Hoy el mercado de criptomonedas vive un momento histórico, con una liquidación de opciones de 23 mil millones en el fin de año. Esto es la mayor cantidad nominal en la historia de las criptomonedas y tendrá un impacto enorme en la liquidez futura!

Después de la liquidación, se libera liquidez, se desbloquea el margen de garantía de los vendedores de opciones, y las primas no ejercidas por los compradores vuelven al mercado, reequilibrando los fondos. En este punto de fin de año, las instituciones también están reubicando sus posiciones para 2026, comenzando una nueva ronda de exposición al riesgo.

Las posiciones de los creadores de mercado de opciones vencen, las coberturas se eliminan o ajustan, el mercado en general mantiene una tendencia bajista, se realiza compras de cobertura o se forma una presión de compra, pero hay muchos factores de incertidumbre, solo es una verificación.

Lo clave es la estructura Gamma, entre 89k y 90k, con un Gamma positivo muy fuerte. Anteriormente, se limitaba la ruptura de precios, pero ahora, con la expiración de las opciones, el Gamma positivo se libera de forma parcial, y llega el “efecto de destapado” en 90k.

Cuando la liquidez, las coberturas y las restricciones de Gamma cambian simultáneamente, el mercado tiene condiciones para salir de una tendencia unidireccional, aunque la dirección no está clara. La regla histórica es que el viernes se liquidan las opciones, el fin de semana se mantiene lateral, y el lunes se da la dirección. Quizás esta vez no sea diferente.

Personalmente, creo que las zonas clave están entre 85k y 90k, y esta ruptura no necesariamente es una falsa ruptura. La ola del mercado está en marcha, ¿eres surfista o espectador? ¡Dale like y comparte si te ha parecido útil!