El auge del mercado de mineral de plata impulsa la alianza estratégica entre Contango y Dolly Varden

El sector de los metales preciosos está experimentando un impulso sin precedentes, con la plata alcanzando precios históricos récord. Este entorno de mercado ha catalizado una consolidación importante en la minería de América del Norte. Contango ORE y Dolly Varden Silver han completado un acuerdo de fusión 100% en acciones, creando un operador de nivel medio preparado para capitalizar las valoraciones elevadas de la plata y el oro.

El ascenso de la plata cuenta la historia. Después de superar su máximo histórico en octubre, el metal rompió decisivamente los US$54 a finales de noviembre, impulsado por cambios en las expectativas macroeconómicas y señales de flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal. La subida se intensificó tras el recorte de tasas en diciembre, con la plata alcanzando posteriormente US$64.31 el 11 de diciembre—su nivel más alto registrado. Este entorno de precios ha redefinido las prioridades de inversión en toda la industria de los metales preciosos.

La estructura de la fusión y la consolidación de activos

La entidad combinada, que se renombrará como Contango Silver & Gold, operará como una plataforma equilibrada de metales preciosos con cotizaciones duales: NYSE American y TSX. Los accionistas de cada empresa poseerán aproximadamente el 50 por ciento de la organización resultante. La dirección ha sido estructurada para reflejar la integración: Clynt Nauman asume responsabilidades como presidente del consejo, Rick Van Nieuwenhuyse se convierte en CEO, Shawn Khunkhun asume el rol de presidente, y Mike Clark sirve como vicepresidente ejecutivo y CFO.

La base de la asociación se sustenta en dos perfiles geográficos y de activos distintos. Contango aporta generación de efectivo comprobada, mientras que Dolly Varden contribuye con potencial de desarrollo de alta ley, particularmente en jurisdicciones ricas en plata.

Alaska: Producción estable y potencial de desarrollo

El portafolio de Contango en Alaska ancla la compañía combinada con flujo de caja inmediato. La mina de oro Manh Choh, operada bajo acuerdo con Kinross Gold, entregó 173,400 onzas de oro durante los primeros nueve meses de 2025, generando US$87 millones en distribuciones. Esta base de producción proporciona capital no dilutivo para financiar proyectos de expansión.

Más allá de Manh Choh, Contango posee dos activos de desarrollo avanzado. El proyecto Lucky Shot, actualmente con permisos y ejecutando un programa de perforación integral, apunta a un recurso de oro de varias centenas de miles de onzas. Johnson Tract, una propiedad de oro, plata y zinc, recientemente obtuvo la aprobación federal FAST-41 y presenta una evaluación inicial que proyecta US$615 millones en valor presente neto a US$4,000 por onza de oro.

Potencial de mineralización de alta ley en la plata en Columbia Británica

La contribución principal de Dolly Varden se centra en el proyecto de mineral de plata en el Valle de Kitsault, en el Triángulo de Oro de Columbia Británica. La perforación reciente ha superado los 56,000 metros, con resultados preliminares que demuestran grados excepcionales. La veta Wolf interceptó mineralización con un promedio de 1,422 gramos por tonelada métrica de plata en 21.7 metros, mientras que la zona de plata Homestake devolvió interceptos de alta ley de oro. La producción histórica del distrito supera los 20 millones de onzas, proporcionando un precedente geológico para reservas sustanciales.

El entorno de precios elevados de la plata mejora significativamente el perfil económico de Kitsault Valley, haciendo que este activo de mineral de plata sea cada vez más atractivo para un desarrollo acelerado.

Posicionamiento estratégico y perspectivas futuras

Van Nieuwenhuyse destacó que la fusión aprovecha activos complementarios en un mercado de metales favorable. La corriente de flujo de caja de Manh Choh financiará el avance de Lucky Shot, Johnson Tract y Kitsault Valley, reduciendo la dilución de capital mientras mantiene un ritmo de exploración agresivo. Khunkhun resaltó que la plataforma consolidada posiciona a la compañía como un operador enfocado en América del Norte capaz de perseguir una intensidad de exploración y oportunidades de adquisición a gran escala.

La combinación refleja un momento estratégico: las valoraciones fuertes de los metales preciosos, particularmente los máximos históricos de la plata, crean condiciones óptimas para una consolidación de nivel medio. Al unir activos en producción y en etapa de desarrollo en Alaska y Columbia Británica, la entidad fusionada establece una cartera equilibrada diseñada para generar retornos a lo largo de todo el ciclo de las materias primas.