Los resultados históricos de Ciena en el ejercicio fiscal 2025 y su ambicioso plan para 2026 señalan el impulso de la infraestructura de IA

Rendimiento financiero que supera las expectativas

Ciena Corporation (CIEN) presentó un cuarto trimestre fiscal que superó las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en beneficios. La compañía reportó ganancias ajustadas por acción de 91 centavos, superando significativamente la estimación consensuada de 77 centavos, lo que representa una expansión del 68,5% interanual. Los ingresos alcanzaron los 1.350 millones de dólares, creciendo un 20,3% anual y superando la proyección consensuada de 1.3 mil millones de dólares. Más impresionantemente, las ventas trimestrales superaron el techo de orientación de la compañía de 1.320 millones de dólares, subrayando fundamentos de demanda robustos.

La superación en los ingresos refleja una fortaleza inquebrantable en la infraestructura de redes ópticas y un impulso acelerado en la modernización de la nube y las telecomunicaciones. Con un $5 mil millones de cartera de pedidos, incluyendo 3.8 mil millones de dólares asignados a hardware y software, Ciena ha establecido una base sólida para mantener el crecimiento durante 2026 y más allá.

Desglose por segmentos y diversificación de clientes

Las Plataformas de Redes, que representan el 77,5% del total de ingresos, generaron 1.050 millones de dólares, reflejando un aumento del 22% interanual. Dentro de este segmento, los ingresos por óptica aumentaron un 19%, impulsados por un aumento del 72% en RLS. Las soluciones de enrutamiento y conmutación crecieron un 49%, impulsadas por la demanda de series dual y triple de los operadores de centros de datos.

Los ingresos por Software y Servicios de la Plataforma totalizaron 93,3 millones de dólares (6.9% del total), disminuyendo un 6,3% respecto al año anterior. Por otro lado, el Software y Servicios de Automatización Blue Planet crecieron un 43,8% hasta los 33,8 millones de dólares (2.5%). Los Servicios Globales aportaron 177,3 millones de dólares (13.1% del total), con un aumento del 25% anual, con servicios de asesoría que subieron un 53% y servicios de instalación-implementación que aumentaron un 45%.

Los ingresos directos de proveedores de la nube aumentaron un 49% interanual, representando ahora el 42% del total de ingresos trimestrales. Los clientes no relacionados con las telecomunicaciones representaron el 55% del total, indicando una expansión exitosa en el mercado más allá de las telecomunicaciones tradicionales. Tres clientes principales representaron colectivamente el 43,6% de las ventas trimestrales.

Excelencia operativa y expansión de márgenes

El margen bruto ajustado no-GAAP mejoró al 43,4% desde el 41,6% del año anterior, superando la orientación en 90 puntos básicos gracias a mayores contribuciones de ingresos y una mezcla de software favorable. Los gastos operativos ajustados alcanzaron los 408,7 millones de dólares, un aumento del 15,2%, mientras que el margen operativo no-GAAP se expandió en 250 puntos básicos secuencialmente hasta el 13,2%. El EBITDA no-GAAP subió un 50,3% hasta los 205,5 millones de dólares.

La generación de efectivo se mantuvo sólida, con un flujo de caja operativo que alcanzó $371 millón frente a $349 millón en el trimestre del año anterior. La compañía mantuvo 1.4 mil millones de dólares en efectivo e inversiones frente a 1.52 mil millones en deuda neta a largo plazo. Durante el trimestre, la dirección recompró aproximadamente 0.7 millones de acciones por 84.5 millones de dólares.

Infraestructura de IA que impulsa la innovación en productos

El avance de productos de Ciena se centró en infraestructura de gran ancho de banda y baja latencia que soporta cargas de trabajo de IA y conexiones entre centros de datos. La compañía envió WaveLogic 6 (WLe6) Nano de 800 gigas para los ingresos iniciales de este trimestre y posteriormente entregó conectores 800ZR a otros tres proveedores de la nube para pruebas. La adopción del cliente WL6e se aceleró con 12 nuevos usuarios durante el cuarto trimestre, señalando una fuerte recepción en el mercado.

Las elevadas expectativas para 2026 reflejan una trayectoria de demanda sostenida

La dirección elevó la orientación de ingresos para 2026 a entre 5.700 y 6.100 millones de dólares, lo que implica un crecimiento aproximado del 24% en el punto medio, mucho más alto que el 17% previsto en septiembre. Esta elevación subraya la confianza en la expansión de la nube, la aceleración de la interconexión de centros de datos y la proliferación de infraestructura de IA.

La orientación del margen bruto se mantiene en aproximadamente el 43% (+/-1%) para 2026. La compañía espera que los gastos operativos ajustados se mantengan relativamente estables en torno a 1.52 mil millones de dólares, mientras que se prevé que el margen operativo alcance aproximadamente el 17% (+/-1 punto porcentual), adelantando el objetivo original para 2027 a este año fiscal. Se proyectan gastos de capital de 250 millones de dólares o más para soportar la demanda elevada hasta finales de 2026 y 2027, incluyendo inversiones incrementales en tecnología de proceso de 3 nanómetros. Se espera que las recompras de acciones bajo la autorización de 2024 alcancen aproximadamente $275 millón.

Para el primer trimestre fiscal de 2026, la dirección estima ingresos entre 1.350 y 1.430 millones de dólares, con márgenes brutos ajustados del 43-44% y márgenes operativos del 15,5-16,5%, con gastos operativos previstos cerca de $330 millón.

Desempeño bursátil y posición en el mercado

Tras estos resultados récord, las acciones de CIEN subieron un 9,25% el 11 de diciembre, cerrando en $242.37. En lo que va de año, la compañía ha ganado dos puntos adicionales de cuota en el mercado óptico y las acciones han apreciado un 170,1% en los últimos doce meses, superando ampliamente la ganancia del 106,3% del sector de Componentes de Comunicación. Actualmente, Ciena tiene una calificación Zacks Rank #2 $380 Buy(, reflejando un sentimiento positivo de los analistas respecto a su posicionamiento en la construcción de infraestructura impulsada por IA.

Contexto de la industria

El rendimiento de los pares destaca el dinamismo del sector. NETGEAR entregó un EPS no-GAAP del tercer trimestre de 12 centavos frente a una pérdida estimada de 9 centavos, con ingresos de 184,6 millones de dólares que superaron tanto el consenso como la orientación de la compañía. ADTRAN mostró resultados mixtos con superación en ingresos y decepción en beneficios, aunque el enfoque en la optimización operativa de la dirección sigue siendo constructivo. Corning reportó resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas, con una adopción avanzada de sustratos para aplicaciones de IA que aporta vientos de cola significativos junto con una sólida tracción en productos solares.