MGK y VOOG: Evaluando las dos estrategias de Vanguard para la inversión en crecimiento de gran capitalización

Comprendiendo las Diferencias Fundamentales

El Vanguard Mega Cap Growth ETF (NYSEMKT:MGK) y el Vanguard S&P 500 Growth ETF (NYSEMKT:VOOG) representan dos estrategias distintas para acceder a las acciones de crecimiento de EE. UU., aunque operan dentro del mismo universo de inversión. Mientras que ambos son productos de Vanguard de bajo coste dirigidos a empresas orientadas al crecimiento, su composición, niveles de concentración y perfiles de riesgo difieren de manera significativa. MGK se enfoca exclusivamente en las empresas de mayor capitalización de mercado, mientras que VOOG captura el segmento de crecimiento más amplio del índice S&P 500. Para los inversores que deciden entre una exposición enfocada en mega-cap y una exposición diversificada en crecimiento, entender estas diferencias es esencial.

Construcción de la Cartera y Diversificación

La diferencia más notable entre estos dos fondos radica en el alcance de su cartera. VOOG mantiene 217 posiciones en acciones, proporcionando una diversificación sustancial en la sección de crecimiento del S&P 500. MGK, en cambio, opera con solo 66 participaciones, concentrando activos en los nombres de crecimiento de gran tamaño más dominantes.

Esta diferencia estructural tiene implicaciones reales. Ambos fondos presentan las mismas tres principales participaciones—Nvidia, Microsoft y Apple—pero estas tres posiciones representan un porcentaje mucho mayor del total de MGK debido a su enfoque más estrecho. El criterio de solo mega-cap de MGK significa que captura empresas con capitalizaciones de mercado superiores a $200 miles de millones, un perfil de inversor claramente diferente al enfoque de VOOG.

La ventaja de diversificación claramente favorece a VOOG, que distribuye el riesgo en más valores y proporciona exposición a un rango más amplio de negocios orientados al crecimiento dentro del marco del S&P 500.

Asignación Sectorial: Dominancia Tecnológica vs. Crecimiento Equilibrado

La tecnología representa el sector dominante en ambos fondos, pero el grado de concentración difiere significativamente. VOOG asigna un 44% a tecnología, con exposición significativa a servicios de comunicación y sectores cíclicos de consumo que completan la cartera. MGK, por su parte, se inclina fuertemente hacia la tecnología con un 58%, con una representación sectorial menos equilibrada.

Esta concentración sectorial en MGK refleja su estrategia de mega-cap—las mayores corporaciones estadounidenses están desproporcionadamente concentradas en el espacio tecnológico. Los inversores que buscan una mayor diversificación sectorial pueden encontrar que VOOG se alinea mejor con sus objetivos, aunque aquellos optimistas sobre un liderazgo tecnológico sostenido podrían ver la mayor ponderación tecnológica de MGK como una ventaja.

Estructura de Costes y Generación de Ingresos

Ambos fondos cobran una ratio de gastos anual idéntica del 0.07%, eliminando el coste como factor diferenciador. Sin embargo, el rendimiento por dividendos presenta una distinción modesta: VOOG ofrece un rendimiento del 0.48% frente al 0.37% de MGK. Para los inversores enfocados en ingresos, la generación ligeramente superior de VOOG proporciona una pequeña ventaja, aunque la diferencia sigue siendo relativamente pequeña en términos absolutos.

Rendimiento y Métricas de Riesgo

Durante los últimos 12 meses (a partir del 12 de diciembre de 2025), VOOG entregó un retorno total del 16.74% frente al 15.09% de MGK, otorgando al fondo más amplio una ligera ventaja en rendimiento a pesar de condiciones de mercado similares. Sin embargo, el panorama a más largo plazo de cinco años revela mayor complejidad.

MGK generó $2,083 en crecimiento acumulado desde una inversión inicial de $1,000 en cinco años, superando los $1,978 de VOOG. Este rendimiento superior a largo plazo se produjo a pesar—o quizás debido—a una mayor exposición a la volatilidad de MGK. El fondo de mega-cap mostró un beta de 1.24 frente al 1.10 de VOOG, indicando mayores fluctuaciones de precio en relación con el S&P 500.

Durante las caídas del mercado, esta relación de volatilidad se hace evidente. VOOG experimentó una caída máxima (drawdown) del -32.74% en los últimos cinco años, mientras que MGK cayó un -36.02%, indicando pérdidas más pronunciadas durante los periodos de estrés del mercado. Esta diferencia en la caída máxima subraya la dinámica riesgo-rendimiento: la apuesta concentrada de MGK en mega-cap generó rendimientos acumulados superiores, pero con una mayor exposición a las bajistas.

Evaluación de Retornos Ajustados al Riesgo

La comparación de rendimiento revela un principio de inversión importante: una mayor concentración en los ganadores de mega-cap tecnológico entregó mejores retornos absolutos, pero también introdujo mayor volatilidad. Los inversores con alta tolerancia al riesgo que creen que el liderazgo tecnológico de mega-cap persistirá podrían valorar favorablemente el historial de MGK. Por otro lado, quienes priorizan una mayor suavidad en la volatilidad pueden preferir las oscilaciones más moderadas de VOOG.

¿Qué Fondo Se Ajusta a tus Objetivos de Inversión?

La elección entre MGK y VOOG finalmente dependerá de tu filosofía de inversión y tolerancia al riesgo. MGK atrae a inversores que buscan específicamente exposición a las corporaciones líderes de mega-cap. La estrategia concentrada ha beneficiado notablemente en el contexto de la reciente dominancia de las mayores empresas tecnológicas, y esta estrategia puede seguir recompensando a los inversores si el liderazgo de las mega-cap tecnológicas permanece intacto.

VOOG es adecuado para inversores que priorizan la diversificación en una gama más amplia de acciones de crecimiento. Sus 217 participaciones abarcan múltiples sectores y empresas de diferentes tamaños dentro del universo de crecimiento de gran capitalización, reduciendo el riesgo de concentración. El rendimiento ligeramente superior por dividendos y las métricas de menor volatilidad también son beneficiosas para inversores enfocados en ingresos o conservadores.

Ambos fondos de Vanguard merecen considerarse como componentes principales de crecimiento. La diferencia radica en si te sientes cómodo con el enfoque concentrado en mega-cap que representa MGK, o si la diversificación más amplia y el equilibrio sectorial de VOOG se ajustan mejor a tu estrategia de construcción de cartera.

Términos Clave para Inversores

ETF: Fondo cotizado en bolsa; vehículo de inversión agrupada que se negocia en bolsas de valores con la simplicidad de una acción individual.

Ratio de Gastos: Comisión anual del fondo expresada como porcentaje de los activos bajo gestión, que cubre costes operativos.

Large-Cap: Empresas con capitalizaciones de mercado que típicamente superan $10 miles de millones.

Mega-Cap: Corporaciones con capitalizaciones de al menos $200 miles de millones, representando las mayores empresas cotizadas públicamente.

Diversificación: Estrategia de inversión que distribuye los activos en múltiples participaciones para mitigar el riesgo de concentración.

Sesgo Sectorial: Ponderación de la cartera hacia industrias específicas por encima o por debajo de los índices de referencia ponderados por mercado.

Beta: Medida de volatilidad que compara los movimientos de precio de una inversión con la referencia del S&P 500.

Rendimiento por Dividendo: Pagos anuales de dividendos expresados como porcentaje del precio actual del fondo.

AUM: Activos bajo gestión; valor total de mercado de las participaciones del fondo.

Máximo Drawdown: La mayor caída porcentual desde el valor máximo hasta el mínimo durante un periodo especificado.

Crecimiento Acumulado: Incremento porcentual total en el valor de la inversión durante un periodo definido.