Revolución en fotónica: Cómo Lumentum, Coherent y Fabrinet están impulsando la próxima ola de infraestructura de la IA

El auge de la interconexión óptica apenas comienza

La industria de semiconductores enfrenta un punto de inflexión crítico. A medida que los modelos de IA escalan exponencialmente, el movimiento de datos—no la potencia de cálculo en bruto—se ha convertido en el verdadero cuello de botella. Las interconexiones de cobre han alcanzado sus límites físicos y de consumo energético, lo que obliga a un cambio hacia soluciones ópticas. Este cambio está creando uno de los ciclos de actualización de hardware más significativos en la memoria reciente, y tres empresas están posicionadas directamente en su centro: Lumentum, Coherent Corp y Fabrinet.

La oportunidad de mercado es asombrosa. Se proyecta que las interconexiones ópticas por sí solas se expandirán de $16 mil millones en 2024 a $34–41 mil millones para 2030. La fotónica de silicio—el segmento de mayor crecimiento—debería subir de $3 mil millones en 2025 a $12–16 mil millones para 2032. El gasto en interconexiones en centros de datos, beneficiario directo de las construcciones de infraestructura de IA, se espera que aumente de $15 mil millones en 2025 a $26 mil millones para 2030. Estas expansiones ocurren dentro de un ciclo más amplio de semiconductores que podría impulsar los ingresos totales de la industria hacia $1 billones para finales de la década.

Por qué la óptica importa más que nunca

Las ventajas técnicas son sustanciales. Las interconexiones ópticas modernas que operan a 400G, 800G y 1.6T por puerto mueven datos varias veces más rápido que el cobre tradicional. Traducción: las GPUs se comunican de manera más eficiente, los ciclos de entrenamiento se aceleran y el tiempo de inactividad disminuye significativamente. Esta capacidad no es teórica—se está convirtiendo en obligatoria a medida que los centros de datos transitan hacia arquitecturas ópticas prioritarias.

Tres actores, tres roles en el ecosistema fotónico

Lumentum fabrica los bloques constructivos ópticos críticos: láseres, moduladores, fotodiodos y motores fotónicos completos que impulsan la transmisión de datos de ultra alta velocidad. La compañía también atiende el mercado de sensores 3D para consumidores, diversificando sus ingresos mientras mantiene un enfoque centrado en la fotónica. Los indicadores actuales son excepcionalmente fuertes—las estimaciones de ganancias han aumentado un 11.1% en los últimos 60 días, con las expectativas de beneficios para el año en curso subiendo un 13.1%. Se proyecta que los ingresos crezcan un 56% este año y un 31.4% el próximo, mientras que las ganancias se espera que aumenten un 163% interanual y otro 41.9% posteriormente. La acción tiene una Clasificación Zacks #1 (Compra fuerte) y cotiza aproximadamente a 44 veces las ganancias futuras—una valoración premium justificada por el crecimiento acelerado y el papel cada vez más central de la compañía en el cambio de infraestructura óptica.

Coherent Corp produce los láseres, componentes ópticos y módulos fotónicos desplegados en centros de datos de IA, equipos semiconductores y comunicaciones avanzadas. Sus soluciones habilitan directamente las interconexiones ópticas de alta velocidad y la coempaquetación de ópticas—tecnologías esenciales para la expansión de la IA. Las estimaciones de ganancias para el año en curso han aumentado un 11.4% en las últimas semanas, y las previsiones para el próximo año suben un 5.1%. Se espera que el crecimiento de ventas alcance un 15.1% este año y un 14.5% el próximo, con ganancias proyectadas a expandirse un 44.5% y un 24.6% en esos períodos. Cotizando a aproximadamente 35 veces las ganancias futuras tras una subida del 93% en lo que va del año, Coherent mantiene un fuerte impulso mientras se mantiene razonablemente valorada para una empresa que lidera uno de los ciclos de actualización de hardware más importantes de la década. Como Lumentum, Coherent también ha obtenido una Clasificación Zacks #1 (Compra fuerte).

Fabrinet actúa como la columna vertebral de fabricación para componentes fotónicos y electro-ópticos, especializándose en ensamblaje y empaquetado de alta gama para clientes de centros de datos, telecomunicaciones y semiconductores. La compañía se beneficia directamente del aumento en la demanda de módulos ópticos de 400G, 800G y 1.6T—actuando esencialmente como socio de producción a volumen para los principales innovadores en fotónica. Las estimaciones de ganancias del trimestre actual han aumentado un 8.7% y las previsiones del año en curso suben un 8.6%. Se espera que las ventas aumenten un 28.5% este año y un 16.9% el próximo, mientras que las ganancias deberían crecer un 30.7% y un 16.1% respectivamente. A pesar de un aumento del 117% en lo que va del año, las acciones cotizan a aproximadamente 35 veces las ganancias futuras. La acción tiene una Clasificación Zacks #2 (Compra) y ha demostrado una ejecución constante, acumulando ganancias a una tasa impresionante del 23% anual durante los últimos quince años.

La curva de adopción es más empinada de lo que la mayoría percibe

Un punto crítico que a menudo se pasa por alto: el tema de la fotónica todavía está en las primeras etapas de su ciclo de adopción masiva. Más allá de los especialistas integrados en círculos de semiconductores y redes, pocos inversores comprenden completamente cuán esencial se están volviendo las tecnologías ópticas. A medida que Wall Street desarrolla una comprensión más profunda de la escala y duración de esta transición, el capital seguirá fluyendo hacia el ecosistema fotónico.

Lumentum, Coherent y Fabrinet ofrecen cada uno exposición a diferentes capas de esta expansión—todo respaldado por revisiones de estimaciones en aumento, trayectorias de crecimiento sólidas y calificaciones favorables de analistas. Si los centros de datos de IA continúan adoptando diseños prioritarios en óptica, estas empresas están posicionadas para captar una ola de demanda de varios años que podría transformar el panorama de los semiconductores.

La actualización de infraestructura está en marcha. La pregunta no es si sucederá, sino qué tan rápido los inversores reconocerán su alcance y capitalizarán el cambio.