Comparando AppLovin con Arm: ¿Qué acción de IA ofrece mejores perspectivas de inversión?

En el panorama de inteligencia artificial en rápida evolución, AppLovin Corporation APP y Arm Holdings plc ARM han surgido como dos actores distintos pero poderosos que están transformando la forma en que las empresas aprovechan la tecnología de IA. Aunque sus ámbitos operativos rara vez se superponen, ambos se han posicionado como apuestas atractivas para quienes buscan exposición a la revolución de la inteligencia artificial. AppLovin aprovecha el aprendizaje automático avanzado para mejorar la segmentación de anuncios, la monetización de plataformas y las estrategias de compromiso con el cliente. Arm, por su parte, proporciona la arquitectura de hardware que sustenta la próxima generación de procesadores capaces de IA desplegados en infraestructura en la nube, dispositivos edge, plataformas móviles y centros de datos empresariales.

Impulso de AppLovin: Automatización publicitaria que impulsa el crecimiento

AppLovin ha estado integrando sistemáticamente IA en toda su pila operativa. La hoja de ruta de la compañía enfatiza la simplificación del proceso de incorporación de anunciantes, el despliegue de soluciones de atención al cliente impulsadas por IA, la exploración de aplicaciones de IA generativa para la creación de activos creativos y el fortalecimiento de su ecosistema Axon Ads. Estas iniciativas tienen un doble objetivo: reducir la fricción en la adquisición de clientes y ampliar su atractivo más allá de su base tradicional de anunciantes de juegos hacia segmentos verticales más amplios.

La transformación refleja un cambio estratégico de AppLovin, de una plataforma de monetización centrada en juegos a un negocio integral de tecnología publicitaria mejorada por IA. Al combinar el reconocimiento de patrones mediante aprendizaje automático con conjuntos de datos conductuales granulares, la plataforma ha mejorado sustancialmente su capacidad para predecir patrones de compromiso de los usuarios, refinar algoritmos de segmentación y, en última instancia, maximizar la rentabilidad de los anunciantes. Esta base tecnológica no solo refuerza las métricas financieras inmediatas, sino que también proporciona características defensivas durante las caídas en el gasto publicitario general.

Los resultados trimestrales más recientes de AppLovin subrayan este progreso operativo. Los ingresos alcanzaron los 1.410 millones de dólares, superando las previsiones del consenso y aumentando un 68% interanual. El EBITDA ajustado creció un 79% hasta los 1.160 millones de dólares, lo que se traduce en un impresionante margen del 82%. La generación de flujo de caja libre aumentó un 92% anual hasta los 1.050 millones de dólares, demostrando que los ingresos incrementales se convierten casi en su totalidad en expansión de beneficios netos, una característica distintiva del apalancamiento de la plataforma y la madurez operativa.

La plataforma de oferta de AppLovin, MAX, continúa capturando cuota de mercado mediante algoritmos mejorados de entrega de anuncios y métricas de rendimiento de campañas más altas, particularmente en verticales de juegos móviles. Estas dinámicas confirman el dominio sostenido de AppLovin en ecosistemas publicitarios basados en aplicaciones.

Ventaja arquitectónica de Arm: Construyendo la base de hardware para IA

Arm Holdings ha acelerado su expansión mediante alianzas estratégicas y innovaciones en el diseño de chips de próxima generación. Una colaboración emblemática con Meta busca optimizar la eficiencia computacional de IA en wearables, teléfonos inteligentes, servidores empresariales y dispositivos edge especializados, fusionando la experiencia en arquitectura eficiente en energía de Arm con las capacidades de infraestructura de IA de Meta.

La importancia de la compañía como socio de infraestructura sigue siendo indiscutible. Operadores de hiperescala líderes —incluyendo Google, Amazon Web Services, Microsoft y NVIDIA— han integrado diseños basados en Arm en sus líneas de chips propietarias. El procesador Axion de Google ejemplifica esta tendencia, ofreciendo mejoras del 65% en rendimiento por dólar y consumiendo un 60% menos de energía, destacando la relevancia de Arm en la economía moderna de la computación.

La plataforma Compute Subsystem de Arm representa un cambio fundamental en la metodología de desarrollo de semiconductores, acortando los ciclos de diseño y mitigando riesgos técnicos para los socios fabricantes. La plataforma móvil Lumex CSS, considerada la arquitectura de IA en dispositivo más avanzada de Arm hasta la fecha, ya impulsa teléfonos insignia de OPPO y vivo, permitiendo procesamiento en tiempo real del lenguaje, fotografía computacional avanzada y capacidades de inferencia de IA localizadas.

Arm presentó un rendimiento financiero récord en su último trimestre, generando 1.140 millones de dólares en ingresos, un aumento del 34% interanual y el tercer período consecutivo de mil millones de dólares. El ingreso operativo creció un 43%, alcanzando un margen operativo del 41,1%, mientras que las ganancias no-GAAP de 39 centavos superaron las expectativas de los analistas. Estos resultados reflejan la creciente relevancia de Arm en electrónica de consumo, infraestructura de telecomunicaciones, IoT industrial y aplicaciones de vehículos autónomos.

Perspectiva financiera comparativa: crecimiento versus rentabilidad

Según las previsiones actuales del consenso, AppLovin proyecta un crecimiento del 18% en ingresos junto con una expansión de beneficios del 106% en este período fiscal. Este apalancamiento en beneficios refleja ganancias en eficiencia operativa y una mayor realización de beneficios a partir de la plataforma publicitaria de IA.

Por otro lado, se estima que Arm tendrá un crecimiento del 21,5% en ingresos, pero una expansión más moderada del 5,5% en beneficios por acción, sugiriendo que la compañía reinvierte las ganancias en investigación, expansión de licencias y desarrollo de arquitectura de chips a largo plazo. Aunque ambas se benefician de vientos de cola industriales seculares, AppLovin actualmente muestra un potencial de aceleración de beneficios a corto plazo más agudo.

Evaluación de valoración: APP presenta un punto de entrada más atractivo

La valoración futura de Arm se sitúa en 65,71 veces beneficios, representando un descuento respecto a su mediana histórica de 123,45x, pero aún así manteniendo un importante premium. Esta valoración anticipa una demanda sostenida a largo plazo por la proliferación de IA y la expansión del IoT.

AppLovin cotiza a un múltiplo futuro de 38,55x, solo modestamente por debajo de su referencia mediana de 41,48x. Dado el mejor perfil de crecimiento de beneficios y la mejora en el apalancamiento operativo de AppLovin, su valoración parece más atractiva en relación con las expectativas de crecimiento de beneficios a corto plazo. Para los inversores que priorizan una apreciación tangible a corto plazo respaldada por una expansión demostrada de beneficios, AppLovin presenta un perfil de riesgo-recompensa más equilibrado. Arm, aunque estratégicamente posicionada para tendencias duraderas de la industria, tiene una estructura de valoración que deja menos margen para la expansión múltiple hasta que el crecimiento de beneficios sea más pronunciado.

Evaluación final: El contendiente más fuerte a corto plazo

Tanto AppLovin como Arm Holdings siguen siendo inversiones tecnológicas fundamentalmente sólidas, alineadas con las tendencias de adopción transformacional de IA. Sin embargo, AppLovin lleva ventaja al evaluar su atractivo relativo en las condiciones actuales del mercado. Su perfil de beneficios en aceleración y la expansión de su eficiencia operativa sugieren un mayor potencial para la normalización del múltiplo de valoración junto con un crecimiento real de beneficios. Arm mantiene una posición estratégica excepcional y una fortaleza en su ecosistema, pero su valoración premium ofrece menos margen de error hasta que la compañía demuestre un progreso más agresivo en beneficios.

Por lo tanto, AppLovin surge como la oportunidad más atractiva para los inversores que buscan exposición a la innovación tecnológica impulsada por IA con mayor potencial de retorno a corto plazo.