El impulso de la IA de Adobe se acelera: la espera ha terminado para señales de recuperación

Adobe Inc. ADBE ha enfrentado vientos en contra significativos, con una caída del 36,3% en su acción durante el último año, una clara subrendimiento frente a la ganancia del 23,9% del sector de Informática y Tecnología en general y la apreciación del 9,5% de la industria de Software para Ordenadores. Las dificultades de la compañía provienen de una competencia cada vez más intensa en el panorama de la IA generativa, donde rivales como Microsoft MSFT, Alphabet GOOGL y Salesforce CRM han capturado la atención de los inversores. Sin embargo, debajo de la superficie, está emergiendo una narrativa convincente.

La integración de IA impulsa un impulso real en los negocios

Los resultados del tercer trimestre de 2025 revelan que la estrategia de inteligencia artificial de Adobe está ganando tracción genuina. Los ingresos recurrentes anuales influenciados por IA de la compañía (ARR) superaron $5 mil millones, señalando una adopción más profunda por parte de los clientes en su ecosistema de productos. Más importante aún, las nuevas ofertas centradas en IA—Firefly, el Asistente de IA de Acrobat y GenStudio para marketing de rendimiento—alcanzaron el hito de $250 millones de ARR antes de lo previsto.

Acrobat y Express han demostrado un crecimiento de usuarios notable, expandiéndose aproximadamente un 25% interanual en el segmento de Profesionales de Negocios y Consumidores. La categoría Creative Cloud Pro está experimentando una demanda creciente, impulsada por mejoras en IA en Photoshop, Premiere Pro e Illustrator. Las soluciones GenStudio, combinadas con Workfront y AEM Assets, ahora representan más de $1 mil millones en ARR con un crecimiento superior al 25% anual, una trayectoria que valida la actividad de acuerdos empresariales (aumentando un 60% interanual).

La mejora en las perspectivas indica confianza

La última perspectiva de la dirección presenta un panorama optimista. Se proyectan ingresos para 2025 entre $23.65 y $23.7 mil millones, en comparación con los $21.51 mil millones de 2024. La guía de ganancias no-GAAP se ha elevado a $20.80-$20.85 por acción, desde el rango anterior de $20.50-$20.70. La estimación consensuada de Zacks sitúa los ingresos en $23.67 mil millones (un crecimiento del 10.1%) y las ganancias en $20.77 por acción (un crecimiento del 12.8%), sugiriendo que el mercado comienza a valorar la expansión impulsada por IA de Adobe.

El desafío de la valoración persiste

Sin embargo, la recuperación no será lineal. La puntuación de Valor de Adobe, de C, indica valoraciones elevadas—cotizando a 11.31X precio-valor contable frente al promedio del sector de 10.13X. La brecha competitiva se ha estrechado, ya que Azure AI de Microsoft, las ofertas de búsqueda y nube integradas con IA de Alphabet, y la expansión de IA generativa de Salesforce han capturado el entusiasmo de los inversores y la cuota de mercado. El negocio de IA de Adobe, aunque en aceleración, aún palidece en escala absoluta en comparación con estos gigantes tecnológicos.

Los indicadores técnicos también advierten cautela. Las acciones de Adobe permanecen por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, reflejando una presión de venta continua a pesar de los fundamentos positivos.

Lo que los inversores deben saber

Para los accionistas existentes, la estrategia de monetización de IA de Adobe ofrece una justificación para mantener. Para los nuevos inversores, el perfil de riesgo-recompensa sigue siendo desfavorable. La compañía tiene una clasificación Zacks Rank #3 (Mantener)—una recomendación que sugiere que la paciencia puede servir mejor a los inversores que la acumulación inmediata. La espera por un punto de entrada más atractivo no ha terminado, pero el cambio en la adopción de IA sugiere que el punto de inflexión podría estar acercándose.