#2025Gate年度账单 El renminbi vuelve a la "Era 6", pero el mercado de criptomonedas ha pasado un "Falso Navidad": ¿a dónde debería ir tu dinero?

Después de casi un mes de espera, el mercado de divisas finalmente recibe esta señal clara.

Hoy, el tipo de cambio del renminbi offshore rompió la barrera de 7.0, regresando oficialmente a la "Era 6" y alcanzando un máximo de 15 meses. Mientras tanto, el renminbi onshore también está al borde, solo a un paso de romper los 7.

Sin embargo, cuando los inversores en renminbi levantan sus copas en celebración, el mundo de las criptomonedas está en silencio. Esta Navidad, BTC cayó un 30% desde su pico de 125,000 dólares en octubre hasta 87,000 dólares, Ethereum perdió la barrera de los 3000 dólares, y la esperada "movida navideña" se esfumó por completo. La misma debilidad del dólar, la misma lucha por la liquidez, ¿por qué el renminbi y Bitcoin han seguido guiones completamente opuestos?

Las tres cartas fuertes del renminbi

Primera carta: La marea épica de conversión de divisas "Super Doble"

Se acerca fin de año, las empresas exportadoras están ocupadas cerrando cuentas y pagando bonificaciones, necesitan convertir dólares en renminbi. Este año, además, ha sido especial: en los primeros 11 meses, el superávit comercial de China superó por primera vez los 1 billón de dólares, las empresas tienen dólares de sobra. Con el renminbi en fuerte tendencia alcista, compiten por convertir divisas, temiendo perderse la subida, formando un ciclo positivo de "más sube, más se convierte, más se sube".

Segunda carta: El dólar "cae de su trono"

En 2025, la Reserva Federal recortará tasas tres veces, el índice del dólar caerá casi un 10% en todo el año, la mayor caída en 8 años. La guerra comercial de Trump, la rebaja de calificación de EE. UU. por Moody’s, y la búsqueda global de nuevos "refugios seguros". Cuando esta balanza se invierte, el renminbi se revaloriza automáticamente.

Tercera carta: La "hoja de resultados" sólida de la economía china

El Banco Mundial y el FMI han revisado al alza las expectativas de crecimiento económico de China. En los primeros 11 meses, las exportaciones de circuitos integrados crecieron un 25.6%, las de automóviles un 17.6%. Nuestro "As" ya no son solo ropa y juguetes, ahora son chips y vehículos eléctricos. La calidad de las exportaciones se ha disparado, y esa es la base más sólida del renminbi.

El "monstruo navideño" del mercado de criptomonedas: la crisis de liquidez

¿El mismo guion, por qué Bitcoin fracasó?

La respuesta es simple: el renminbi ha robado la "historia" que pertenecía a las criptomonedas. Cuando el renminbi se convierte en la primera opción de refugio en mercados emergentes, y cuando los activos chinos se revalorizan, el capital especulativo global busca alternativas más seguras y más conformes. La reducción de la liquidez por parte de la Fed, deja ese poco "agua" que queda, fluyendo primero hacia activos en renminbi más seguros, y no hacia las criptomonedas altamente volátiles.

Aún más cruel, la narrativa de "oro digital" de BTC, que tanto enorgullecía, se ha roto por completo esta Navidad. Cuando el oro real alcanza los 4500 dólares/onza y sube un 70% en el año, Bitcoin va en dirección opuesta. Los inversores institucionales votan con los pies: en busca de refugio, eligen oro; para especular, prefieren renminbi; las criptomonedas se convierten en un "solitario sin apoyo" en medio de todo.

La gran migración de capital: ¿quién reirá? ¿quién llorará?

El renminbi en fuerte apreciación está redefiniendo el mapa de la riqueza de los inversores chinos:

Los que reirán:

• Inversores en A-shares: datos históricos muestran que, desde 2017, el tipo de cambio del renminbi y las acciones A están altamente correlacionados positivamente. Goldman Sachs señala que, por cada 0.1% de apreciación del tipo de cambio, la valoración de las acciones puede subir entre un 3% y un 5%. Se espera una tendencia alcista de fin de año.

• Empresas importadoras: los costos en energía, aerolíneas, papel y otros sectores disminuyen notablemente; las grandes deudas en dólares en internet y transporte marítimo ven reducirse su presión financiera.

• Consumidores de compras en el extranjero y estudiantes en el extranjero: las compras internacionales con un 10% de descuento, ¡una verdadera oferta navideña!

Los que llorarán:

• Exportadores tradicionales: sectores como textiles, electrodomésticos y muebles, con márgenes estrechos, ven disminuir su competitividad en precios.

• Especuladores en depósitos en dólares: quienes compraron dólares a principios de año, podrían terminar en pérdidas tras considerar las pérdidas por tipo de cambio.

• Holders de criptomonedas: ven cómo los activos en renminbi disfrutan de la fiesta, mientras su BTC se reduce un 30%, doble golpe.

Predicción para 2026: doble vía — renminbi con apreciación moderada, ¿una burbuja en la regulación de criptomonedas?

Para el renminbi, seis grandes bancos internacionales coinciden en que la debilidad del dólar continuará. Pero el tono de "mantener una estabilidad básica" en las políticas es claro, y "6.8" podría ser un punto clave de observación, con poca probabilidad de grandes fluctuaciones unilaterales. La apreciación será gradual y moderada, creando un entorno favorable para una recuperación lenta de las acciones A.

Para las criptomonedas, 2026 podría ser el año de "la burbuja regulatoria". Delphi Digital predice que BTC alcanzará nuevos máximos históricos, "rebotando con fuerza como una goma elástica". Pero lo que más importa es la opinión de Cathy Yoon: "El impacto real vendrá de la implementación de la legislación sobre stablecoins — revisión, divulgación, integración en sistemas de pago." Esto significa que solo los proyectos que adopten la regulación y resuelvan los canales de entrada de liquidez podrán triunfar en la próxima fase alcista.

¿A dónde debería ir tu dinero?

Si entiendes esta lógica, la respuesta es clara:

Corto plazo (3-6 meses): priorizar activos en renminbi. Aprovechar la ventana de apreciación, aumentar en acciones clave de A-shares y en tecnología de Hong Kong. Las principales en bonos en dólares tienen oportunidad de reparación en valoración.

Mediano plazo (6-12 meses): estar atento a los puntos de inflexión en la regulación de criptomonedas. Tras la aprobación de la ley de stablecoins, las plataformas CEX y las cadenas públicas conformes podrían atraer fondos institucionales. No es momento de comprar a lo loco, pero sí de empezar a investigar.

Largo plazo (más de 1 año): seguir dos líneas paralelas. La internacionalización del renminbi revaloriza la asignación de activos; la narrativa de "oro digital" en criptomonedas puede necesitar una revisión, pero la captura de valor de la tecnología blockchain apenas comienza.

No trates el tipo de cambio con mentalidad especulativa, ni pongas tu fe en la revalorización de las criptomonedas. El viento de la era ha cambiado: abraza la innovación industrial, alerta ante la escasez de liquidez, y planifica tus activos con una mentalidad de asignación para mantenerte firme en esta gran migración de riqueza.

¿Cuál será tu elección?

• ¿Aumentarás tu inversión en activos en renminbi antes de 6.8, o esperarás a que el mercado de criptomonedas toque fondo?

• ¿Crees que la tendencia alcista en acciones A y la "burbuja regulatoria" en criptomonedas en 2026, cuál te entusiasma más?

• Empresarios exportadores, ¿han comenzado a convertir divisas? ¿O esperan un punto más alto?

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