¿El rally de las acciones de Rivian en 2025: recuperación o un rebote temporal antes de que salir a bolsa pase a ser cosa del pasado?

Las cifras cuentan una historia impactante

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) ha protagonizado un notable regreso en 2025, con las acciones subiendo más del 40% desde enero—marcando el mejor rendimiento del fabricante de vehículos eléctricos desde su oferta pública inicial en 2021. Este giro brusco contrasta claramente con la brutal caída del 43% en 2024 y el colapso devastador del 82% en 2022, cuando el mercado en general se desplomó. Para los inversores que salieron a bolsa con Rivian hace tres años, esta reciente subida debe sentirse como un alivio largamente esperado después de años de decepción.

¿Qué desencadenó el impulso repentino?

El cambio no ocurrió de la noche a la mañana. Durante gran parte de 2025, las acciones permanecieron relativamente inactivas hasta principios de noviembre, cuando la compañía reveló resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas cautelosas de Wall Street. Los ingresos aumentaron un 78% hasta alcanzar los 1.600 millones de dólares, superando los 1.500 millones previstos. Más importante aún, la pérdida por acción de 0,65 dólares fue menor que los 0,72 dólares pronosticados por consenso, lo que indica que las pérdidas operativas comienzan a reducirse.

El impulso se intensificó cuando Rivian presentó su “Día de Autonomía y AI” a principios de este mes, mostrando avances en conducción autónoma y capacidades de inteligencia artificial. La compañía destacó su nueva arquitectura de hardware de sensores que, según la dirección, ofrece “una combinación líder de sensores de vehículos e inferencias disponibles en Norteamérica”. Esta narrativa positiva llevó las acciones a nuevos máximos de 52 semanas.

Pero, ¿la recuperación revela una empresa fundamentalmente más fuerte?

Aquí es donde el entusiasmo choca con la realidad. Aunque la trayectoria de Rivian ha mejorado, la rentabilidad de la compañía sigue siendo escasa. El margen de beneficio bruto del último trimestre fue de apenas el 2%, técnicamente positivo pero lejos de ser saludable. Sí, es una mejora respecto a los márgenes negativos que la compañía reportaba ocasionalmente antes, pero no constituye una historia de éxito.

El contexto es importante: los ingresos trimestrales de Rivian de 1.600 millones de dólares, aunque impresionantes en relación con su propia historia, palidecen en comparación con los competidores establecidos. Tesla, por ejemplo, genera más de $20 mil millones en ingresos trimestrales. Lograr un crecimiento interanual del 78% es mucho más fácil cuando se opera desde una base de ingresos más pequeña. Lo más preocupante es la dinámica general del sector—una competencia cada vez más intensa en vehículos eléctricos ha comprimido incluso los márgenes de Tesla, una señal de advertencia para un jugador más pequeño como Rivian que aún lucha por cuota de mercado y rentabilidad.

La pregunta de 2026: ¿Podrá extenderse este rally?

La reciente subida ha inyectado un optimismo genuino en la comunidad inversora de Rivian, pero al ampliar la vista se revela un panorama sobrio. En los últimos cinco años, los accionistas de Rivian han soportado pérdidas acumuladas superiores al 80%. La actual recuperación, aunque emocionante, puede reflejar en gran medida una reevaluación del mercado a la baja tras años de pesimismo extremo. Resultados mejores de lo esperado y anuncios de IA fueron suficientes para impulsar una recuperación desde valoraciones deprimidas—pero eso no significa necesariamente que la empresa se haya transformado en una fuerza estable y competitiva.

De cara a 2026, varias dificultades se perfilan en el horizonte. El gasto de los consumidores en compras discrecionales como vehículos suele disminuir en períodos económicos difíciles. El sector de los vehículos eléctricos enfrenta una competencia feroz en precios. Y Rivian, a pesar de los avances recientes, aún no ha demostrado que pueda escalar con rentabilidad o mantener ventajas competitivas frente a rivales mejor capitalizados.

Las ganancias recientes de las acciones podrían revertirse a principios de 2026, en lugar de extenderse. Dado los márgenes estrechos de Rivian, su escala modesta, la competencia intensa y la capacidad no probada de lograr una rentabilidad sostenible, probablemente sea una acción que conviene evitar en lugar de perseguir en 2026.