Las acciones tecnológicas impulsan un rally general del mercado, y el sentimiento se vuelve constructivo

La sesión de negociación del viernes mostró un fuerte impulso en las acciones, lideradas por las tecnológicas y de semiconductores, que avanzaron vigorosamente. El sentimiento del mercado se volvió decididamente positivo, con el S&P 500 subiendo +0,88% y el Nasdaq 100 disparándose +1,28%, mientras que el Dow Jones cerró con una subida de +0,38%. Los contratos de futuros reflejaron una fuerza similar, con los futuros E-mini S&P de marzo subiendo +0,87% y los futuros E-mini Nasdaq de marzo escalando +1,28%.

Las acciones de infraestructura en la nube surgieron como las principales ganadoras de la sesión, recuperándose bruscamente de la presión vendedora reciente debido a preocupaciones de financiamiento. CoreWeave subió +23%, mientras que Applied Digital se recuperó +16% y Nebius Group NV saltó más del +15%. Este rebote resultó fundamental para elevar el sentimiento general del mercado, ya que los inversores institucionales reevaluaron las valoraciones en este sector de alto crecimiento.

El rendimiento de Oracle ejemplificó el tono positivo del día, con las acciones avanzando más del +7% tras el anuncio del CEO de TikTok, Chew, de acuerdos vinculantes para establecer una empresa conjunta en EE. UU. Los fabricantes de semiconductores mantuvieron el impulso de la rally durante toda la sesión. Micron Technology lideró las ganancias del Nasdaq 100 con un cierre de +7%, mientras que Advanced Micro Devices terminó con más del +6%. Otros nombres relacionados con chips, incluyendo Lam Research (+4%), Nvidia (+3%), Broadcom (+3%) y ASML Holding también registraron ganancias significativas, subrayando un fuerte sentimiento de demanda en la cadena de suministro de semiconductores.

La exposición a criptomonedas impulsa un rally secundario

Bitcoin mostró resistencia con un avance de +1,29% hasta los $89.03K, impulsando el entusiasmo entre las acciones centradas en activos digitales. Riot Platforms subió más del +8%, Galaxy Digital Holdings escaló más del +6% y Mara Holdings subió más del +4%. Coinbase Global, la principal plataforma de intercambio de criptomonedas, avanzó más del +2%, reflejando una mayor apetencia por el riesgo en activos alternativos.

Corrientes económicas moldean la dinámica del mercado

Los datos económicos del viernes presentaron un panorama mixto para el sentimiento de los inversores. Las ventas de viviendas existentes en EE. UU. para noviembre aumentaron +0,5% mes a mes, alcanzando un máximo de 9 meses de 4,13 millones de unidades, aunque ligeramente por debajo de las 4,15 millones previstas por el consenso. Sin embargo, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para diciembre mostró una revisión a la baja inesperada de -0,4 puntos, situándose en 52,9, por debajo de las expectativas de una subida a 53,5.

Las expectativas de inflación mostraron una sorpresa al alza, con la medida de inflación a 1 año revisada al alza hasta el 4,2% desde el 4,1% reportado anteriormente. Estas señales divergentes generaron incertidumbre sobre la sostenibilidad del rally del mercado.

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, hizo comentarios que apoyaron las acciones pero presionaron los bonos de renta fija. Caracterizó los datos económicos recientes como “bastante alentadores” y no encontró evidencia de un deterioro agudo en las condiciones de empleo. Williams pronosticó un crecimiento del PIB de EE. UU. entre 1,5% y 1,75% para 2025, con una aceleración prevista en 2026. De manera crucial, señaló una postura de política monetaria paciente, afirmando “no hay urgencia en actuar más en la política monetaria en este momento, porque creo que los recortes que hemos hecho nos han posicionado muy bien”.

La triple fecha de vencimiento añade volatilidad a la sesión

La expiración de opciones, futuros y derivados del viernes—conocida como triple witching—introdujo una volatilidad elevada en el mercado. Según análisis de Citigroup, un récord de $7.1 billones en interés abierto nocional se liquidó en los mercados de opciones de EE. UU., lo que potencialmente exagera los movimientos normales de precios. El mercado de futuros de la Reserva Federal está valorando actualmente una probabilidad del 22% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 27-28 de enero.

Las acciones globales participan en la mejora del sentimiento

Los mercados internacionales siguieron el sentimiento constructivo, con el Euro Stoxx 50 de Europa cerrando +0,32% más alto. El índice Shanghai Composite de China subió a un máximo de 1 semana y cerró +0,36%, mientras que el Nikkei Stock 225 de Japón avanzó +1,03%.

Los mercados de bonos enfrentan vientos en contra por el cambio en el sentimiento

Los precios de los bonos del Tesoro cayeron a medida que la fortaleza de las acciones redujo la demanda de refugio seguro. El rendimiento de los bonos a 10 años subió +2,7 puntos básicos hasta el 4,149%, con los futuros de bonos a 10 años de marzo cerrando con una caída de -8 ticks. Los comentarios hawkish de Williams reforzaron la presión a la baja sobre los valores de los bonos. Además, la curva de rendimiento empinada—provocada por el reciente anuncio de la Fed de comprar hasta $40 mil millones mensuales en letras del Tesoro a corto plazo—continúa pesando sobre los valores a más largo plazo.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos registraron ganancias notables, con el rendimiento del bund a 10 años de Alemania alcanzando un máximo de 9 meses del 2,899% antes de estabilizarse +4,6 puntos básicos en el 2,895%. El rendimiento del gilt a 10 años del Reino Unido subió +4,3 puntos básicos hasta el 4,524%. El rendimiento del bono gubernamental a 10 años de Japón se disparó hasta un máximo de 26 años del 2,025% tras el aumento de tasas del Banco de Japón y la orientación futura sobre un mayor endurecimiento.

Los datos económicos de Alemania decepcionaron el sentimiento del mercado. La inflación de precios al productor cayó -2,3% interanual en noviembre, más pronunciado que el -2,2% esperado y marcando la caída más aguda en 20 meses. El índice de confianza del consumidor GfK retrocedió inesperadamente -3,5 puntos hasta un mínimo de 1,75 años de -26,9, frente a las expectativas de un movimiento a -23,0. Las probabilidades de recorte de tasas del BCE permanecen cerca de cero para la reunión del 5 de febrero.

Movimientos destacados en acciones individuales

Las operadoras de cruceros entregaron retornos sobresalientes a medida que el sentimiento del consumidor mejoraba. Carnival Corporation lideró las ganancias del sector con un +9% tras reportar un EPS ajustado del Q2 de $0,34, superando el consenso de $0,24. Norwegian Cruise Line Holdings subió más del +6%, y Royal Caribbean Cruises avanzó más del +2%.

Varias acciones recibieron catalizadores positivos por upgrades de analistas. FactSet Research Systems terminó con más del +5% tras la doble mejora de calificación a sobrepeso por parte de Huber Research Partners. Amphenol ganó más del +4% después de que Truist Securities elevó su precio objetivo a $180 desde $147. Cummins Inc (+1%) y Generac Holdings (+1%) también se beneficiaron de cambios alcistas en las calificaciones.

Por el contrario, las previsiones negativas de ganancias dominaron la debilidad en sectores seleccionados. Lamb Weston Holdings lideró las caídas del S&P 500 con una caída del -25% tras una guía a la baja de ventas anuales completas de $6,35-$6,55 mil millones, por debajo del consenso de $6,52 mil millones. Nike cayó más del -10% para liderar las pérdidas del Dow tras orientar una caída en los ingresos del Q3 en cifras bajas, con márgenes brutos comprimidos en 175-225 puntos básicos, citando la persistente debilidad en China. KB Home cayó más del -8% para liderar la caída de los constructores de viviendas tras reportar un EPS del Q4 de $1,55, por debajo del consenso de $1,79, y emitir una guía cautelosa para 2026. Conagra Brands cayó más del -2% tras un informe de que las ventas orgánicas disminuyeron -3% en el Q2, peor que el -2,42% previsto.

Los vientos de cola estacionales apoyan la posición de fin de año

Los participantes del mercado citaron patrones estacionales fuertes como respaldo al sentimiento constructivo. Los datos de Citadel Securities indican que desde 1928, el S&P 500 ha subido en el 75% de las veces durante las últimas dos semanas de diciembre, con una ganancia media del +1,3% en ese período. Esta estacionalidad histórica puede estar alentando a los inversores a mantener o aumentar la exposición larga a pesar de las corrientes cruzadas económicas.