Hoy el mercado de criptomonedas vive un momento histórico, con una liquidación de opciones de fin de año por valor de 23 mil millones. Esta es la mayor en términos nominales en la historia de las criptomonedas y tendrá un gran impacto en la liquidez futura.

Después de la liquidación, se libera liquidez, se desbloquea el margen de garantía de los vendedores de opciones, y las primas no ejercidas por los compradores vuelven al mercado, reequilibrando los fondos. En el punto de fin de año, las instituciones también están reubicando sus posiciones para 2026, comenzando una nueva ronda de exposición al riesgo.
Las posiciones de los creadores de mercado de opciones vencen, se eliminan o ajustan las coberturas, y en general el mercado presenta una tendencia bajista, con compras de cobertura o compras netas, aunque hay muchos factores de incertidumbre, esto solo es una verificación.
Lo clave es la estructura Gamma, con un fuerte Gamma positivo en 89k - 90k, que anteriormente limitaba la ruptura de precios. Ahora, con la expiración de las opciones, el Gamma positivo se está liberando de forma parcial, y llega el “efecto de destapado” en 90k.
Cuando la liquidez, las coberturas y las restricciones de Gamma cambian simultáneamente, el mercado tiene condiciones para salir de una tendencia unidireccional, aunque la dirección aún no está clara. La tendencia histórica es que el viernes se realiza la liquidación, el fin de semana se mantiene lateral, y el lunes se da una dirección; quizás esta vez no sea diferente. $ETH $BNB $SOL
Personalmente, creo que el rango clave está entre 85k y 90k, y esta ruptura no necesariamente es una falsa ruptura. Las olas del mercado están en marcha, ¿eres surfista o espectador? ¡Dale like y comparte si te ha parecido útil!