Por qué esta gigante de la fintech que cotiza en $20 M podría ser tu mejor oportunidad en acciones en este momento

Si has estado siguiendo la cartera de Cathie Wood de Ark Investment Management, probablemente hayas notado algo: muchas de sus elecciones son apuestas especulativas, de tipo moonshot. Sin embargo, SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) es la excepción en este manual. Es un candidato a las mejores acciones que realmente tiene sentido—y todavía cotiza por debajo de $20 una acción.

Aquí está lo que la mayoría de los inversores están pasando por alto: SoFi no es la fintech en dificultades que era hace unos años. La compañía ha transformado fundamentalmente su modelo de negocio, y los números lo demuestran.

La verdadera historia detrás del rendimiento de SoFi en 2024

Wall Street tiende a centrarse en las tasas de crecimiento principales, pero 2024 reveló algo mucho más importante sobre SoFi: rentabilidad sin sacrificar expansión.

Sí, los ingresos netos crecieron un 26% interanual, pero eso casi pasa desapercibido. Lo que importa es de dónde provino ese crecimiento y—lo más importante—qué tan rentable se ha vuelto.

SoFi opera en tres fuentes de ingresos: préstamos, servicios financieros y aplicaciones tecnológicas. Durante años, los préstamos dominaban la situación, representando el 55% de los ingresos netos. Pero aquí es donde cambia la narrativa.

El segmento de préstamos solo creció un 8% en 2024. Esa desaceleración no es alarmante cuando entiendes el contexto: las tasas de interés más altas durante la mayor parte de 2024 suprimieron la demanda de préstamos personales, estudiantiles y hipotecarios. La Reserva Federal ni siquiera empezó a reducir las tasas hasta septiembre. A finales de 2024, los préstamos mostraron signos de recuperación, sugiriendo que la demanda reprimida podría impulsar una aceleración en 2025.

¿Pero la verdadera historia? Los servicios financieros explotaron. Este segmento—que incluye cuentas corrientes y de ahorro, servicios de corretaje y tarjetas de crédito—creció en ingresos netos un asombroso 88% interanual, alcanzando $821 millones. Aún mejor: pasó de operaciones que consumen efectivo a un negocio con un margen de contribución del 37%.

Esa es la transformación que Cathie Wood probablemente vio. SoFi dejó de actuar como una startup que busca pérdidas y empezó a operar como un proveedor de servicios financieros a escala.

La cuestión de la rentabilidad no es tan complicada como parece

En papel, SoFi reportó $499 millones en ingreso neto GAAP para 2024. Pero aquí está el truco—y por qué entender los detalles importa: aproximadamente $272 millones de eso provino de beneficios fiscales únicos.

Quitando el ruido, las ganancias principales de SoFi son menores de lo que sugieren los números principales. Por eso, los múltiplos de valoración tradicionales (precio-ganancias) no funcionan bien para esta compañía. Estarías sobrevalorándola.

En cambio, mira los múltiplos de precio-valor en libros (P/B) y precio-ventas (P/S). Estas métricas comparan directamente a SoFi con su competidor más cercano: Robinhood, otra potencia fintech basada en volumen de operaciones y diferenciales de interés neto.

Aquí es donde surge la desconexión. A pesar de que la trayectoria de crecimiento de SoFi en los últimos años ha sido superior, sus múltiplos P/B y P/S están muy por detrás de Robinhood. Traducción: SoFi cotiza con descuento en relación a su rendimiento de crecimiento y momentum empresarial.

Por qué el mercado podría estar subvalorando a SoFi bajo $20

La industria de servicios financieros es cada vez más competitiva. Las fintechs se están consolidando, escalando y demostrando sus modelos de negocio. SoFi ha hecho exactamente eso.

La compañía está expandiendo tanto ingresos como beneficios en sus principales segmentos simultáneamente. No está creciendo a costa de la rentabilidad—está haciendo ambas cosas. Eso es raro entre las mejores acciones en el espacio fintech, especialmente en empresas que cotizan por debajo de los 20 dólares.

Comparado con otros nombres en la cartera de Cathie Wood: muchos son startups no rentables con valoraciones de miles de millones de dólares a pesar de economías unitarias cuestionables y patrones de crecimiento erráticos. En cambio, SoFi es una plataforma madura con ingresos diversificados, márgenes en mejora y un camino claro hacia la rentabilidad sostenida.

La brecha de valoración entre SoFi y sus pares sugiere que los inversores no han valorado completamente el potencial a largo plazo de la compañía. Eso es una oportunidad.

La razón para invertir ahora

La tesis de inversión de Cathie Wood suele centrarse en identificar a los disruptores del mañana antes de que el mainstream los reconozca. SoFi encaja en ese molde, pero con una diferencia crucial: la disrupción ya está en marcha, y los resultados financieros son visibles.

Para los inversores que buscan oportunidades en las mejores acciones sin el perfil de riesgo extremo de las biotecnológicas pre-ingreso o jugadas especulativas en IA, SoFi representa un enfoque más fundamentado. Todavía cotiza a un precio razonable, sigue creciendo de manera rentable y sigue beneficiándose de los vientos de cola de la industria a medida que la adopción de fintech se acelera.

En los niveles actuales, esto parece ser el tipo de punto de entrada que recompensa a los inversores pacientes y a largo plazo. La pregunta no es si SoFi tendrá éxito—ya lo está teniendo. La pregunta es si te darás cuenta antes de que el mercado se ponga al día.