El impulso tecnológico impulsa el rebote del mercado: por qué las acciones de chips y los datos de inflación cuentan historias diferentes

El mercado bursátil ofreció un rendimiento optimista el jueves, con el S&P 500 subiendo +0,79%, mientras que el Nasdaq 100, con mayor peso tecnológico, lideró la subida con un +1,51%. El Dow Jones quedó en comparación con ello, con una ganancia de solo +0,14%. Los futuros de diciembre siguieron la tendencia, con los futuros E-mini del S&P 500 subiendo +0,74% y los futuros E-mini del Nasdaq escalando +1,41%.

¿La historia destacada? Un regreso dramático en las acciones de semiconductores. Micron Technology robó protagonismo, con una subida de más del +10% tras ofrecer una previsión trimestral optimista que sorprendió a los inversores. El gigante de chips de memoria citó una demanda robusta junto con persistentes restricciones de suministro, una combinación que permite a la compañía mantener precios premium. Los ingresos del Q1 de Micron fueron de 13,64 mil millones de dólares, superando ampliamente la estimación consensuada de 12,95 mil millones, mientras que su orientación para el Q2 de 18,3 a 19,1 mil millones superó con creces las expectativas de 14,38 mil millones.

Este auge en los semiconductores se extendió a todo el sector de chips. Sandisk, Western Digital y Lam Research subieron más del +6%, mientras que Seagate Technology avanzó más del +5%. Applied Materials, Marvell Technology y Advanced Micro Devices también participaron en la subida, cada uno con ganancias superiores al +2%.

Vientos económicos favorables: la inflación se enfría, las solicitudes de desempleo se mantienen estables

El optimismo del mercado se intensificó tras nuevos datos económicos que sugieren que la lucha contra la inflación podría estar finalmente enfriándose. Los precios al consumidor en EE. UU. subieron solo un +2,7% interanual en noviembre, muy por debajo del aumento esperado del +3,1%. La inflación subyacente—excluyendo alimentos y energía volátiles—subió un +2,6% interanual, marcando el ritmo más lento en 4,5 años y por debajo de la previsión del +3,0%.

Las solicitudes semanales de desempleo mostraron un mercado laboral estable, bajando 13,000 hasta 224,000, prácticamente en línea con las expectativas de 225,000. Estas lecturas “Goldilocks” sugieren una economía que no se sobrecalienta ni se deteriora—precisamente el escenario que podría justificar recortes adicionales en las tasas por parte de la Reserva Federal.

Los mercados de bonos reaccionaron de manera decisiva a estos datos. El rendimiento del Treasury a 10 años cayó a un mínimo de 1,5 semanas del 4,10%, bajando 3,9 puntos básicos en el día. Las expectativas de inflación por breakeven también retrocedieron, con la tasa a 10 años cayendo a un mínimo de 8 meses del 2,208%, sugiriendo que los operadores estaban descontando una menor inflación en el futuro.

Sin embargo, un contratiempo surgió: la encuesta de perspectivas empresariales de la Fed de Filadelfia de diciembre se deterioró inesperadamente hasta -10,2 desde las expectativas previas de 2,3—una señal preocupante para el impulso económico a corto plazo.

Los titanes tecnológicos continúan su ascenso

Las acciones de tecnología de las Siete Magníficas proporcionaron un apoyo crucial al mercado en general. Tesla subió más del +3%, mientras que Amazon y Meta ganaron cada uno más del +2%. Alphabet, Nvidia y Microsoft registraron ganancias superiores al +1%, aunque el avance de Apple fue modesto, con +0,13%.

Los movimientos individuales contaron historias variadas. Trump Media & Technology Group (DJT) se disparó más del +44% tras anunciar una fusión con TAE Technologies en un acuerdo de acciones totales valorado por encima de $6 billion. Rivian Automotive subió un +14% tras una mejora de recomendación de Baird para superar con un $25 precio objetivo. Lululemon ganó más del +3% tras informes de que Elliott Investment Management había acumulado una participación que supera $1 billion.

En el lado negativo, Insmed cayó más del -15% tras divulgar que un ensayo en etapa media de su terapia experimental para sinusitis no cumplió con los objetivos primarios y secundarios. Birkenstock cayó más del -11% por una guía decepcionante para 2026, mientras que FactSet Research Systems lideró las pérdidas del S&P 500 con una caída del -7% tras una previsión conservadora de ingresos para todo el año.

Mercados globales: señales mixtas en el extranjero

Los mercados internacionales mostraron resultados diversos. El Euro Stoxx 50 de Europa subió +1,06%, mientras que el Shanghai Composite de China logró una modesta ganancia del +0,16%. Sin embargo, el Nikkei 225 de Japón cayó a un mínimo de 3 semanas, cerrando con una bajada del -1,03%.

La actividad de los bancos centrales añadió matices a la visión global. El BCE mantuvo las tasas estables como se esperaba, mientras elevaba su previsión de crecimiento del PIB de la zona euro para 2025 al 1,4% desde el 1,2%. El Banco de Inglaterra, en una votación de 5-4, recortó su tasa oficial en 25 puntos básicos hasta el 3,75%, señalando que probablemente continuarán los recortes graduales. Actualmente, los mercados descuentan solo un 1% de probabilidad de un recorte de tasas del BCE en su reunión del 5 de febrero, y un 27% de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión del 27-28 de enero del FOMC.

Mirando hacia adelante

Los próximos datos económicos podrían poner a prueba el sentimiento del mercado. El viernes se publicarán las ventas existentes de viviendas de noviembre (esperadas +1,2% m/m) y el índice de confianza del consumidor de diciembre de la Universidad de Michigan (esperado que se revise al alza a 53,5 desde 53,3). Estas lecturas podrían influir en si el impulso optimista persiste o resulta efímero.