El mercado de pruebas de semiconductores se intensifica: el impulso impulsado por IA de Teradyne frente a la creciente competencia

La aceleración de la IA está transformando el panorama de las pruebas de semiconductores

El segmento de pruebas de semiconductores está experimentando una demanda sin precedentes a medida que la construcción de infraestructura de inteligencia artificial se acelera a nivel mundial. Teradyne TER ha emergido como uno de los principales beneficiarios de esta tendencia, con sus operaciones de prueba de ingresos totales demostrando una expansión sólida. Durante el tercer trimestre de 2025, los ingresos por pruebas de semiconductores de la compañía aumentaron un 7% interanual y un 23% secuencialmente, capturando el 78,8% de las ventas trimestrales totales. El principal catalizador que impulsa este impulso proviene de las inversiones intensificadas en infraestructura de IA en la nube y de los plazos de producción acelerados en aceleradores de IA, equipos de redes, productos de memoria y soluciones de entrega de energía.

La plataforma UltraFLEXplus de la compañía se ha convertido en una herramienta fundamental en esta trayectoria de crecimiento, diseñada específicamente para manejar las exigentes demandas de prueba de los procesadores de próxima generación y la infraestructura de red, incluyendo requisitos de disipación de energía, configuraciones de pines y procesamiento de datos de prueba en volumen alto que requieren los dispositivos de IA.

Los ingresos por prueba de memoria explotan, impulsando el crecimiento del segmento

La prueba de memoria representa el componente más dinámico de la división de pruebas de semiconductores de Teradyne. Los ingresos por prueba de memoria en el tercer trimestre de 2025 aumentaron más del 100% secuencialmente hasta alcanzar $128 millones, siendo la DRAM responsable del 75% de esta cifra y la memoria flash para unidades de estado sólido en la nube constituyendo el 25% restante. Este crecimiento explosivo refleja la importancia crítica de la validación de DRAM y HBM en la implementación de sistemas de IA, donde las pruebas de producción final y la verificación del rendimiento son innegociables para los operadores de centros de datos.

Los diseños avanzados de chips de IA, en particular soluciones de memoria de alta ancho de banda y circuitos aceleradores especializados, han creado una complejidad y volumen de pruebas sin precedentes que los proveedores de equipos deben abordar.

Presiones competitivas: Advantest y Cohu desafían el liderazgo del mercado

Teradyne enfrenta una competencia formidable de actores establecidos que luchan por la cuota de mercado en equipos de prueba. Advantest Corporation ATEYY ha expandido agresivamente su presencia al dirigirse a las mismas oportunidades: semiconductores de alto rendimiento y soluciones avanzadas de DRAM para aplicaciones en centros de datos. El competidor aceleró notablemente las ventas de sistemas de prueba de SoC y memoria durante el segundo trimestre de 2025, capitalizando la creciente sofisticación de las arquitecturas de semiconductores.

Cohu COHU también ha fortalecido su posición competitiva mediante mejoras en su plataforma. En septiembre de 2025, un importante fabricante de semiconductores en EE. UU. seleccionó la plataforma Eclipse de Cohu para la validación de procesadores de próxima generación. El sistema Eclipse incorpora la tecnología T-Core Active Thermal Control, que ofrece capacidades precisas de gestión de temperatura hasta 3kW de disipación de energía con ciclos térmicos acelerados. Esta arquitectura mejora las tasas de rendimiento y la consistencia de las pruebas, además de ofrecer soporte flexible para diversos tipos de dispositivos de alto rendimiento, atrayendo a fabricantes independientes, fundiciones y proveedores de ensamblaje y prueba de semiconductores externalizados que buscan optimización de costos.

Rendimiento del mercado y métricas de valoración

Las acciones de Teradyne han apreciado un 137,5% durante los últimos seis meses, superando ampliamente la ganancia del 26,3% del sector de computadoras y tecnología en general y el aumento del 24,7% en la categoría de productos electrónicos diversos.

Sin embargo, la acción mantiene una prima de valoración en relación con sus pares del sector. TER cotiza a un múltiplo de Precio-Ventas a 12 meses prospectivo de 8,68X, por encima del promedio de la industria de productos electrónicos diversos de 6,99X. La compañía tiene una puntuación de Valor de D, lo que refleja su perfil de valoración elevado.

El consenso de analistas para las ganancias estimadas del año fiscal 2026 es de $3.51 por acción, lo que representa una revisión al alza del 1,44% en los últimos 30 días y sugiere un crecimiento de ganancias interanual del 9,01%. Con una clasificación Zacks Rank #2 (Comprar), Teradyne mantiene un sentimiento favorable entre los analistas a pesar de las dinámicas competitivas que están remodelando el panorama de los equipos de prueba de semiconductores.

Para el cuarto trimestre de 2025, la orientación de la gerencia proyecta ingresos totales entre $920 millones y $1 mil millones, respaldada por una demanda sostenida en IA en los ámbitos de computación, redes y memoria.