciones descritas arriba representan la intersección de disciplina financiera y potencial de crecimiento—precisamente lo que distingue a los creadores de riqueza a largo plazo de los traders impulsados por el sentimiento.